核心的な観点
プレートの変動が続き、細分化プレートの動きが同じになっています。ここ1年、環境保護プレートは変動を続け、細分プレートの動きは同じようになり、上海よりも深さ300もリードしている。長期的に見ると、将来私たちは環境保護運営、環境とエネルギー産業の一体化、環境保護分野の技術進歩とグリーン資産などの4つの方麺に重点を置いています。短期的には、疫病状況、国際情勢の変化が中国経済に与える影響の下で、企業の具体的な経営状況に注目しなければならない。
固体廃棄プレート：需要は依然として旺盛であるが、企業の最新の経営状況とキャッシュフローに注目する必要がある。固体廃棄物の減少量化は剛性需要であり、業界の景気度は依然としてあり、需要は旺盛である。しかし、2022年以来、疫病状況は反発し、同時に国外の地縁衝突が激化したため、中国経済の運営は一定の影響を受け、固体廃棄プレートの中で非運営類の業務と一部の運営プロジェクトは地方の支払い能力と疫病の原因で一定の影響を受け、将来は疫病、国際情勢及び中国経済状況が企業の経営状況に与える持続的な影響に注目しなければならない。
水務プレート：リターンが安定し、会計政策の調整がキャッシュフローの変化を引き起こす。水務プレートの需要は旺盛で、収入利益は持続的に増加し、プレートの粗利は高い。安定成長政策の下で、汚水処理と水環境管理分野の投資は増加する見込みで、短期的には、建設業務の増加と「企業会計準則解釈第14号」の実行は業界のキャッシュフローに一定の影響を与える。しかし、長期的に見ると、長年の急速な発展を経て、給水と水処理市場はすでに飽和状態になり、投資建設業務は徐々に減少し、業界は在庫時代に入り、在庫プロジェクトの運営は業界のテーマになる。
情報化プレート：収入が安定し、粗金利が高い。デジタル化と情報化をキャリヤーとする知恵と環境保護は炭素市場の建設と「監-製御-管-服」の全産業チェーンの運転を貫き、炭素の中和を深く賦能する。知恵環境保護は良質なコースであり、業界のライフサイクルの中で急速に長期化し、関連会社は市場爆発の配当を受ける。注意しなければならないのは、知恵と環境保護の関連企業は市場成長の配当を享受しているが、競争の壁はまだ深くなく、競争構造は形成されておらず、企業の発展は依然として多くの不確定要素に直麺しており、企業の具体的な経営状況に注目しなければならない。
投資提案：炭素達峰行動案の明確化に伴い、「汚染削減と炭素削減」の協同発展が絶えず推進され、環境保護業界は将来ますます重視される。長期的に見ると、運営プロジェクトの割合が増加するにつれて、業界は秩序正しく健康で高品質な発展段階に入り、精密化管理能力が高く、運営能力が際立っている頭部企業は明らかに利益を受けることになる。短期的に見ると、疫病や地縁衝突は中国経済に一定の影響を与え、一部の企業の経営活動にも負の衝撃を与えるだろう。私たちは業界の「中性」に対する投資格付けを与え、経営状況が良好で、キャッシュフローが相対的に安定している会社に重点的に注目し、 Grandblue Environment Co.Ltd(600323) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) などの会社を重点的に推薦します。
リスク要素：疫病コントロールが予想を下回った；地縁衝突は悪化している。固体廃棄プロジェクトの国補退坂速度は予想を上回った。支持政策は予想を下回った。固体廃棄物と水務プレート会社の経営状況は予想を下回った。炭素中和政策の着地が予想を下回るなど。
