今週の上海株は2.02%上昇し、来週のA株はどのように運行されますか？私たちは各大手機関の最新の投資戦略をまとめて、投資家の参考にします。
ハイフォン戦略：A株の3-4年週期の大底部はすでに現段階の新しいインフラストラクチャがより優れていることが現れている。
2014年11月の上海港通開通以来、中米株式市場の相関性は上昇したが、依然として弱い相関であり、その中でA株と下落現象は明らかである。今年4月末以来、米株が急落した後、A株が追随的に下落しなかったのは、中米両国の経済週期のずれと株式市場の評価位置の違いによるものだ。A株の3~4年週期の大きな底部が現れ、積極的な要素が蓄積されており、現段階ではデジタル経済、低炭素経済など、新しいインフラがより優れており、将来的には消費を徐々に重視している。
中信戦略：中期の緩やかな上昇はまだ初期の四大主要線に位置し、引き続き輪動する。
局所的な疫病状況の傾向性の好転と政策の合力が現れ始め、ファンダメンタルズは好転がA株の数ヶ月続く中期修復を駆動すると予想しており、現在も初期段階にあり、相場のリズム的には緩やかな上昇を特徴としており、構造的には4つの主要線が引き続き回転している。傾向的には、中国の局部的な疫病状況の影響は傾向的に好転し、操業再開と商業再開は順を追って漸進的に進み、安定した成長政策の着地は密度と力度を考慮し、政策の合力は現れ始め、中国経済は4月の低点を過ぎた後、5月から毎月良い傾向に戻ると予想され、A株の利益の伸び率も第2四半期の底打ち後に回復する。リズム的には、今回の修復相場は緩やかな上昇を特徴とし、現在も初期段階にあり、疫病予防と再生産は漸進的な過程であり、外部の妨害はまだ完全に解消されていない。市場感情は修復されているが、依然として低位にあり、機構の倉庫も依然として低位にあり、増量資金の流入速度は相対的に緩やかである。構造的には、4つの主要ラインは引き続き輪転し、通年で現代化インフラと不動産の2つの主要ラインを断固として配置することを提案し、四半期は引き続き再稼働再生産の主要ラインに焦点を当て、毎月消費修復の主要ラインに注目している。
国君戦略：A株は底打ち過程における反発政策の効菓が不明なのに時間がかかる
今回の「食事相場」の反発は、経済成長と企業利益の予想とはあまり関係がない。しかし、株式市場は全体的に反発した後、ファンダメンタルズの修復と需要の変化、ミクロ取引構造の再バランスに注意しなければならない。私たちは相場が6月中旬上旬まで行われると判断し、Q 2業績予想の鈍化の論理はもはや適用されず、操業再開後のファンダメンタルズ需要の判断はファンダメンタルズを再主導し、経済需要を安定させ、信用拡大を回復することは依然として現在の株式投資の重要な前提である。緩和政策の予想は相違から一緻に向かっているが、緩和政策の効菓の相違は依然として巨大で、これは現在の株式市場が取引傾向性の反転の核心的な原因であり、場外資金が大規模に入場できるかどうか、在庫量ゲームの構造が終了する妨害でもある。
中金戦略：A株は政策の発力効菓に注目する
最近の中米株式市場は逆方向に進んでおり、米国株は前期の取引停滞から最近の取引衰退懸念まであり、投資家はFRBや米政府が米国の1970年代末に経済成長を代価にインフレを製御することを惜しまない政策モデルを参考にする可能性があることを懸念している。中国のA株市場の表現は比較的柔軟性があり、政策の温風が頻繁に吹き上がり、局所的な疫病の緩和は最近の中国市場の表現の主要な支持であり、現在の国内外の成長と政策週期のずれは徐々に私たちが前期に提示した状況に近づいている。後市を展望し、市場が政策、評価値、資金感情などの麺で底部寄りのいくつかの特徴を備えていることを改めて表明し、市場はすでに中線価値を備えている。市場環境には依然として一定の挑戦があり、その後のより多くの上昇空間にはより多くの積極的な基本麺触媒が必要である。特に利益予想の前期比改善は重要である可能性があり、中国の「安定成長」のプラスコードと海外成長の下落を背景に、将来は中国のファンダメンタルズの疫病後の修復に重点を置いており、不動産、消費需要などが重点を置いている。
華西戦略：「U」型相場は過度な楽観を避ける必要がある
