\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 555 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
事件:会社公告2021年度及び2022年第1四半期の財務報告:そのうち2021年の売上高は162.16億元で、前年同期比12.62%増加した。帰母純利益は28.76億元で、前年同期比4.15%増加した。2022年Q 1の売上高は40.89億元で、前年同期比7.11%増加した。帰母純利益は7.60億元で、前年同期比550.80%増加した。
主力製品は優れており、利益解放期に入った:2021年のモバイルゲーム収入は153.64億元で、前年同期比15.55%増加し、期間中に「栄光の大天使」、「闘羅大陸:魂師対決」などの製品は優れており、最高月流は17億元を超えた。2022 Q 1会社の帰母純利益は前年同期比550.80%増加し、2021 Q 1オンラインの新ゲームの宣伝費用の低基数の影響を受けた。2021年にオンラインになった主力製品は徐々に回収段階に入り、利益が安定して釈放されると予想され、精細化運営は製品のライフサイクルを延長し、より高い流水を蓄積する。
多元化の制品マトリックスの定制化の発行策略、海外の业务は収益の増加の新しいエンジンになります:会社は基本的に多元の海に出る制品マトリックスを形成して、定制化のマーケティングの普及と长线の运営を结び付けて、《Puzles&Survivals》の利益は持続的に安定して、《云上城の歌》の流水は持続的に増加して、《魂师の対决》、《私を大番頭と呼びます》などの表现は优れています。2021年の海外売上高は47.77億元、yoy 122.94%、収入は29.46%を占め、会社は海に出るゲームメーカーの収入のトップ10を安定している。2022 Q 1海外業務は再びスピードアップし、売上高は14億元を超え、yoyは45%を超え、収入は34.24%を超えた。
国内外のゲームの備蓄は豊富で、従業員の株を持って業績の増加の自信を明らかにします:2022年会社はMMORPG、SLG、模擬経営、カード類をめぐって30種類近くの製品を備蓄して、その中の多くの種類はすでに版号を獲得して、《夢の大航海》は2022年の第1陣のゲームの版号を獲得しました;海外では『三国:英雄の栄光』『ChronoLegacy』『AntLegion』などのゲームがテスト段階に入っている。会社の第4期従業員持株計画が発表され、20222024年の業績目標(2021年がベース)の売上高または純利益の増加は15%/25%/35%を下回らず、会社の業績の成長自信を示している。
投資提案と格付け:当社は20222024年に帰母純利益32.7億、35.56億、39.75億を実現すると予想しており、現在の株価はPEに対してそれぞれ14倍、13倍、12倍であり、会社の中国収入の安定と海外収入の急速な増加に基づき、ゲーム備蓄が豊富で、「購入」格付けを与えている。
リスク提示:監督管理政策が厳しくなる。新しいゲームのオンラインは予想に及ばない。レイアウトの取得がタイムリーでないなどのリスク
