\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 42 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) )
同社は2022年4月28日夜、2022年第1四半期の報告書を発表した。報告期間中、会社の営業収入は6.56億元で、前年同期比51.27%増加した。純利益は3862万元で、前年同期比20.09%増加した。
評価を支えるポイント
PCV 13ロットの発行量は持続的に増加し、会社の販売をさらに増加させた。2022 Q 1、会社のPCV 13は208.57万剤を発行した。前年同期比26.92%増加した。2021年、PCV 13は会社に約27.46億元の収入を貢献した。2022年のPCV 13の中国販売は引き続き急速な成長を維持すると同時に、モロッコ輸出の200万剤協力協定を重ね、この重ポンド品種はより多くの業績をもたらすと予想されています。会社の伝統品種はWHO-PQ生産改造の影響を受けて、ロット発行量が明らかに下落して、計画通りにPQ改造は基本的に完成して検収を待つべきである。今後、ロット発行量と販売量は徐々に回復する見込みだ。
研究開発費、販売費が大幅に増加した。同社の2022 Q 1研究開発費用は約1億3900万元で、前年同期比169.71%増加した。会社の研究開発投入費用化の割合が高く、これまで会社は2021年に資本化研究開発支出が17.56%にすぎないことを報告し、研究開発支出の圧力を早期に解放した。会社mRNA COVID-19ワクチンパイプラインはすでに臨床III期の終わりに入って、データの整理作業を行って、盲を暴くのを待っています。2022 Q 1、会社の販売費用は約2.57億元で、前年同期比63.57%増加し、会社は主に普及費用の増加を表明した。
HPV 2は生産段階に入り,重ポンド品種が期待される。子会社HPV 2は2022年3月に発売され、価格は319元/329元で、適当な人は9-30歳の女性で、標準接種プログラムは3針である。HPVワクチンは中国およびWHOが重点的に普及を推進しているワクチン品種であり、女性の子宮頸癌のリスクを大幅に低減することができる。現在、国産でHPVワクチンの発売を承認されたメーカーは Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) しかありません。
研究開発パイプラインの見どころは豊富で、将来は期待できる。会社の臨床研究開発ラインには4項目のCOVID-19関連製品がある:mRNAワクチン、チンパンジーウイルスベクターワクチン、組換えタンパク質ワクチン、組換えタンパク質変異株ワクチン。及び四価流脳結合ワクチン、HPV 9、四価インフルエンザワクチン、四連苗、EV 71。
評価
私たちはこれまでの利益予測を維持し、COVID-19ワクチンを考慮せずに、20222024年に営業収入56.35億元、68.64億元、82.55億元を実現すると予測しています。純利益は13.07億元、20.48億元、25.34億元で、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
研究開発が予想に及ばない、審査・認可・監督管理リスク、販売が予想に及ばない、疫病の変化。
