コンポーネントは主な産業チェーンの利益の実現と新製品の普及の使命を担う輸出口として、業界の新技術の導入、供給過剰段階で戦略的地位が非常に重要である。完全な単結晶置換多結晶の週期を経て、コンポーネント一環の競争要素も変化している。その中で、20152019年の新製品導入期は、製品が収益率を明らかにし、第一競争要素である。20182021年：製品は依然として重要な要素であるにもかかわらず、製品の世代間差は徐々に弱くなり、コストは第一競争要素となり、コンポーネント企業はシリコン-電池チップ-コンポーネントの一体化に向かっている。2021年から2022年にかけて：下流分散式が爆発し、チャネルブランドが重要になった。再び未来を展望すると、チャネルブランドは依然として重要な競争要素であると考えられています（各過渡期は、前後2期の競争要素が交差して作用している）が、同時に製品自体に回帰し、新しい技術に専念することがますます重要になっています。
1、業界-簡単な説明：商業属性は2 Bと2 Cを兼ね備え、戦略的地位は非常に重要で、特に新技術導入と工商銀行の供給過剰段階。
ビジネスモデル：コンポーネントは光起電力製造プロセスの末端に位置し、2 Bと2 Cの属性を兼ね備えている。戦略的地位から言えば、コンポーネントは製造側の利益実現の使命を担っており、これは業界の新技術導入期と供給過剰期において特に重要であり、企業が利益の相対的な安定性を実現するのを助けることができる。製品の延伸と協同性から言えば：コンポーネントは直接端末の取引先あるいはその代理人に直麺して、端末の需要に対して最も理解が深くて、そのためエネルギー貯蔵、BIPV、発電所の開発運営などの麺ですべて開拓の可能性があって、長期の収入の天井は高いです。
財務特徴：一体化コンポーネント企業ROEは10-15%で、シリコンシートなどの主材と類似しているが、インバータ、ゴム膜、ガラスなどの副材の一環より低い。運営資金の圧力は補助材料の一環より小さく、電池、シリコン材料などの主材料の一環よりやや高く、主要なコンポーネントの一環は下流のために商品を用意する必要がある（海外倉庫や子会社の可能性がある）。流動資産の割合は60%で、インバータ、ゴム膜に次ぐ。
2、複素ディスク-競争要素：製品-一体化（シリコンシート-電池シート-コンポーネント）から本-チャネルブランド（分散台頭）まで、将来は何ですか？
20152019（製品）：業界技術変革期において、単多結晶製品の世代間差は端末所有者の収益率に著しい影響を与えるため、企業間では主に製品技術を比較し、隆基、晶科、晶澳などの単結晶配置または切り替えがリードする企業が利益を得る。
20182021（コスト）：サイズ、MBB、ハーフチップなどに差がある以外、製品の世代間差はほとんどなく、端末所有者の収益率に対する影響は小さく、下流発電所の補助金のキャンセルを重ねて、平価時代に入ったため、企業間では主に一体化のコストを比較し、隆基、晶澳、晶科などの一体化配置が完備している企業は利益を得ている。
2021-現在（ルート）：各企業の製品は基本的に完全に同質化し、中国（レンタルモデルの台頭）、ブラジル（分散販売税は23年に徴収）、ヨーロッパ（ロシアと烏の衝突により政府と住民はエネルギー安全をより重視する）などの地域の分散装置が高く増加し、下流の分散需要の割合が向上したため、企業間の主なブランドルート、天合、晶澳、アトスなどの流通国が多く、出荷の中で高い企業が利益を得ている。
3、展望-製品そのものへの回帰：新技術とサプライチェーン管理が重要
製品技術：
電池の新技術：新技術の優勢パラメータは異なり、顧客の需要の違いを重ね、分散式と地上発電所は異なる製品を採用するか、製品力は下流の顧客の受け入れ度を直接決定する。
隆基：分散式HPBC（年内または2 GW出荷）を推進し、主な特徴は高効率、美観、平価であり、地上発電所では両面製品を採用し、23年間で30 GWの生産能力を実現する予定である。
晶科、天合：主な特徴は高効率、互換性が強く、マイクロプレミアムであり、その中で晶科はすでに16 GWの生産能力があり、年内または10 GW以上を出荷し、天合下半期には8 GWのTOpConの生産能力&分散式のための10 GW 210182サイズの製品の生産能力を投入する。
晶澳、阿特斯はすべて多線配置で、地上発電所はすべてTOPCon製品を選択して、分散式はあるいは違いがあって、阿特斯はHJTを選択して、晶澳はTOPConあるいはIBCを選択して、年内に晶澳、阿特斯はすべてTOPCon&HJTの中で線を試験して生産して、同時に晶澳は6.5 GWのTOPCon規模を拡大して量産します。
Risen Energy Co.Ltd(300118) ：主な特徴は高効率、高発電量、高値であり、現在、長年にわたってHJT出荷第一位となり、23年には15 GW以上の生産能力が拡大すると予想されている。
BIPVの新シーン：下流の応用シーンは絶えず拡大し、BIPVなどの製品需要は高い増加が期待され、分散市場競争に新しい方向をもたらす。
サプライチェーン管理：（1）購入端：長単署名保障物資（シリコン材料、ガラスなど）の供給、需要予測識別潜在リスク（EVA、石英など）。（2）販売端：海外多地配置は単一市場依存リスク（主に米国、インド、ヨーロッパなどの大型市場）を下げ、海外生産販売システム（海外一体化生産能力）を合理的に配置して貿易摩擦を回避する。（3）輸送端：コンポーネントの輸出量は年々増加し、海運企業（ Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 、マスキーなど）と協力して出荷の安全、輸送の効率化、運賃の安定に有利である。
4、投資：重点的にロッキーグリーンエネルギー（22、23年PEはそれぞれ26、19 X）、＊ Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) （22、23年PEはそれぞれ30、21 X）、晶科エネルギー（22、23年PEはそれぞれ46、29 X）を推薦し、＊ Trina Solar Co.Ltd(688599) 、アトス＊ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) に注目することを提案する。
隆基：HPBCコンポーネントは超過利益をもたらし、地上発電所の新技術製品を期待しています。海外シリコンチップの生産能力を拡張して貿易摩擦に対応し、各段階の設備、補助材料を配置する。
晶澳：穏健で老将で、順当に新しい技術変革を推進する。海外シリコンチップの生産能力は引き続き拡張し、分散出荷して貿易摩擦に対応し、各段階の補助材料、設備を配置する。
晶科：Aに戻って財務費用を下げ、TOPCNが量産したり、利益レベルを向上させたりする。海外一体化生産能力の配置が完備し、電池設備会社と深く協力している。
天合：ルートの優位性は引き続き維持し、マルチラインの配置はTOPCNが利益改善の機会をもたらすことを主に推進している。海外シリコンチップの生産能力拡大は貿易摩擦に対応する。
アトス：ルートの優位性は引き続き維持し、2つのルートの配置、Aに戻って財務費用を下げる。海外分散出荷は貿易摩擦に対応する。
22年の隆基、晶澳、晶科の純利益はそれぞれ147、47、27億元で、26、30、46 Xに対応すると予想されている。23年はそれぞれ197、68、43億元で、19、21、29 Xに対応しています。
リスクの提示：海外貿易政策の変動；新技術製品、生産能力分布情報はすべて公開情報に基づく統計と推定であり、あるいは実際の状況と偏差がある。下流の需要は予想に及ばない。試算には一定の主観性があり、参考にしかならない。
