投資のポイント
事件：最近、上海医療保険局は「一部の医療用消耗品の試行的業績による支払いに関する通知」を発表し、心臓弁（折り畳み）、心腔超音波カテーテル消耗品の試行的業績による支払いを提案し、展開例数≧30例の医療機関を審査範囲に組み入れ、試験期間は2年に制限され、試験試験試験は2022年6月15日から正式に実行され、私たちは関連内容について解読分析を行った。
TAVR消耗品は80%の割合で医療保険の支払い範囲に組み入れられ、関連製品は放出を加速させる見込みだ。経カテーテル大動脈弁置換術（TAVR）は大動脈弁狭窄、逆流などの疾患を治療する最前線療法であり、手術費用の高等要素（端末の支払いまたは30万元、その中の消耗費は約20万元、データ源：医療機器のコンサルティング）は短期的に中国の視聴者層が相対的に限られ、全体の浸透率が低い。2022年1月、上海医療保険局はTAVR料金徴収プロジェクトを医療保険の範囲に組み入れ、料金基準は5200元で、患者は10%自費すると発表したが、消耗品自体には触れていない。今回の通知では、医療保険基金の平均支払レベル（80%）に基づいて決済を行うことが明らかになり、消耗品の価格を調整していないことが明らかになり、より多くの弁膜疾患患者の手術需要を解放し、医療費の負担を軽減し、TAVR手術の視聴者層を拡大するのに役立ち、TAVR手術のカバー麺が急速に拡大するか、製品の放出量が加速する可能性があると考えられています。
手術治療効菓は審査の範囲に組み入れられ、臨床データが十分で、製品の性能が優れた頭部ブランドまたは率先して利益を得る。今回の通知では、TAVR手術に対して2つの審査指標を提出し、手術後すぐの成功率または週手術期の深刻な合併症の発生率は、毎年2月に定点医療機関の前年度の消耗品に対して審査を行い、指標の要求に達した機関は全額清算することができ、基準に達していない病院は全額約5%削減される。私たちはこの審査要求または病院がTAVR手術治療の安全性と有効性をより重視するように導き、輸送システムと弁膜回収性の重要性もますます際立ち、臨床データが十分で、生産能力性能が優れたブランドまたはさらに利益を得ると考えています。
手術量≧30の医療機関は率先して支払い範囲に組み入れられ、より多くの医療機関の手術積極性を引き出すことが期待されている。今回の通知によりますと、展開例数が30例未満の医療機関は審査に入れず、清算の範囲に入れるかどうかは明らかになっていないということです。対応機関も清算システムに組み込まれれば、関連製品の端末の放電量にも役立ちます。
投資提案：関連する国産TAVRブランドは今回の医療保険政策の実端末移植量の加速的な突破を借りることができると考えており、啓明医療、心通医療、沛嘉医療などの中国の頭部企業、および一部の研究開発能力が高く、研究の進度が速い企業、例えば Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) 88198などに注目することを提案している。
リスク提示事件：新製品の研究開発リスク、市場競争リスク、研究報告書に使用される公開資料には、情報の遅延や更新が間に合わないリスクなどがある可能性がある。
