投資のポイント：
今期相場の回顧
当期（5.13-5.21）上証総指は314657に収められ、2.02%上昇した。上海の深さ300指数は407760に収まり、2.23%上昇した。中小100は784924%で、2.94%上昇した。今期の申万医薬生物業界指数は892852で、2.01%下落し、申万31の一級業界指数の中で上昇幅は31位だった。7つの2級プレートはすべて上証総合指、上海深さ300と中小100を走って負けた。
重要な情報
「第十四次五カ年計画」の印刷と配布
中国政府網によると、国務院弁公庁は「第十四次五カ年計画」（「計画」と略称）を発表した。出産と乳幼児の世話サービスを充実させることに言及した。三児出産政策を実施し、関連するサポート措置を完備させる。合理的な薬品使用レベルを高める。中医・中薬の伝承と革新発展を促進し、中医・中薬の振興と発展の重要なプロジェクトを実施する。医薬工業の革新発展を推進する。新薬の研究開発の革新と使用を奨励し、臨床において重要な疾病治療薬の研究開発と産業化を加速させ、良質な後発医薬品の研究開発を支持する。
Cansino Biologics Inc(688185) COVID-19ワクチンはWHO緊急使用リストに組み入れられている
アデノウイルスベクターCOVID-19ワクチンのクウェーサはWHOの緊急使用リストに組み入れられ、同社は依然としてこの製品の将来の販売と意向国について商業協議を行う必要がある。
クウェーサが単剤で接種したアデノウイルスベクターCOVID-19ワクチンは、遺伝子工学的方法を用いて構築され、複製欠陥型ヒト5型アデノウイルスをベクターとし、新型コロナウイルスS抗原を発現でき、新型コロナウイルス感染による疾患を予防するために使用される予定で、18歳以上の人々に使用できる。
生命科学業界は心血管、感染症、ワクチンなどの発展を加速させることに重点を置いて注目されている。
ベイカー・マクドナルド国際弁護士事務所は薬物臨床研究開発情報データベースInformaPharmaIntelligenceと協力して「生命科学商業発展シリーズ報告」の第3部を発表し、製薬、生物技術、医療設備と医療科学技術会社が今後10年間、新興と既存の資源をどのように運用して成長を実現するかを検討した。
核心的な観点
今期の申万医薬生物業界指数は892852で、2.01%下落し、申万31の一級業界指数の中で上昇幅は31位だった。7つの2級プレートはすべて上証総合指、上海深さ300と中小100を走って負けた。
疫病の麺では、今週の世界のオミクロンの疫病は比較的安定しており、現在の1日あたりの新規症例数は50万人前後である。中国の疫病状況は効菓的に製御され、1日の新規症例は200例前後に下がった。オミクロンウイルス変異株の伝播がより速く、潜伏期間がより短く、隠匿性がより強いという特徴に対して、全国各地で常態化核酸検出のメカニズムが構築され始め、特に省都都市と人口千万級都市では徒歩15分の核酸「サンプリング圏」が構築された。疫病予防とコントロールの各措置の中で、核酸検査は迅速に感染源を発見し、さらに伝播ルートを遮断する重要な有効な手段であり、オミクロン変異株の疫病状況に対応する過程での役割はさらに際立っている。そのため、現在の疫病状況は効菓的に製御されているにもかかわらず、核酸検出は疫病状況を予防する常態化戦略として、将来より広い需要がある。ワクチン接種の麺では、ワクチン接種は着実に推進され、2022年5月21日現在、中国はCOVID-19ウイルスワクチンの接種を累計33億6800万回報告している。
情報麺では、中国政府網によると、国務院弁公庁は「第十四次五カ年計画」（「計画」と略称）を発表した。『計画』は発展目標を明確にした。「計画」によると、出産と乳幼児の介護サービスを完備させる必要があるという。三児出産政策を実施し、関連するサポート措置を完備させる。「計画」は、合理的な薬品使用レベルを高めると指摘した。全国の二級以上の病院をカバーする合理的な投薬監視システムを完備させ、末端医療衛生機構を徐々に監視に組み入れる。「計画」はまた、漢方医薬の伝承革新発展を促進することを指摘した。漢方医薬振興発展の重大なプロジェクトを実施する。中医・中薬の健康促進行動を実施し、中医・未病健康治療プロジェクトのグレードアップを推進する。地市級以上の漢方医病院の優位性専門家と県級漢方医病院の特色ある専門家のサービス能力を向上させ、すべての県級漢方医病院が医療サービス能力の基本基準を達成するよう努める。漢方医薬の活態伝承、古籍文献資源の保護と利用を展開する。漢方医の根拠に基づく能力を高める。漢方医薬科学技術の革新を促進する。古代の経典名方製剤の研究開発を加速させる。医薬工業の革新発展を推進する。新薬の研究開発の革新と使用を奨励し、臨床において重要な疾病治療薬の研究開発と産業化を加速させ、良質な後発医薬品の研究開発を支持する。ハイエンドの医療装備と健康用品の製造生産を促進する。 Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 装備登録審査プロセスを最適化します。オリジナル技術の難関攻略を展開し、人工知能などの新技術を融合させた高品質医療装備を発売した。条件のある地方に医療装備の応用普及基地を建設することを奨励し、チェーンが完備し、特色が鮮明な医療装備産業クラスターを構築する。
