イベント:
5月17日、全国政協はデジタル経済特別シンポジウムを開催した。中国中央テレビの報道によると、政協主席の汪洋氏は演説を発表し、デジタル経済を強化しなければならないと述べた。劉鶴副総理はプラットフォーム経済、民営経済の持続的な健全な発展を支持し、デジタル企業が中国外資本市場に上場することを支持し、開放によって競争を促し、競争によって革新を促すと表明した。
上海の疫病は社会面が清らかで、再開放、再生産・再稼働が秩序正しく推進されている。5月17日に開催された上海市COVID-19肺炎疫情予防・コントロール記者会見によると、現在、全市の16区が社会面の清算を全面的に実現している。6月1日から6月中下旬まで、疫病の反発、リスクのコントロールを厳格に防止する前提の下で、疫病のコントロールの常態化管理を全面的に実施し、全市の正常な生産生活秩序を全面的に回復した。
天猫京東などの電子商取引618イベントが前売りされる。天猫の前売り時間は昨年と同じで、5月26日20時に正式に前売りを開始した。5月31日から6月3日までは「天猫6.1開門紅」であり、第1波の成約期間である。6月4日から13日まで第2波の成約期「天猫品類日狂歓」に入り、6月14日から20日までが最後の「天猫618狂歓日」となった。天猫618はこのほど、金融補助金、物流疎通、流量補助金、疫病特別措置、技術アップグレードの5つの面をカバーし、企業の信頼を高め、消費の回復を支援することを目的としている。
各地で消費券が配られている。5月13日、成都は約6億元の「520消費券」を投入した。5月13日、貴州省は再び「2022年多彩貴州文旅消費券」を発行した。5月14日、太原は「晋情消費・悦享生活」消費券の第16回投入を迎えた。北京は4月から9月まで在京消費者向けに3億元を超える「北京グリーン省エネ消費券」を発行することを明らかにした。
報復消費はすぐに来るかもしれない。5月16日、国家統計局の付凌暉報道官、国民経済総合統計司長は、消費は徐々に回復する見込みで、オンライン消費とアップグレード類消費は依然として消費の重要な支えになると述べた。疫病の影響が徐々にコントロールされるにつれて、消費回復の歩みは加速するだろう。2年間の疫病発生以来の経験から見ると、疫病が効果的にコントロールされると、正常な生活秩序が回復し、抑圧された消費需要が急速に釈放される。情報技術の発展の恩恵を受け、一部の伝統的な接触型消費はオンラインへの移転を加速させ、住民の消費のグレードアップ態勢は依然として持続し、消費の成長を支持するのに有利である。
コメント:
デジタル経済協会の開催はプラットフォーム経済の「政策の底」のさらなる確認を示している。私たちは5月1日の報告書「業界政策の底はすでに到来している」の中で、4月29日の中央政治局会議の開催に伴い、今年のプラットフォーム経済に対する監督管理方針が転換し、未来のインターネット業界の監督管理は「支持を主とし、監督管理を補助とする」新しい段階に入ると率先して指摘した。今回の協議会議の開催は再び私たちの判断を検証し、中央指導者の態度はプラットフォーム経済の未来の監督管理のプラスコード、融資の上場困難を懸念する人に安心を与えた。未来はプラットフォーム経済の健全な発展を鮮明に支持し、あるいは政策の主な基調となり、プラットフォーム経済企業は公平、開放、競争の環境の中で持続的に革新的な発展を遂げると予想されている。
上海の秩序ある開放が618回も重なり、インターネットと大消費の回復が期待されており、「業績の底」はすぐに到来する可能性がある。上海の疫病が徐々に緩和され、生産生活秩序が徐々に回復するにつれて、電子商取引/消費/現地生活/広告などの業界は比較的速い回復を迎える見込みだと考えています。
需要の面から見ると、長時間の在宅生活のため、住民の消費意欲は抑制され続け、疫病が緩和された後、報復的な消費反発が現れる可能性がある。2020年の状況(星図データによると、2020年618大ネット売上高は前年同期比43.8%増加)を参考に、今年618は住民の報復消費のもう一つの「歓楽の宴」になる見込みだと判断した。
サプライチェーン側から見ると、疫病の予防・コントロール措置の緩和に伴い、物流システムのスムーズさは大きく向上し、電子商取引全体の履行効率は明らかに改善されるだろう。同時に、多くの商店は疫病の影響で、在庫の蓄積が一般的に深刻で、618を通じて在庫を取り除く意欲があり、より大きな販促行動をとりたいと考えており、関連広告予算の投入も大幅に増加する見込みだ。
政策の面から見ると、プラットフォーム経済の健全な発展を促進することは今年の主旋律であり、プラットフォーム経済の安定した成長を通じて消費を安定させることも国と各地の政府が今年の経済発展目標を維持する重要な手がかりである。私たちは各地方がプラットフォーム経済企業と結びつけて共同で発行した消費券が「乗数効果」の役割を発揮し、各地の電子商取引/消費業界が比較的速い回復を迎えることを期待している。
投資提案:最近の政策転換と消費回復の恩恵を受けた電子商取引/オプション消費/広告業界の良質な標的に注目することを提案します。
香港株と中概株
1電子商取引/広告収入を主とするプラットフォーム経済企業:美団-W、京東グループ-SW、速手-W、テンセントホールディングス、アリババ-SW、拼多、唯品会など
2電子商取引を重要なルートとするオプション消費品会社は、スポーツ服装ブランド「安踏、李寧、特歩国際、361度」などを含む。潮游蛇口泡玛特
A株
1.電子商取引業界618の促進を受けた電子商取引MCN[ Saturday Co.Ltd(002291) (リモートネットワークは現在、震え音/速い手の頭の生中継電子商取引MCN企業になっている)、 Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) Beijing Yuanlong Yato Culture Dissemination Co.Ltd(002878) (謙虚な馬)、 Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ]など、電子商取引代行運営企業[ Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) ]など
2電子商取引/消費広告予算の回復を期待する広告業界のトップ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) など
3電子商取引を重要なルートとするオプション消費財会社は、ペットフード業界の Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) など、家電業界の Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) など、化粧品会社の Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) などを含む。
リスク要因:国際情勢は持続的に動揺している。大口商品の価格が急騰してインフレを引き起こした。FRBの利上げ、縮小プロセスが開かれた。中国の経済と消費は低迷し続けている。中国と香港のCOVID-19疫情が悪化した。中概株の退市問題は遅々として未決である。インターネットプラットフォームに関する監督管理政策は引き続きコードを追加する。ゲームの夢中になる防止措置がアップグレードされ、ゲームの版号が停止した。市場変動性の増大など。
