\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 260 Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) )
事件：5月19日夜、会社は2022年度の定増予案を発表した。今回の定増発行株式数は1億6000万株を超えず、定増価格は66.30元/株で、資金70億元を募集してすべて流動資金を補充する（発行費用を控除した後）。今回の予約対象は会社の株主と会社の実質的なコントロール者の羅燚さんと羅鎏棟さんで、二人はそれぞれ35億元を予約します。
株価の底には再び70億元の定増が全額購入され、実際の製御者の確固たる自信を示している。5月19日現在、会社の実質的なコントロール者である羅立国とその子女の羅燚女士と羅鎏棟氏は直接会社の25.55%の株式を保有し、会社の持株株主である合盛グループの100%株式を保有することによって会社の50.89%の株式を間接的に保有し、合計8億2100万株の株式を保有し、会社の76.44%の株式に換算した。今回の定増発行後、上記3人の実製御者が直接株と間接株を通じて保有する会社の株式は78.55%に増加する。これまで、同社は2020年度に25億元の資金を募集し、同社の現実支配人の羅燚さんと羅鎏棟さんが全額買収した。Windデータによると、2022年5月19日現在、同社のPE-TM推定値は約10.8倍で、同社の上場以来の4.2%分位とこの1年以来の5.8%分位にあると同時に、同社の歴史的なPE-TM平均値より約58.7%低い。現在の推定値の底の位置では、会社の実製御者は再び70億元の定増を全額購入し、所有する会社の株式をさらに拡大し、会社の実製御者の会社の後続の発展に対する確固たる自信を示している。
生産能力を持続的に拡充し、シリコン業のトップの地位を強固にする。2021年末現在、会社は工業シリコンの生産能力79万トン/年、有機シリコン単体の生産能力93万トン/年を備えている。建設生産能力の麺では、2022年内に東部合盛40万トン/年工業シリコンプロジェクトと雲南合盛工業シリコン一期40万トン/年プロジェクトがそれぞれQ 2とQ 4に建設され、生産を開始する。ゲルマニウム善の2期20万トン/年シロキサンプロジェクトは2022年Q 1に建設され、ゲルマニウム善の3期20万トン/年シロキサンプロジェクトは2022年Q 4に建設される予定です。上記のプロジェクトのほか、会社の中長期にはさらに40万トン/年の工業シリコン（雲南二期）、80万トン/年の有機シリコン単体（雲南一期、二期）と20万トン/年の多結晶シリコン（新疆）の生産能力が計画されている。会社の計画生産能力の徐々に投入に伴い、会社のシリコン材料業界での市場シェアはさらに向上する見込みで、将来はシリコン材料産業の発展に十分に利益を得て、リード地位は安定を維持する。
利益予測、推定値と評価：今回の定増は関連する新規建設プロジェクトには関連せず、会社の後続業績に明らかな影響を与えない。私たちは会社の20222024年の利益予測を維持し、会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ94/102113億元と予想されています。会社の生産能力拡張計画は明確で、実際の製御者は再び多額の定増を購入し、確固とした自信を示し、会社のシリコン業のリーダーとしての後続の発展を引き続きよく見て、会社の「増持」評価を維持している。
リスク提示：マクロ経済変動リスク、生産能力建設は予想に及ばず、製品価格変動リスク、エネルギー消費政策の影響。
