4月、新エネルギー自動車の販売台数と対応するプレートの株価の表現は楽観的ではない。
疫病の影響を受けて、中汽協のデータによると、4月中の Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) の自動車販売台数は約29.9万台で、前月比38.3%減少し、前年同期比44.6%増加した。物流輸送の阻害などの影響で、4月の新エネルギー車の輸出は約1万1000台で、輸出総量の7.8%を占め、前年同期比53.7%減少した。同じように下りを見せているのは、動力電池産業だ。データによると、4月のバッテリー搭載量は計13.3 GWhで、前月比38%減少し、前年同期比58.1%上昇した。
欧州市場では4月、ドイツ、フランス、ノルウェー、英国、スウェーデン、イタリア、スペイン、オランダなど8カ国の純電気自動車の販売台数が合計約12.82万台で、前月比35.9%減少した。
資本市場では、4月の新エネルギー自動車の表現は端末販売市場と同周波数だった。このうち4月、テスラの時価総額は2115億9000万ドル減少した。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の時価総額は20%を超えた。しかし、注目すべきは、5月に入ってから、新エネルギープレートが資本市場で徐々に「回復」していることだ。
業界内では、生産と端末販売に影響を与える疫病が徐々にコントロールされている一方で、上海の自動車産業チェーンと完成車工場は徐々に再生産を開始しており、5月には過去のレベルに回復する見込みだ。一方、動力電池企業と本体工場に影響を及ぼす動力電池の原材料価格は下落し始め、下半期の需給関係は好転する見通しだ。新エネルギー自動車業界はすでに転換点を迎えている。
Byd Company Limited(002594) 月販売10万台のテスラ生産量は8割下落
現在の疫病の波及を受けて、新エネルギー車の細分化市場は4月に前年同期比の上昇を実現したにもかかわらず、前月比3月には減少幅が小さくなかった。
乗聯会のデータによると、4月の新エネルギー乗用車の小売販売台数は28.2万台で、前年同期比78.4%増加し、前月比36.5%減少し、過去4月の動きとは異なる。1~4月の新エネルギー乗用車の中国累計小売台数は135.2万台で、前年同期比128.4%増加した。
「4月の新エネルギー車は従来のガソリン車と比べて生産の影響を受け、新エネルギー車の供給不足が激化し、未納品の遅延が深刻になった。全国乗用車市場情報連席会の崔東樹事務総長は述べた。
注目すべきは、4月の新エネルギー乗用車の中国小売浸透率が27.1%で、前年同期の9.8%の浸透率より17.3ポイント上昇したことだ。このうち、自主ブランドの新エネルギー車の浸透率は54.4%、豪華ブランドの新エネルギー車の浸透率は5.5%で、主流の合弁ブランドの新エネルギー車の浸透率は3.7%にすぎない。
ブランド別に見ると、4月中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 乗用車市場は Byd Company Limited(002594) の「一枝独秀」だけで、逆勢で高速成長を維持し、10.55万台の成績で首位に立った。その他、販売台数が1万台を突破した企業には、上汽通用五菱、奇瑞自動車、広汽艾安があり、販売台数はそれぞれ約3.00万台、1.56万台、1.02万台だった。
造車新勢力の4月の販売台数は前年同期比で前月比と同様に困難で、零走、小鵬、ナタクの新車納入台数は8500台以上で、理想、蔚来は前月比で減少幅が大きい。合弁ブランドのうち、「南北フォルクスワーゲン」は疫病の影響を受け、新エネルギー車の卸売販売台数は前月比50%から6307台に減少したが、主流の合弁ブランドの新エネルギー車の総販売台数の47%を占めているが、他の合弁と豪華ブランドは新エネルギー車分野ではまだ力を入れている。
注目すべきは、プラグインハイブリッド車の販売台数が4月に前年同期比148・1%増加し、疫病の影響が最も小さい細分市場となったことだ。単月の小売台数はわずか7万台だったが、純電動車種の伸び率が63.3%に下がった状況で、新エネルギー車全体の伸び率の縮小幅を効果的に減速させた。また、プラグインハイブリッド車の新エネルギー車市場での販売台数の割合も初めて20%を突破し、24.8%に達した。
崔東樹氏は、「プラグインハイブリッド車は、利便性に優れ、ガソリン車に代わる特性を備えているため、最近は好調だ。純電気自動車の販売台数が予想に及ばないのは、テスラのせいだ」と話した。データによると、テスラは4月に中国で1.08万台の新車を生産しただけで、3月の5.55万台より80.6%急落した。
China International Capital Corporation Limited(601995) 分析によると、疫病は4月の自動車業界の生産販売に影響を及ぼし、減少幅は大きいが、基本的に予想に合致し、自動車と部品業界は受動的に在庫を除去した。現在、復工復産は予定通り推進されており、5月の卸売販売台数は前月比で増加する見込みだ。上汽系は現在、単班生産を徐々に回復しており、月末までに二班に徐々に増加する見込みで、その他の減産幅の大きい車企業の生産能力は60%~70%に回復し、5月中下旬に完全に回復する見込みだ。
