\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
事件:会社公告2022 Q 1会社の売上高は29.88億元で、前年同期より+24.70%だった。帰母純利益は10.02億元で、前年同期比+24.6%だった。
投資のポイント
表現は予想に合致し、特A以上の製品と核心区域はいずれも急速に増加している。会社の売上高は29.88億元で、前年同期比24.70%だった。帰母純利益は10.02億元で、前年同期比+24.6%だった。製品別に見ると、TA+/TA/A類製品の伸び率はそれぞれ+25.60%/+30.42%/+9.12%である。B/C/D類製品の割合は低下し続け、TA+製品の割合は65%に上昇し、Vシリーズは増加を維持している。地域別に見ると、淮安/南京の2つの核心地域の収入は前年同期+17.63%/27.8%だった。これまで弱かった蘇南/蘇中大区は前年同期+28.1%/36.0%、省外は同+0.57%の高速成長を実現した。22 Q 1末までの契約負債は11億3600万元で、ディーラーは1051社で、そのうち省内415社、省外636社である。
粗利率は着実に上昇し、宣伝費用の投入が増加し、利益能力は全体的に安定している。販売粗金利は74.30%で、前年同期比+1.04 pctで、主に製品構造の持続的な最適化によるものである。販売費用率は13.05%で、前年同期より+1.20 pctで、主に会社の販促活動の展開が多く、広告投入の増加によるもので、全体の販売純金利は33.55%で、前年同期より-0.06 pctで、相対的に安定している。
四開穏健、V系難関攻略、「十四五」計画は着実に推進されている。開系の向上は穏健で力強く、四開国縁煥は新たに導入に成功し、量価の一斉上昇を実現した。V系については、2021年から2022年までハイエンド鑑賞会、V 9体験館の新しいシーンを作り続け、同時にV 99連盟体を設立し、Q 1も比較的速い成長を実現した。会社の戦略ははっきりしていて、策略は明確で、新しい理事長は順調にバトンタッチして、会社は穏やかに移行して、2025年の売上高が百億を超える目標に向かって確固として前進します。
利益予測と投資格付け:会社は2022年の売上目標75億元を公告し、80億元を獲得した。純利益目標は22.5億元で、23.5億元を獲得し、目標設定は安定し、経営自信は十分である。当社の20222023年の売上高予測は79.05/96.64億元、帰母純利益は24.75/30.83億元、2024年の売上高は114.04億元、帰母純利益は37.08億元、20222024年のEPSは1.97/2.46/2.96であり、現在は20222024年の23/18/15倍に対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:疫病の影響が国境を越え、消費回復が予想に及ばず、海外情勢がさらに動揺
