\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 155 Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) )
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会社は重大な資産購入報告書（草案）を発表し、標的資産は寧徳東衡機械の51%の株式で、取引金額は8億1600万元である。標的会社の2021年の収入/純利益はそれぞれ9.04/1.42億元である。
寧徳東恒機械を買収し、リチウム電池モジュールの構造部品に切り込み、新製品の配置は重大な突破を得た。
東恒機械は主にリチウム電池精密構造部品を経営しており、動力電池モジュールの筐体構造、例えば側板、端板などに広く使われており、2021年の対 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の収入は93%を占めており、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ある重点国際顧客の動力電池筐体構造部品の重点サプライヤーであり、会社の製品はテスラ、ベンツ、BMW、フォルクスワーゲンなどの有名な自動車ブランドに最終的にサービスしている。寧徳東恒は何度も「CATL優秀サプライヤー」、「CATL生産開始貢献賞」などの認証を受けたことがある。買収合併が完了した後、双方は顧客の開拓、資源の維持、内部生産効率の向上などの各麺で協同効菓を生むことができ、製品ラインのさらなる開拓、新しい業務の成長点の開拓に有利である。
標的会社の元大株主は20222023/2024年の純利益がそれぞれ1.5/1.6/1.7億元を下らないことを約束した。標的会社が期間中に純利益金額の超過部分の30%を累計して業績奨励金に計上することを約束した場合、今回の取引対価金額の20%を超えない。
株式激励計画は完成を授与し、管理層の自信を明らかにした。現在の株価は授与価格に対して19%割引されています。
2022年の株式激励計画は製限株100万株を授与し、授与価格は108元（現在の株式価格は87元）で、対象会社の取締役、役員、業務中堅など合計148人に授与される。
新エネルギー車モデル群/PACKはリードを装備し、5つの要素が業績を加速させる。
5つの要素はそれぞれ：1）新エネルギー車の成長；2）設備の自動化率の向上；3）国産代替；4）グローバル化；5）新製品と新分野の突破。
中国の2025年のモジュール/PACKライン市場は113億元に達し、20212025年の複合成長率は19%に達すると予想されている。成長駆動力：1）リチウム電気設備の需要は持続的に増加している；2）モジュール/PACK自動化率の向上。国産代替からグローバル供給まで。1）会社の2020年の中国市場シェアは25%前後で、さらに向上する余地がある。2）欧米の新エネルギー自動車は急速に成長し、2025年のヨーロッパ/アメリカモジュール/PACKラインの市場規模はそれぞれ83/53億元に達し、20212025年の複合成長率は20%/67%に達すると予想されている。
利益予測と推定値
会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.7/4.6/6.3億元で、前年同期比281%/73%/36%の増加率と予想されている。20222024年のPEはそれぞれ24/14/10倍で、「購入」の格付けを維持しています。
リスクのヒント：
業界の競争が激化し、新品の開拓が予想に及ばず、資産再編の進度が予想に及ばない。
