投資提案：現在、市場の推定率はすでに底部区間にあると判断しているが、インフレの高い企業と疫病の繰り返しなどの原因で、市場環境は比較的に複雑である。これらの方向に注目することをお勧めします。（1）種類の現金資産。例えば、石炭、不動産、銀行、（中字ヘッド）の建築、水力発電、通信事業者などの高配当、高配当資産；（2）マクロ経済週期とは独立した苦境反転プレート。例えば、産業週期が逆転した豚の養殖プレート。（3）生産販売が盛んなプレート。今後1~2四半期の業績改善予想は、国防軍需産業、家庭電化製品、交通輸送、通信、コンピュータである。（4）新エネルギーなどのサーキット株。新エネルギーなどのサーキット株は依然として産業爆発段階にあり、まだ一定の投資機会があり、業績の支えがあるサーキットプレート株に重点を置いている。
焦点：（1）再生可能エネルギー補助金の再支給、火力発電企業または業績修復を迎える。5月11日、李克強国務院総理は国務院常務会議を主宰し、エネルギーの正常な供給を確保することを提案した。前期の基礎の上で、さらに500億元の補助金資金を支給し、100億元を投資し、石炭電力企業の救済と多発電を支持した。全体的に見ると、国家の安定供給政策及び再生可能エネルギー補助金の着地の大きな背景の下で、一定の安全限界のある電力プレートが存在したり、業績の修復を迎えたりしている。その中で、転換の歩みが速い伝統的な電力事業者は一定の機会が存在したりして、関連標識は以下の通りである：華能電力、 Gd Power Development Co.Ltd(600795) など。（2）政策が頻発し、スマート家電、グリーン建材プレートが持続的に回復する。5月9日、工信部は「中小零細企業の救済と困難解消に力を入れるいくつかの措置」を印刷、配布した。措置はグリーンスマート家電、グリーン建材の農村活動などの展開を奨励することを提案した。全体的に見ると、疫病が徐々に製御され、地方的な不動産政策が期待され、県城建設が絶えず推進されるにつれて、インフラ建設の成長需要はタイムラグがあるが、最終的には伝導され、消費者の自信は一定の修復を迎え、市場需要もさらに拡大するかもしれない。スマート家電、グリーン建材プレート、または利益を迎えることになります。関連マークは、 Midea Group Co.Ltd(000333) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) と Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) などです。（3）政策は持続的にコード化され、養老金融の急速な発展を支援する。5月10日、中国銀保監会はこのほど、「商業養老金融業務の規範化と発展促進に関する通知」を印刷、配布した。私たちは、政策の長期的な加持の下で、明確な業務属性と規範は養老金融業務の盛んな発展に有利で、それによって中国の日増しに増加する養老保障需要を満たすことに有利で、保険プレートはあるいはその「製品+サービス」の生まれつきの優位性によって、急速に増加する市場で率先して利益を受けると考えています。関連マークは、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) China Life Insurance Company Limited(601628) などです。
ホットスポットテーマの収益表現：5月9日-5月13日のホットスポットテーマの中で、上昇幅が上位にあるのは黄酒、装飾園林、新型都市化、抗放射能と中国国際輸入博覧会などである。主な原因は「安定成長」政策の力と地縁衝突の影響を受け、関連プレートが人気を集めていることだ。下落幅の上位5位はCOVID-19抗原検出、純アルカリ、家畜・家禽養殖、銀行、システム重要性金融機関で、主な原因は関連プレートの現在の推定値が高すぎ、最近の資金引き締めの明らかな調整である。
先週（5月9日-5月13日）、申万一級業界では、上昇幅を見ると、先週の上昇幅の上位5位は建築装飾、自動車、電力設備、建築材料、不動産だった。下落幅のトップ5は石炭、銀行、石油石化、非銀金融、鉄鋼だった。週累計純流入を見ると、先週の累計純流入ランキングの上位5は電力設備、自動車、電子、食品飲料、非銀金融だった。先週の累計純流出ランキングのトップ5は、建築装飾、農林牧漁、不動産、医薬生物、基礎化学工業だった。
リスクの提示：関連政策の推進は予想に及ばない；業界競争が激化している。
