\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 042 Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
会社は4月28日に2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の収入は167.08億元で、同17.40%増加し、純利益は5.70億元で、前年同期より赤字になった。2022 Q 1の収入は41.47億元で、同7.87%増加し、純利益は1.5億元増加し、同14.36%増加し、非後純利益は1.32億元増加し、同126.44%増加した。綿価格の支えを持続的に見て、インテリジェント化改革が推進され、業績が高く成長し、購入格付けを維持している。
評価を支えるポイント
糸の主な業量の価格はすべて上昇して、綿靴下はそして未来の発展の可能性を表します。21 Q 4単季会社の収入は39.93億元で、同28.34%減少し、主に疫病の繰り返し生産能力の制約を受け、同時に20年のQ 4基数が高すぎることによる。会社は2021年全体の経営が安定し、業界の面では、綿の価格は疫病の後から回復し、現在高位レベルを維持し、糸業務の値上げを牽引し、海外と中国の需要の回復を加え、会社の糸業務は比較的速い成長を示し、2021年に糸業務の収入は66.31億元を実現し、16.16%増加した。同時に、会社は工業インターネット戦略の配置を積極的に実行し、新疆の百万インゴット生産能力のデジタル化改革を推進し、生産能力の利用率を大幅に向上させ、昨年の71%から93%に向上させた。綿価格の上昇から利益を得て、ネットチェーン業務は16.31%増加して96.55億元に達した。また、同社の綿靴下事業は、年間2億6900万元の収入を実現し、前年同期比79.88%増加した。
2022 Q 1は疫病の影響で収入の伸び率が鈍化し、後期に回復する見込みだ。同社の2022年Q 1の収入は41.47億元で、同7.87%増加し、帰母純利益は1.5億元増加し、同14.36%増加した。Q 1収入の伸び率の低下は主に疫病の影響を受け、出荷物流の遅延は一部の注文に影響を及ぼしている。
綿価格の回復は製品の利益の向上を牽引する。会社の2021年の粗利率は8.13 pct上昇し、主に綿価格の上昇と工業インターネット配置工場の生産効率の向上による利益を受けた。収入の放量と同時に会社の費用率が最適化された。期間中、会社の販売/管理費用率はそれぞれ0.11 pctと0.26 pct上昇し、第1四半期末までに、会社の在庫金額は69.66億元で、前年同期比41.84%航行したことがある。
工業インターネットの推進は持続的に推進され、綿靴下業務は高増可期である。会社の工業インターネット推進は工場側の効率を持続的に向上させ、生産能力の利用率と生産効率を向上させ、2022年に海外に推進する見込みである。糸業務は工場のインテリジェント化を背景に生産量が徐々に向上する見込みだ。綿靴下業務の面では、科学技術型靴下業の構築を目標とし、自主ブランドを積極的に展開し、授権業務を発展させ、会社の第2の成長極になることが期待されている。
評価
現在の株式の下で、2022年から2024年までの1株当たりの収益はそれぞれ0.36/0.41/0.45元と予想されている。市場収益率はそれぞれ10/9/8倍で、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
業界競争が激化し、新製品の開拓が予想に達しず、原材料価格が変動している。
