何の意外もなく、5月の相場は好調だ。
指数が大きく上昇し、株が全線で赤くなり、百株以上の株が上昇し、牛市のよく知っている味が戻ってきた。
多くの人にとって、今考えなければならない問題は、相場が逆転したら、私たちはどこから手をつけるべきかということです。
はっきり言って、これは実は2つの問題です。
第一、相場は逆転したのではないでしょうか。
第二に、どこから手をつけますか?つまり、どの会社が率先して寝返りを打つのか、私たちはどのように会社を選ぶのか。
まず最初の質問ですが、相場は逆転したのではないでしょうか。
メーデー前、市場はほとんど限界まで下落し、わずか数日で上海指は3200点、3100点、3000点、2900点の関門を破った。このような限界調整は、管理職の良いニュースを密集的に発表し、 政策の底、市場の底に共振 を形成した。4月27日以来、わずか3つの取引日しか使われておらず、上海指は3000点の整数台に立った。
そして昨夜、FRBは50ベーシスポイントのブーツを金利を上げて着地し、米株は下落せずに上昇し、最終的にダウジョーンズ指数は千点近く上昇し、今日のA株の上昇のために 良い外部雰囲気 を創造した。実際、今年に入ってからA株の下落が続いており、FRBの金利引き上げの予想も市場を悩ませている重要な要素だ。今、この不確実性要素が解消され、A株の相場反転がさらに進んでいる。
また、一季報の発表が終わるにつれて、A株の一季報業績の不確実性も徹底的に解消された。今日、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は1季報の業績下落の利空を消化し始め、株価は低く下がり、最大下落幅は13%を超え、その後回復した。
もう一つのファンドの重倉株 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) はほとんど下落し、悲観的な感情の極端な解放でもある。
しかし、牛眼君は、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) でも Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) でも、彼らの株価の大幅な変動は、現在は機構間のゲームであり、今晩取引公開情報があれば、機構の席が竜虎のランキングを占めているに違いないが、実際には機構の態度の体現ではないと考えている。
したがって、全体的には、多くの不利な要素が薄れるにつれて、利益要素は市場に対してより明らかな役割を果たし始め、 A株市場は4ヶ月の持続的な大幅な調整を経て、ついにますます反転に近づいている。
次に2つ目の問題は、私たちがどこから手をつけるべきか、実際には会社を選ぶ問題です。
今日、中欧基金双十基金の周蔚文社長は「市場の大幅な調整後、誰が最初に寝返りを打つのか」というインタビューを行いました。これは実は私たちが議論している問題と似ています。
会社を選ぶなら、最初に寝返りを打った会社を選びます。
周蔚文氏によると、ファンドマネージャーは投資論理を話すとき、「上から下へ」と「下から上へ」の2つの問題をよく話しているという。周蔚文の観点は、上から下へも下から上へも理解しなければならないということだ。簡単に言えば、マクロの問題を理解するだけでなく、下から上への株選び、会社選びも学ばなければならない。
現在、市場がこんなに下落した後、周蔚文氏は、中長期的に見れば下落すればするほど価値があるのか、それとも中長期的に企業の長期キャッシュフロー、純利益を見る角度に基づいているのかと考えている。もっと分かりやすい表現では、 の株価が大幅に下落した後、最終的に会社を選ぶ基準は、やはり業績を見て、基本面を見て、「性価比」が最も重要です。
だから今日、牛眼君が皆さんに用意した干物は、 今年の第1四半期、どの会社が非常に意外な「成績表」 を出したのか、経済環境が悪い特殊な状況で、依然として業績の急増を実現できる会社は、私たちがもっと注目する価値があります。
もちろん、これらの季报の业绩が急増している会社の中には、株価がすでに业绩の大幅な増加を反映している会社もあり、多くの机関に保有されている会社もあります。このような会社はやはり区别しなければなりません。例えば、 Andon Health Co.Ltd(002432) 、リチウム鉱のプレートの Youngy Co.Ltd(002192) 、 Tianqi Lithium Corporation(002466) など、このような会社は依然として混雑しているコースの中で、后市は必ずしもより良い爆発力があるとは限りません。
他にも、 はこれまで比較的冷淡で、機構も少ない会社で、注意しなければならないかもしれません です。
次の図は、今年1四半期の純利益が大幅に増加し、最近の株価も表現され始めた会社の一部です。もちろん、この表の中の会社も、一部の会社を選別しただけで、牛眼君の最近の株選びの論理に基づいて、他の多くの会社は私たちが研究し、注目する価値があります。
牛眼君は、現段階では、コース株はまだ強い能力を備えていないと考えている。最近会社を選ぶ重要な論理の一つは、「業 業績保証+活発な資金があり、 に参加し始めた」会社です。市場の大幅な回復を経て、新しい成長性を備えた会社は、市場の新しい寵児になり、古い成長株の光は、一時的に新しい成長株に取って代わられるからだ。
