\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 79 Sf Diamond Co.Ltd(300179) )
核心的な観点.
会社は天セン半導体会社を増資して買収し、完成後合計53.2%の株式を保有する予定である。
会社は共青城興達とそれぞれ現金方式で天セン半導体に9225万元、775万元を増資する予定で、増資が完了した後、会社は直接天セン半導体46.1%の株式を保有する。同時に、寧波四方鴻達を通じて天セン半導体の7%の株式を間接的に保有し、増資が完了した後、会社は天セン半導体の53.2%の株式を合計して保有すると予想し、合併表の範囲に組み入れた。
天璇半導体会社はMPCVD設備の開発とMPCVDダイヤモンドの成長技術の開発に従事し、高品質の大サイズ超純CVDダイヤモンドを量産し、半導体とパワーデバイス、ジュエリーアクセサリー、精密工具、光学窓、チップ熱沈などのハイエンド先進製造業と消費分野に向けて産業化応用を展開している。
会社は中国CVD法人のダイヤモンド製造技術備蓄が最も先進的で、生産拡大力が最も大きく、製品品質が最も高い会社の一つとして、今回の買収と表天セン半導体の買収を通じて、会社のCVDダイヤモンド分野での業務カバーを効果的に実現し、会社の核心競争力を向上させ、ダイヤモンド業界の旺盛な需要を育成し、急速な発展を実現することが期待されている。
ダイヤモンド原石の育成:2025年までに需要の複合成長率は35%増加した。会社はCVDの核心技術を擁護して量を放出します
業界の低浸透高成長:2021年にダイヤモンド生産量の浸透率を約7%、生産額の浸透率を5%育成する。20192021年のインド育成ダイヤモンド原石輸入額の複合成長率は107%で、2022年のQ 1は前年同期比105%増加し、未来の成長空間は大きい。低価格、本物のダイヤモンド、環境保護性、新消費は、ダイヤモンドの育成需要の台頭を促し、2025年までに世界のダイヤモンド原石の育成需要が143億から313億に上昇し、複合成長率が35%増加すると予想されている。
会社は自主的にCVD設備の製造とダイヤモンドの生産技術を掌握して、大学と協力することを通じて積極的にダイヤモンドを拡大して育成して、長期にわたって3世代半導体などのハイエンド工業ダイヤモンドの分野を配置します。天セン半導体は現在、MPCVD生産能力100台前後を計画しており、将来的にはダイヤモンドの育成を大幅に拡大する見込みだ。天セン半導体の公式報道によると、同社は無色CVD育成ダイヤモンドを安定的に生産し、専門家によってE/F色級と鑑定された。
石油複合シート「輸入代替+大顧客戦略」、超硬工具はハイエンド製造に伴って急速に増加
会社は2021年に4.2億元の売上高を実現し、前年同期比31%増加し、帰母純利益は0.9億元で、前年同期比22%増加した。会社の主な資源採掘/工事施工類超硬複合片(主に石油掘削に用いる)の収入は56%を占め、粗利率は61%である。超硬工具の収入は38%、粗利率は38%を占めている。
会社の超硬材料複合シートは油服市場の回復に伴って徐々に量を放出し、中国市場を通じて輸入品のシェアを奪い取り、国外市場で大きな顧客を深く縛り、業務はさらに革新的で高いことが期待されている。会社の超硬工具業務は輸入代替+合金代替+品類拡張+新しい顧客の新しい市場を開拓し、ハイエンド製造需要に伴って急速に増加した。
投資提案:ダイヤモンド+工業ダイヤモンドリーダーを育成し、兵器グループ知能弾薬リーダー軍民品双駆動は20222024年に母の純利益1.5/2.3/2.9億元に戻り、前年同期比65%、51%、27%増加し、複合成長率は47%増加し、PEは40/26/21倍となり、「増加」の格付けを維持する。
リスクヒント:ダイヤモンドの競争構造の変化のリスクを育成する。
