重要なポイント:
中国の疫病の影响は4月のデータに集中して、データのほこりの落定は市场の予想を安定させるのに役立ちます2022年4月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) バッテリーの装备量13.3 GWh(+58.1%)で、环比は大幅に38.0%下がります;2022年1-4月積算積載量64.5 GWh(+104%)。
China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の生産販売量と高度に関連しており、歩調はほぼ一致している。中国の疫病は自動車産業に大きな衝撃を与え、影響は4月のデータに集中している。最も困難な時期でも、4月の積載量は前年同期比60%近く増加し、前年同期比の増加率は低くないことに注目しなければならない。いずれにしても、4月は最も困難な時期であり、4月のデータの落着は市場の予想を安定させるのに役立つ。現在、上海/吉林の疫病がコントロールされるにつれて、自動車は重点保障産業として率先して再生産し、中国の自動車産業は正常な軌道に戻っている。
春節期間中、動力電池企業は生産を停止せず、仕事を急いで貨物を準備し、ちょうど春節後の中国の疫病に遭遇し、車全体の企業が生産を停止し、動力電池は急いで在庫を取り除く必要がある。
2022年4月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池生産量29.0 GWh(+124%)は、前月比26.1%減少した。2022年1-4月累計生産量130.0 GWh(+184%)。 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の生産が盛んです。
2021年の年間生産量と組立量の比値は1.42に達し、生産量が組立量を上回るのはすでに常態であり、正常な現象でもある。しかし、2022年から生産量と積載量が持続的に異常に大幅にずれていることを考慮すると、主に春節期間中に動力電池企業が生産を停止せず、仕事を急いで準備し、ちょうど春節後の中国の疫病に遭遇し、車全体の企業が生産を停止し、動力電池の在庫が蓄積した。動力電池の生産は旺盛だが、動力電池企業は在庫圧力に直面するか、生産リズムを緩め、新エネルギー自動車の生産販売の回復を待つ必要がある。後続の動力電池の在庫除去が主な基調になる見通しだ。
2022年以来、ハイブリッド車を挿入して目立つようになった。
2022年以来、ハイブリッド車の組立台数の伸び率は比較的速く、主にハイブリッド車が補助金の下落の影響を受けているのは小さい。また、 Byd Company Limited(002594) DM-iプラットフォームの技術が先進的で、プラグインハイブリッド車のブームも巻き起こっている。最近、 Byd Company Limited(002594) 漢DM-pが発売され、主力の澎湃とした動力表現が3.7秒00加速を実現した。新エネルギー自動車の発展は全面的な純電気化を意味するものではなく、プラグインハイブリッド自動車を移行製品と見なすべきではないと考えている。プラグインハイブリッド車には適応する客群があり、プラグインハイブリッド車もよく見ています。
投資アドバイス
2022年 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) バッテリー搭載量は約215 GWh(+39%)、生産量は約344 GWh(+57%)と予想され、2022年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数については約500万台(+42%)と予想されている。2022年は依然として動力電池の生産と販売が盛んな年であり、業界の成長率は比較的速く、関連上場企業の業績表現は期待に値する。動力電池とリチウム電気材料の蛇口会社に注目することを提案します。業界の「増持」格付けを維持します。
リスクのヒント
中国の疫病は繰り返している。新エネルギー自動車業界は政策の影響が大きく、景気の変動が激しい。動力電池業界の競争が激化している。
