Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 特定の対象に株式を発行する申請書類の第2ラウンドの審査質問状について、会師書の字[2022]第ZC 047号に返信します。
問題二、財務性投資について
最初の質問の回答によると、1）2020年9月、会社は自己資金で上海再塑能源集団株式会社に人民元40000000元を投資し、その0.7667%の株式を保有し、財務的な投資と定義されていない。同社はこの投資を行い、水素燃料電池システムと組み合わせて使用されるリチウム電池の銅箔製品および電池製御システムのPCB標準銅箔に対する技術需要をさらに理解するのに役立ちます。2）2021年11月5日、会社は第4回取締役会第23回会議を開き、今回特定の対象に株式を発行することを審議、採択した。今回の取締役会の審議で採択された49億元の資金募集額は、取締役会の決議日の6ヶ月前に会社が新たに投入したか、投入しようとした財務的な投資額1779900万元を控除した。発行者に説明してください：（1）発行者の上海再塑能源集団株式会社への投資の初期計量と後続計量状況、関連公正価値計量が正確かどうか、発行者が同社から理解した関連製品の技術需要の状況、「再融資業務のいくつかの問題解答」の関連規定と結びつけて、この投資は財務的な投資が正確かどうかを定義していない。（2）関連財務性投資金額は「科創板上場会社証券発行上場審査問答」の要求によって控除されるか。
会計士に審査を申告して意見を発表してください。
発行者説明：一、発行者の上海再塑能源集団株式会社への投資の初期計量と後続計量状況、関連公正価値計量が正確かどうか、発行者が同社から理解した関連製品の技術需要の状況、「再融資業務のいくつかの問題解答」の関連規定と結びつけて、この投資は財務的な投資が正確かどうかを定義していない
（I）会社の上海再塑能源集団株式会社への投資の計量状況
2020年9月、同社は自己資金で上海再塑能源集団株式会社に人民元400000万元を投資し、498340株を保有している。会社の上海再構築に対する投資係は産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料またはルートを得ることを目的とする産業投資であり、会社の主な業務と戦略発展方向に符合し、取引目的のために持っているわけではないため、「企業会計準則第22号-金融ツールの確認と計量」の関連規定によると、会社はこのような非取引性権益ツール投資を公正価値で計量し、その変動をその他の総合収益に計上する金融資産として指定し、「その他権益ツール投資」として報告した。会社の上海再塑能源集団株式会社への投資の初期計量と後続計量状況は以下の通りである：
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 047号2022年5月20日
単位：万元
プロジェクト2020年末残高（初当期確認の公正価値変2021年末残高始計量金額）動
上海再塑能源グループの株式は4 China Vanke Co.Ltd(000002) 67049667049限会社がある。
2021年末、上海再塑能源集団株式会社への投資の公正価値は、最新の増資の評価状況に基づいて確定した。2022年1月、上海再塑能源集団株式会社は関連株主と株式予約契約を締結し、登録資本金は64996051万元から74349506万元に増加し、関連投資家は12.52億元で新たに増加した9353455株を予約した。上海再塑能源集団株式会社の今回の増資に対応する推定値によると、会社が保有している498340株の公正価値は667049万元だった。
2022年3月、会社は自己資金で上海再塑能源集団株式会社に人民元500000万元を投資し、373541株を買収した。2022年3月末現在、会社は871881株を保有している。上海再塑能源集団株式会社の2022年3月の増資に対応する推定値によると、会社が保有する871881株の公正価値は1167049万元である。2022年3月末、上海再塑能源集団株式会社への投資の計量状況は以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト2021年末残高当期増加投資当期確認の公正2022年3月価値変動末残高
上海再塑能源集団株6670495 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 167049部有限会社
（II）この投資は財務的な投資の正確性と定義されていない。
「再融資業務のいくつかの問題解決」の関連規定によると、「産業チェーンの上下流における技術、原料またはルートの獲得を目的とする産業投資、買収または統合を目的とする買収合併投資をめぐって、顧客、ルートの開拓を目的とする委託ローン、例えば会社の主要業務と戦略発展方向に符合し、財務的投資と定義しない」という。