バッテリー搭載量リング比38 Byd Company Limited(002594) 市占率上昇
4月、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の輸出も同様に疫病の衝撃を受けた。中汽協のデータによると、4月の自動車企業の輸出台数は14万1000台で、前年同期比6.6%減少し、前月比17.2%減少した。このうち、新エネルギー車の輸出は1万1000台で、輸出総量の7.8%を占め、前年同期比53.7%減少した。
4月の新エネルギー乗用車の輸出台数が1万台を超えた企業はなく、上位には東風易捷特(3433台)、神龍自動車(805台)、 Byd Company Limited(002594) 705台)、愛馳自動車(168台)がランクインした。
注目すべきは、疫病の影響を受けて、今月のテスラの輸出量は0.輸出状況について、テスラ側は、現在、企業が一部の輸出車両を生産しており、一部の車両がアジア太平洋地域に運ばれているほか、大量の製品も最近積載され、ヨーロッパなどに輸出されていると明らかにした。復工復産後、特に越境物流効率が大幅に低下し、輸送が阻害された場合、この一部の車両はまだ輸出が完了したと記載されていない。
中汽協側によると、現在の状況から見ると、自動車産業の発展情勢は徐々に好転しており、企業は5月と6月の重要な窓口期を全力でつかみ、損失の生産販売量を補っている。
下流需要の弱体化と上流原材料の物流輸送が阻害された影響を受けて、4月の動力電池の積載量も同様に減少幅が現れた。中国自動車動力電池産業イノベーション連盟が発表したデータによると、4月、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の搭載量は計13.3 GWhで、前年同期比58.1%上昇し、前月比38%減少した。
このうち、三元リチウム電池の積載量は4.4 GWhで、前年同期比15.6%減少し、前月比46.9%減少し、総積載量の32.9%を占めた。リン酸鉄リチウム電池の積載量は8.9 GWhで、三元リチウム電池に対する優位性を引き続き拡大し、前年同期比177.2%上昇し、環比は32.6%減少し、総積載量における割合は67%だった。
具体的には、4月には、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量の上位3社が Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .SZ)、 Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) .SZ)と中創航だった。しかし、注目すべきは、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 動力電池の搭載量の市占率が先月より約12ポイント下がったことだ。対照的に、 Byd Company Limited(002594) は「異軍突起」で、市の割合は先月より約13ポイント上昇した。
分析によると、2つの企業の積載量の動きが逆の原因は主に4月の各新エネルギー車企業の販売台数が異なる程度に下落した時、 Byd Company Limited(002594) だけが依然として10万台以上の販売台数を維持し、自分の動力電池の積載量の増加を牽引した。それに比べ、テスラは4月に中国で1512台しか納品しておらず、国産以来の歴史的な低さを記録し、電池サプライヤーの Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の積載量が明らかに下落した。
4月の疫病が年間経営業績に与える影響について、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 取締役会秘書の蒋理氏は次のように答えた。”疫病の影响は2つの部分に分けて、一部は会社の本部と主要な生产基地の所在する宁徳地区で最近疫病が発生して、政府の迅速な反応と行动の下ですでにメーデーの前に基本的に解封して、会社の経営に対する影响は比较的に小さいです;第2は上海などの疫病が完成车の工场の减产を招いて、端末の消费は少し影响があるかもしれなくて、现在すでに次第に复工して复产して、全体の影响も大きくありません。必要です。」
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 分析によると、今年第1四半期のリチウム価格は大幅に増加し、上流利益は増加したが、産業チェーンの中下流利益を圧縮し、疫病の繰り返しの影響を重ね、電池企業の第1四半期の利益成長率は昨年より下落した。しかし、現在のところ、需要端の新エネルギー自動車は引き続き販売され、エネルギー貯蔵需要の増加が加速し、供給端は徐々に再生産され、第2四半期末には暖かくなり、蓄積された電気自動車の消費需要が解放されるだろう。現在、新エネルギーの値上げ幅の試算によると、原材料コストはほぼ段階的に伝達され、下半期の利益は回復し、収益規模の増加が明らかになると予想されている。
