A株会社が閑置資金で財テクを買うのは珍しいことではないが、手を出すと200億ドルになるのは珍しい。A株の8割以上の会社の時価総額は200億ドルにも満たないことを知っておく必要がある。
5月17日夜、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 公告は、人民元200億元を超えない閑置自有資金を使用して構造的な預金を購入する予定で、上記の額内で、資金はスクロールして使用することができる。 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 財務報告書によると、同社の「取引性金融資産」は2021年末の60億元から今年第1四半期末の144億元に上昇し、主に構造的な預金である。
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) キャッシュフローは非常に余裕があり、2021年に経営性キャッシュフローの純額76.45億元を報告し、今年の第1四半期に35.39億元を報告した。会社は何の銀行の借金もなく、大量の前受金があり、昨年末までに会社の「契約負債」は73億元、今年第1四半期末までに38億元だった。
財テク規模は China Telecom Corporation Limited(601728) に次ぐ
公告によると、会社の正常な経営と有効なリスクコントロールを保証する前提の下で、資金の使用効率を高め、利息収入を増やすために、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) は閑置自有資金で安全性が高く、流動性がよく、リスクの低い構造的な預金を購入し、会社の株主のためにより多くの投資収益を追求する予定である。購入額は人民元200億元を超えず、上記額内では資金をスクロールして使用することができ、投資期限は会社の株主総会の審議が通過した日から12ヶ月以内に有効である。
会社の取締役会は会社の総会計士に上述の額と期限内にこの投資決定権を行使し、関連契約書類に署名することを授権し、具体的な事項は会社の財務管理部が組織して実施する。同社によると、購入した構造預金は短期保本浮動収益の低リスク型製品だが、浮動収益はフック標的の価格変化に依存し、市場の多様な要素の影響を受けて収益が不確定なリスクがあるという。会社は経済情勢と金融市場の変化に応じて適時に適量を購入するが、この投資が市場の変動の影響を受けることを排除しない。
会社は、リスクを厳格にコントロールする原則に基づいて、構造的な預金を厳格に評価し、選別し、安全性が高く、流動性がよく、リスクがコントロールでき、会社の内部資金管理の要求に合致する製品を購入すると述べた。
中国基金報の記者はデータによると、A株が財テク製品を購入する会社は少なくない。 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) の前に、 China Telecom Corporation Limited(601728) は昨年11月に285億元を投じて現金管理を行うと発表したが、資金は一時的に閑散としていたIPOから資金を募集し、 China Telecom Corporation Limited(601728) は昨年8月にA株で上場を完了した。
「 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) に手を出すと200億ドルになる。一部のネットユーザーは、会社がなぜ自分の株を買わないのか、「キャッシュフローが十分すぎて、買い戻さない」「どうして自分の株を買わないのか」と話している。
“先金後貨”キャッシュフロー余裕
多くの価値投資のみんなの目の中で、白酒は中国特有の少数の商業モデル「無敵」の業界と言える。特にブランドの白酒は、基本的には「先金後貨」であり、典型的な代表は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) である。清香型白酒の先駆者として、「先金後貨」という業界の特徴は Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) にも明らかに現れている。
財報によると、今年第1四半期の売上高は105.3億元で、前年同期比43.62%増加し、純利益は約70%増の37.1億元に達した。昨年、同社の売上高は初めて200億元の大台に近づき、199.71億元に達し、前年同期比42.75%増加し、帰母純利益は53.14億元で、前年同期比72.56%増加し、純利益の前年同期比増加率はここ10年来の最高を記録した。
2021年の年報と2022年の第1四半期の貸借対照表を見ると、流動負債でも非流動負債でも、会社には銀行からの借金がなく、負債の端が「契約負債」と「支払手形と買掛金」を占めている。契約負債は「顧客が対価して顧客に商品を譲渡すべき義務」、すなわち前受金である。昨年末現在、契約負債は73億元で、今年第1四半期末は38.81億元だったが、未払金と未払手形の2期の財務報告はいずれも28億元前後を維持している。
会社は下流の大量の代金を前払いしたが、上流の前払い金は比較的少なく、2期の財報はそれぞれ1.63億元と2.34億元しかない。そのため、資産がトップを占めるのは現金類資産で、そのうち貨幣資金はそれぞれ61億元と12.85億元で、「取引性金融資産」はそれぞれ60億元と144億元である。会社の取引性金融資産は、主に銀行構造預金である。2期の財務報告書のデータを見ると、会社は第1四半期に80億以上の銀行財テクを新たに購入したはずだ。
キャッシュフロー計算書によると、2期の財務報告書「経営活動によるキャッシュフロー純額」はそれぞれ76億元と35億元で、キャッシュフローは非常に充実している。