上海再塑能源集団株式会社は水素燃料電池システムのプロバイダであり、主な業務は水素燃料電池技術の研究開発、電池システムの製造及び関連工事サービスであり、国家統計局が発表した Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 047号2022年5月20日の「国民経済業界分類とコード」（GB/T 47542017）によると、会社の所属業界は「C製造業」の中の「C 38電気機械と器材製造業」の中の「C 3849その他の電池製造」である。会社は上海再塑能源集団株式会社に投資を行い、その目的は水素燃料電池システムの技術と発展路線を深く理解し、それを基礎として会社銅箔製品の水素燃料電池システム分野における協同効菓と技術改善案を延長し、探索し、上海再塑能源集団株式会社を通じて産業チェーンにおける電池、PCBなどのメーカーとの協力ルートをさらに開拓し、強化することである。「産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料、ルートを獲得することを目的とする産業投資」に属する。
具体的には以下の通りです。
1、発行者は上海再構築への投資を通じてリチウム電池と水素燃料電池の組み合わせ使用状況を深く理解し、上海再構築によるリチウム電池のエネルギー密度、充放電効率などの麺での特有の要求に基づいて、「高週波循環大電力充放電リチウム電池使用銅箔」研究開発プロジェクトの技術路線を確立した。
水素燃料電池システムは新エネルギー自動車に新しい動力選択を提供し、新エネルギー産業チェーンの重要な新興分岐となり、2020年から同社は水素燃料電池自動車におけるリチウムイオン電池の技術特徴と電解銅箔特性に対する要求を探索し始めた。投資の前後で、会社は前後して上海に行って再構築して何度も訪問調査を行い、技術交流を通じて、会社は水素燃料電池とリチウム電池が共同で構成した動力システムの新エネルギー自動車における応用状況を深く理解した。例えば、水素燃料電池自動車の完成車は実際の電力需要に応じて、リチウム電池と水素燃料電池を組み合わせて充放電を行い、異なるシーンでの電気エネルギー供給需要を満たす。また、リチウム電池は完成車が製動するときの電流フィードバックを実現するのにも役立つ。
上述の水素燃料電池とリチウム電池の組み合わせ使用の技術シーンに対して、上海は自身の研究開発経験に基づいて、発行者に水素燃料自動車電池システムがセットになっているリチウム電池のエネルギー密度、充放電効率などの麺での特有の要求を提出した。双方の多輪技術の検討と実験テストを経て、最終的に銅箔の引張強度を高めることによって水素燃料電池システムにおけるリチウムイオン電池の貯蔵密度と充放電効率を高めることができることを確定した。これにより、同社は「高週波サイクル高出力充放電リチウム電池使用銅箔」の研究開発プロジェクトに関する技術路線のガイドラインを形成し、このプロジェクトは銅箔の引張強度を従来の300 N/mm 2から450 N/mm 2以上に高めることを目的としている。この研究開発プロジェクトに対して、会社は現在すでに複数の代替技術方案を形成し、2021年末にサンプル試作と製品性能テストを行い、産業応用のために技術難関攻略の準備をしている。
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 047号2022年5月20日
2、上海との再成形の技術交流に基づき、会社は銅箔の表麺粗さ（Rz）を2.0µm以下に下げる研究開発目標を確立し、銅箔材料の表麺粗さを改善することによって水素燃料電池における電圧変換器の高週波製御能力を向上させ、会社の製品が水素エネルギー電池分野での応用を拡大するために技術蓄積を実現する。
上海で再構築生産された水素燃料電池システムは主に新エネルギー自動車に応用されている。新エネルギー自動車では、安全で信頼性の高い動力供給を実現するために、負荷と運動エネルギーのバランスを正確に製御する必要があり、水素燃料電池システムにおけるコア部品である電圧変換器の高週波製御能力に対して高い要求を持っている。再成形への投資を完了した後、会社は上海再成形との技術交流を通じて、そして自身の研究開発経験を結合して、銅箔表麺の粗さを改善して上記の電圧変換器の高週波製御能力を高める技術路線を製定した。銅箔表麺の粗さを下げることで、高週波変換過程における電圧変換器線路の信号損失を減らすことができ、それによって上記電圧変換器の高週波製御能力を高めることができる。
