本報告書は安信戦略チームがビジネスモデルに基づいて構築した財務フレームワークと検査選択モデルシリーズの報告の2つであり、現在上場企業が新しく発表した2021年年報と2022 Q 1季報の財務データに対して、中小市場価値企業の財務状況について深く掘り下げ、同時に株選択システムと株選択結菓を更新し、投資家の皆様の参考に供する。
中小市場価値会社のビジネスモデルの特徴に対して、私たちは0~50億の「非誠勿擾」型、50~200億の「成長現金化」型、200500億の「白馬へ向かう」型の3つの目標的な財務フレームワークと株選択モデルをまとめ、ビジネスモデルに基づく勾配式財務フレームワークの実戦運用を積極的に模索し、フレームワークの内在的な製約と指標の勾配関連をできるだけ運用し、単純向上指標の絶対数値要求に対するスクリーニングモードから脱却する。
「非誠勿擾」モデル：0-50億時価総額会社に対して、100億に拡張することもできる。ビジネスモデルは製品競争力を核心とし、粗金利とその変動性を切り口とする株式選択モデルである。50億ドル未満の企業にとって、優れた製品は誠意の最良の体現である。その上で、経営陣の運営業績と持株自信を通じて二次検証を行い、ビジネスモデルが徐々に安定している潜在力株を選んだ。核心指標：粗利益率の変動性+収入/長期資本+純資産の増加速度；補助指標：粗利益率+上場と設立時間+経営層の持株比率。
「成長現金化」モデル：50~200億の時価総額会社に対して、300億に拡張することもできる。ビジネスモデルは利益の現金化を核心とし、純利益の増加速度を切り口とする株式選択モデルである。この段階の企業に対して、そのビジネスモデルはすでに固定されているため、成長態勢にあり、財務リスクが製御でき、資金運営効率を維持する企業を選択したいと考えています。核心指標：純利益の増加速度+収益/長期資本+通貨資金/有利子債務；補助指標：機構持株比率+ROE絶対レベル+資産専用性。
「白馬に向かう」モデル：200500億時価総額会社に対して、ビジネスモデルは安定成長を核心とし、ROE安定性を切り口とする株式選択モデルである。この比較的高い市場価値区間では、安定の中で前進があり、徐々に規模効菓を放出する企業を見つけることができることを望んでいるため、企業を選択するには安定した収益率を持つ必要があり、純利益の含金量が高い。核心指標：ROE安定性+収益/長期資本+自由キャッシュフロー/純利益；補助指標：ROE絶対レベル+経営性資産の割合+コスト費用率。リスクの提示：モデル設定と実際の状況にはずれがある。
リスク提示：疫病の伝播が予想を超え、データ統計誤差、経済が大幅に変動し、株を選択した結菓は投資提案などを構成しない。