私たちは医薬業界におけるCXOプレート持倉の歴史状況を整理し、申万医療研究開発アウトソーシング（851563.SI）プレートにおける24社の上場会社の近年の基金持倉状況を統計し、まとめた。全体的に見ると、CXOプレートは2020 Q 1以来、医薬業界の基金保有倉庫の割合構造全体で上昇傾向を示している。医薬生物業界のサブプレートの標準配置割合を見ると、2022 Q 1現在、CXOプレートの業界標準配置割合は11.14%で、プレート全体の超配置は24.39%で、比較的に高い超配置割合はCXOプレートの高い業績の確定性と予測性を表明し、国内外の薬企業の研究開発と生産注文によって駆動され、収集などの政策の値下げの影響を受けず、市場は長期的に高い景色を呈している。会社側に細分化すると、多くのCXO会社の株式保有ファンドの数とファンドの株式保有が流通株に占める割合は全体的に上昇傾向にある。自首輪薬品収集と医療保険の交渉から、数年連続の薬品値下げは医薬業界の一部の分野の縮小ゲームを加速させ、CXOプレートは医薬産業チェーンの国際化分業がはっきりしている大きな背景の下で、COVID-19肺炎の疫病発生によるCDMO需要を重ね、高速発展を続けている。業界のサプライチェーンシステムが完備し、人的コスト、生産効率と運営効率が際立った比較優位を備えていることを前提に、業界の平均成長率より高い態勢を維持し続けている。
全体的に見ると、医薬業界の現在の推定値は歴史の底に位置し、生物製品、医療機器、漢方薬と医薬ビジネスは現在、推定値の角度から見ると著しく過小評価されている。現在の時点に立つと、市場需要が旺盛で、高景気の医療プレートは長期的な配置の好機を迎えている。短期的に見ると、COVID-19治療は依然として通年の確定性を貫く機会であり、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -Uなどに注目することを提案している。長期的に見ると、薬品、消耗テープの購入作業が持続的に推進されるにつれて、安全限界が高く、革新能力が高く、製品パイプラインが豊富で、競争構造が比較的に良い企業は長い週期で持続的に利益を得ることが期待され、革新薬と革新薬産業チェーン、ハイエンド医療機器、医療消費端末と希少性と消費属性を備えた医療消費配置を引き続きめぐって、同時に推定値が比較的低い二線ブルーチップを発掘することを提案した。
1）革新薬と革新薬産業チェーン、総合類と専門創新薬企業、CXO産業を含み、＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、＊ Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、＊ Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、＊ Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、＊ Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、＊ Y.U.D.Yangtze River Investment Industry Co.Ltd(600119) 6、＊ Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、＊ Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 、及び＊ Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) などに注目することを提案する。
2）輸入代替能力が突出したハイエンド医療機器の蛇口は、＊ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) と＊30003などに注目することを提案した。
3）受益市場の集中度が向上した医療消費端末は、＊00277、＊ Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、＊ Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 、及び＊ Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) などに注目することを提案した。
4）希少性と消費属性を備えた生物製品企業であり、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Hualan Biological Engineering Inc(002007) Cansino Biologics Inc(688185) 、及び China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) などを含む。
リスク提示：COVID-19疫病変動リスク、市場調整リスク
