投資のポイント：
浙江、江蘇省の高エネルギー消費企業の電気価格が上昇した。浙江省は634社の高エネルギー消費企業の電気価格を1.72毛/度値上げし、2022年7月1日から実行する予定だ。江蘇省はエネルギー消費の超過と淘汰設備の使用企業の電気価格に対して1毛-5毛/度の値上げを行い、2022年5月1日から実行します。
高エネルギー消費電力価格の効菓的な天然ガス発電と需要側の応答コストを値上げする。現在、浙江省の天然ガス発電は引き続き2つの製電価格を実行し、電力量の電気価格はガスと電気の連動を実行し、2022年以来、天然ガスの電気価格は極端な時に2元/キロワット時に達した。浙江省発改委の通知によると、2022年に浙江省の天然ガス発電、需要側の応答による増加コストは約74.25億元と予想され、そのうち天然ガス発電コストは60.57億元増加した。下半期、高エネルギー消費企業のユーザーは40%の資金需要を負担し、電気価格は1.72毛/度値上げされる。2022年以来、内モンゴル、雲南省は相次いで高エネルギー消費企業の電気価格の優遇を廃止し、江蘇省、浙江省は関連規定を公布し、高エネルギー消費企業の電気価格を1毛-5毛/度引き上げた。市場化電気価格の場合、各省は後にグリーン電気の消失、エネルギー効率レベルなどの方法を審査することで高エネルギー消費企業の価格調整を行う可能性があると判断した。
EUの炭素関税は週囲を拡大し、電力間接炭素排出に組み込まれている。欧州連合（EU）時間5月17日午後、欧州議会は炭素境界調整メカニズム（CBAM）の構築案を可決し、これまでと比較して業界範囲を拡大し、正式な実施時期を1年から2025年に前倒しし、間接炭素排出（メーカーが使用する外注電力、熱による排出）に組み入れる。電力間接炭素排出に組み込まれて緑電気の環境保護価値を際立たせ、緑電気の消費需要は向上する見込みだ。
業界の範囲に組み入れられ、既存の鉄鋼、アルミニウム、セメント、化学肥料、電力の5つの業界に対して、今回は有機化学品、プラスチック、水素、アンモニアを含む5つの業界に新たに組み入れられた。2021年、中国がヨーロッパに輸出した鉄鋼/アルミニウム/化学肥料/有機化学品及びその製品/プラスチック及びその製品業界の貿易額は、ヨーロッパに輸出した総貿易額の6.7%/8.5%/0.1%/30.0%/29.2%を占めている。炭素計算範囲については、欧州委員会案が直接炭素排出だけを計算するのとは異なり、今回の案はメーカーが使用する外注電力、熱力による間接炭素排出に組み込まれている。ヨーロッパの炭素価格は高く、5月18日、EUの炭素価格は83.23ユーロ（約590元）だった。中国の輸出型企業にとって、火力発電の生産を採用することは間違いなく生産コストを大幅に向上させる。鉄鋼、アルミニウム業界を例に、世界鉄鋼協会によると、2020年には鉄鋼1トンを平均生産し、二酸化炭素を平均1.85トン排出した。中国非鉄金属報によると、2020年に電解アルミニウムから排出される二酸化炭素は平均1トン10.7トンを生産し、EUの約590元の単位炭素価格と組み合わせると、2020年に1トンの鉄鋼/電解アルミニウムを生産する平均炭素排出コストは10926313元と計算できる。グリーン電力を選択して生産することは輸出企業のコスト削減の最適解の一つとなり、新しい業界の組み入れを重ねて、中国のグリーン電力消費需要は向上する見込みだ。
緑電プレミアムはさらに上昇し、量価の一斉上昇は緑電事業者の成長空間を開くのに役立つ。価格の麺では、緑電プレミアムが拡大し、北極星売電網によると、2021年9月に初の緑電パイロット取引のプレミアムは3-5分/kWhで、2022年に江蘇年度の取引プレミアムは7.2分/kWhに拡大した。2022年1~4月の広西初の緑電取引の緑電プレミアムは6.43分/キロワット時だった。取引量の麺では、全国のグリーン電力取引量が限られているのは、主にグリーン電力取引に参加する新エネルギー規模が製限されているためであり、グリーン電力と炭素市場の連動メカニズムが不健全であるためである。グリーン電力の供給量については、中国は2021年に新エネルギーの平価インターネット接続を推進し始めたが、現在のグリーン電力取引の要求は「補助金のない新エネルギー」の電力量を優先的に組織して取引に参加することであり、「補助金付き新エネルギー」がグリーン電力取引に参加するプレミアム空間は限られており、市場への参加意欲を低下させている。炭素市場の麺では、緑電市場は炭素排出権市場と連動しており、ユーザーは緑電を直接購入することで炭素排出総量を削減することができ、市場主体にとって、この方式はCCERなどより便利で実現しやすい。中国の平価インターネットの持続的な推進と緑電と炭素市場の連動メカニズムの健全化に伴い、緑電の取引量は増加する見込みだ。
高エネルギー消費企業は1.5倍の代理価格に基づいて料金を徴収し、分散型光起電力を設置することでより経済的になり、県全体で第14次5カ年計画の分散型光起電力の年平均装置を推進することで50 GWに達することができる。2022年5月、江西、上海、浙江などの多くの地域で電気購入を代行する価格の上昇幅は20%を超え、商工業企業、特に1.5倍の代理価格で料金を徴収する高エネルギー消費企業に対して、分散光発電を設置することは間違いなくより経済的である。BIPVモデルの下で、企業の経済性も効菓的に保障され、隆基新エネルギーの試算によると、高エネルギー消費企業は10000平方メートルの隆頂製品を設置して25年で電気代の支出を3445万元減らすことができる。県全体の推進の下で、分散型光発電市場は急速な拡大を迎え、県平均200 MWで計算すると、第14次5カ年平均50 GWに達することができる。
投資提案：業界麺では、高エネルギー消費企業の電気価格の引き上げにEUの炭素関税の拡大が重なり、グリーン電力の環境保護価値がさらに際立ち、グリーン電力消費需要の向上が期待されている。業界の「推薦格付け」を維持する。株の方麺では、グリーン電気の良質標識の China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力、 Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) Nyocor Co.Ltd(600821) Cecep Wind-Power Corporation(601016) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) 、中広核新エネルギーに注目することを提案します。利益改善が期待される火力発電標識の Huaneng Power International Inc(600011) Gd Power Development Co.Ltd(600795) 60 Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) 0483、華潤電力、 Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Shenergy Company Limited(600642) Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 1、中国電力；分散型光起電力分野 Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) 、香港華智慧エネルギー、創維グループ、 Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) ;エネルギー貯蔵発電所の運営提案は Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) に注目している。
リスクの提示：マクロ経済の下落リスク；政策変動リスク；会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。技術の進歩は予想に及ばない。機械の組み立ての進度は予想に及ばない。