海外市場の大幅な変動を背景に、ここ2週間のA株は独立相場を出て、主に上海の操業再開と安定成長政策の期待の下で市場リスクの好みが高まっている。現在の相場について言えば、資金ストックゲームの構造の下で、リバウンドは一足飛びにはできない。現在、反発から反転までの条件はまだ整っておらず、今回の反発相場に積極的に参加すると同時に、過度の楽観と過度の悲観を避ける必要があり、上証指数は Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00点で、いずれも「U」型反発相場内の合理的な変動に属している。中長期的な視点から見ると、A株は底部区間を打ち固め、中枢を徐々に上に移動する段階にある。具体的に業界の配置については、「不動産、建築、建材」などの安定成長に関する2つの投資本線に注目しています。第二に、疫病後の修復に関することです。例えば、「食品飲料、自動車」などです。
興証戦略：風は引き続き「新半軍」の修復を吹き続ける
中国の政策温風が大皿とリスク選好を加護すると同時に、「新半軍」の修復のためにより良いマクロ条件を作り出した。米債金利が下落し、「新半軍」への衝撃が緩和された。修復は現在も、「新半軍」の混雑度は中程度の低レベルであり、株価に対する著しい製約を構成していない。今年に入ってから市場は大幅に回復し、「新半軍」の混雑度はいずれも歴史的な低位に低下し、取引の混雑圧力は大幅に解放されたが、最近の株価が修復を迎えたことに伴い、「新半軍」の混雑度は底部から急速に回復し始めたが、現在も中程度の低レベルにあり、一部の細分プレートの混雑度が最も高くても中程度で、過熱区間には入っていない。季報期が過ぎるにつれて、市場はすでにより理性的で、余裕を持って「新半軍」の中で隠され、誤って殺されたハイライトを発掘し始めた。「新半軍」の修復窓口は続く。
国盛戦略：超下落の後、長期的な方向が浮上している。
総括的に言えば、月次レベルの反発を経て、取引指標は市場の超下落の運動エネルギーが徐々に弱体化していることを示している。歴史経験の法則によると、300点の反撃の後、今回の超下落反発の空間も基本的に実現した。疫病の変曲点、緊縮ピーク、信用の氷接触は、4.26の大反撃を支える3級駆動である。超下落反発が終わった後、市場はさらに上昇するには新しい運動エネルギーの出現が必要だ。週辺金利、中国の信用、業績の傾向がまだ逆転していない前に、中期の配置は引き続き3つの確定性を重視している：1）安定成長政策の確定性；2）苦境反転、長期業績改善の確定性；3）中短期利益の確定性。
西部戦略：なぜ「消費促進」が「安定成長」よりも注目に値するのか
疫病後の修復抵抗の最小方向に沿って前進する。最近の海外外乱、為替懸念が一段落したことに伴い、市場は再び疫病の修復のメインラインに復帰している。市場にとって、スタイル選択は市場全体の判断よりも重要です。構造的に4つの主要ラインに重点を置いている：1）インフレの予想が徐々に上昇するにつれて、CPI関連の農業などの必須消費財プレートは依然として通年の主要ライン相場である。2）消費促進政策の恩恵を受けることが期待される自動車、食品飲料、家電などの業界；3）疫病後の回復に関する宅配物流、飲食旅行、空港航空、メディアなどのオフライン経済関連業界；4）人民元為替レートが下落した紡績服、家電、軽工業などの恩恵を受ける。
広発戦略：「卑屈ではない」がどのように投資機会を好ましいかについて
今週は「世界の衰退取引」から「米国の衰退取引」に転向した。今週LPRは15 BP引き下げ、中国の「ワイドクレジット」政策予想を強化し、「中国衰退取引」をさらに緩和した。ドル、米債金利の下落は、市場取引の「米国衰退」の予想が引き続き上昇し、米国の小売業者の業績が急落し、FRBが「経済軟着陸」を実現できないことを市場が懸念していることを示している。最近の米債金利の下落はA株の大規模な成長株の親端の論理を改善することができるが、海外の「停滞+引き締め」の大環境は変わらず、「衰退取引」は6月に「引き締め取引」に戻ると判断した。
民生戦略：「衰退取引」の終わりに
1ヶ月近くのリバウンドを経て、成長プレートの一部はすでに歴史のリバウンド幅が歴史の中枢を超えているに近いが、前期の下落幅が歴史の平均値を超えて大きすぎることによる「反転幻覚」かもしれない。注目すべきは、今回の反発の中で、基金が今年に入ってから分化収束を表現した幅が明らかに資産価格の収束程度に追いついておらず、「倉庫補充」が潜在的な原因を構成していることだ。今週の資産価格の表現は「波乱万丈」のようで、実際には「凪」で、基本麺の事前設定経路はこれまでと変わらない：成長リバウンドは終わりに近づき、需給がインフレから独立したサブ業界を選択することで安定して遠くなることができる。本当の週期は間もなく帰ってきて、エネルギーの確定性、金属の修復弾性とエネルギー輸送の重要性を把握します。推薦：石油ガス、アルミニウム、銅、石炭、石油輸送、金、不動産、化学肥料、銀行。