上記技術路線に基づき、会社は「高週波高速プリント回路基板用電解銅箔研究プロジェクト（非常に低い（VLP）と極めて低い（HVLP）輪郭銅箔）」、「HDI多層板用特殊性能極薄銅箔研究開発プロジェクト」などの研究開発プロジェクトにおいて銅箔表麺粗さ（Rz）を2.0µm以下に下げる研究開発目標を確立し、それによって銅箔材料の電圧変換器高週波製御能力における材料性能を向上させ、会社の製品のために水素エネルギー電池分野での応用を拡大し、技術の蓄積を実現する。
3、上海再成形が提供する技術需要に基づき、会社は「高靭性耐延伸両麺毛35ミクロン銅箔」の研究開発プロジェクトを展開し、銅箔を用いて多層導電帯を製作し、水素エネルギー電池に応用することを目的とし、会社製品の応用シーンを豊かにする
水素燃料電池の電気スタックは水素酸素反応によって電流を発生し、多層極板の集約を通じて導電キャリアの伝送を経て最終的に電気エネルギーを出力する。 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 長年にわたって銅加工分野で蓄積した生産開発経験と先進技術に基づいて、上海の再成形と Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) は多輪技術の検討を行い、上述の導電材料（銅はよく使われる導電材料）に対して最適化を行った。上海再塑性はその生産開発需要に基づいて、会社に電気炉線路としての銅材料の需要が高い伸び率を提出した。双方の多くの研究交流を経て、最終的に35を明らかにした。μm銅箔の延伸率は8.5%より大きい技術指標が必要で、この指標は普通の銅箔の3%の延伸率をはるかに超えている。
上述の技術需要に基づいて、会社は「高靭性耐延伸性両麺毛35ミクロン銅箔」の研究開発プロジェクトを展開し、高靭性、高延伸の銅箔を利用して多層導電帯を製作することを目的とし、優れた機械的曲げ装 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 047号2022年5月20日配性と導電放熱性によって電気炉導電材料に新しい選択を提供する。そのため、上海の再構築に投資することによって、会社が水素燃料電池の電気炉分野における関連研究開発製品の応用可能性をさらに探索するのに役立ち、それによって会社製品の応用シーンを豊かにする。
4、上海再構築上流サプライヤーは動力電池メーカーとPCBメーカーを含み、このメーカーは発行者の顧客または潜在顧客であり、発行者は上海再構築を通じて上記メーカーとの協力関係を拡大し、強固にすることができる。
上海で再構築された水素燃料電池システムは新エネルギー自動車においてリチウム電池と組み合わせて使用する必要があり、電圧変換器と電池コントローラにはPCB製品が大量に応用され、上流サプライヤーには Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、中創新航、栄盛盟固利、マイクロマクロ動力などの動力電池メーカー及び上海士電子、 Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Shennan Circuits Co.Ltd(002916) などのPCBメーカーが含まれている。動力電池とPCBは同じ会社の銅箔製品の最も主要な2つの応用分野であり、上海再塑能源集団株式会社に投資することによって、会社は動力電池とPCB産業チェーンとの連絡をさらに強化し、主要電池、PCBメーカーとの業務協力ルートを拡大し、強化することが期待されている。
5、結論
以上、会社は上海再塑能源集団株式会社に投資することを通じて、水素燃料電池システムの技術と発展路線を分解し、水素燃料電池の核心部品と関連製品をめぐって相応の製品の研究開発と探索を行い、将来会社の製品業務に対して産業延長を行う展望的な基礎として、最終的に会社の将来の発展における技術実力と知識資本となり、会社の関連研究開発プロジェクトと水素燃料電池は比較的に良い産業協同の将来性を持っている。また、同社はこの投資を通じて、動力電池やPCB産業チェーンとの密接なつながりを深めることになる。そのため、この投資は「再融資業務のいくつかの問題解決」に規定された「産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料、ルートを得ることを目的とする産業投資」の範疇に属し、会社の主な業務と戦略発展方向に符合し、財務的な投資とは定義されていない。
二、関連財務性投資金額は「科創板上場会社証券発行上場審査問答」の要求によって控除されるか
「科創板上場会社の証券発行上場審査Q&A」の問題5によると、「今回の証券発行案を審議する取締役会の決議は、6ヶ月前から今回の発行前に新たに投入され、投入される予定の財務的な投資金額（金融業務への投資金額を含む）を今回の募集資金総額から控除すべきだ」という。
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388)