新エネルギー概念株疲弊電池原材料価格下落
4月、新エネルギー車のコンセプト株は3月の弱体化を続けた。
A株市場では、4月には Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) などの株価が前月比で増加したが、上昇幅も9%以内だった。 Great Wall Motor Company Limited(601633) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) の株価下落幅はそれぞれ9.42%、26.41%、15.24%だった。
香港株市場では、伝統的な自動車企業の吉利自動車の時価総額が46.85億元増加した。造車新勢力の理想自動車の時価総額は4.45%下落し、小鵬自動車の時価総額の下落幅は4.7%だった。
海外市場ではテスラの時価総額が最も蒸発し、4月の時価総額は2115億9000万ドル減少した。造車新勢力のRivianの時価総額の下落幅は39.82%で最も多かった。Rivian側は今年第1四半期の生産量は2553台だったが、納品量は生産量にはるかに遅れていると述べた。納品量が低迷し、予想に及ばないことを考慮して、バークレー銀行のアナリストのBrian Johnson氏は、短期的にも長期的にも、Rivianの生産能力の上昇は「推定値の支持はほとんどない」とし、生産能力の上昇には持続的なリスクがあると考えている。
ホスト工場の資本市場での動きも新エネルギー自動車産業チェーンに影響を及ぼした。「毎日経済新聞」の記者の不完全な統計によると、この企業の時価総額はわずかに増加し、他のサプライチェーン企業の時価総額はいずれも異なる程度に下落した。特に、動力電池業界 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) などの企業の時価総額は20%以上減少した。
今年に入ってから、動力電池の上流材料の値上げは動力電池業界の圧力を倍増させ、財報にも「増収不増利」の現象が現れた。4月30日に発表された第1四半期の報告によると、同社の売上高は約486.8億元で、前年同期比153.97%増加した。帰母純利益は14億9300万元で、前年同期比23.62%減少し、前月比81.75%減少した。蒋理氏は業績説明会で、炭酸リチウムなどの原材料価格の上昇幅が大きいため、クライアント価格の伝導が比較的慎重で、第1四半期の販売台数が季節的な要因で前月比で低下したことを重ねて、第1四半期の業績に一定の影響を与えたと明らかにした。
しかし、注目すべきは、動力電池の原材料価格が上昇を停止し、動力電池企業の高コスト調達圧力が緩和されるか、緩和されることだ。蒋理氏によると、原材料価格の上昇幅はすでに緩やかで、サプライチェーンの上流価格の下落はすでに傾向であり、下半期の需給関係はより良い転換を得る見通しだ。
産業チェーンが脱却を開始5月下旬に正常に回復する見込み
現在、疫病の影響を受けた自動車産業チェーンは、操業再開の「集結号」を鳴らしている。
4月下旬、上海市は「第1陣の重点企業「白リスト」を発表し、「白リスト」の666社が率先して再稼働した。4月末、上海には1188社の企業が「第2陣の重点企業「ホワイトリスト」に分類され、徐々に復工・復産作業を開始した。特に「自動車城」と呼ばれる上海嘉定区には126社の企業が正式に再生産され、その中には上汽フォルクスワーゲン、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 、蔚来自動車などの完成車企業、採艾孚、科世達などの自動車産業チェーン上の各種部品と関連設備企業が含まれている。
本工場の再稼働のペースでは、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 4側は5月中旬に徐々に正常生産を回復し、当月の完成車の販売台数は前年同期の水準に達すると予測している。自動車産業チェーンでは、博世の復工復産後の産出能力は現在30%から75%の間にある。
「上海の復旧作業が進むにつれて、関連自動車産業チェーンは徐々に回復しつつある。同時に、支持政策も加速している。5月には供給が徐々に改善され、関連企業はできるだけ早く産業チェーンの正常な供給需要を満たすだろう」。崔東樹氏は言った。
同時に、長江デルタの物流圧力もさらに緩和される。「自動車物流業界から言えば、上海、長春などの疫病管理区域はホスト工場及び自動車の先端サプライチェーンの集積地であり、その前に疫病によって生産停止を招き、自動車業界全体の生産能力が低下し、新車物流の需要が低下した。大捜車グループ傘下の自動車物流会社の車運搬執事の職員は記者に対し、「5月7日現在、自動車物流業界は50%以上に回復し、一部の疫病閉鎖区が回復していないほか、他の地域の自動車物流は基本的に回復した」と話した。
東莞証券も5月15日に発表した研究報告書で、疫病が徐々に緩和されるにつれて、現在、上海の自動車産業は全面的に再稼働し、自動車産業チェーンの再稼働を加速させ、5月下旬に正常な生産を回復する見通しだと明らかにした。
