\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 107 Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) )
国産FPGAトップ企業。 Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) は中国初の先進的なプロセスFPGAチップ設計能力を持つ企業であり、ハードウェア設計と全プロセスの自主開発ソフトウェア能力を兼ね備え、PHOENIX、EAGLE、ELFとFPSACの4つのFPGA製品を提供することができる。会社は研究開発への投入を重視し、20182021の研究開発費率は35%以上を維持し、徐々に技術蓄積が国産FPGAのリード企業となっている。2022 Q 1会社の業績は赤字を転換し、売上高は2億5800万、yoy 72を実現した。15%；帰母純利益は0.18億円、yoy 206.34%。2021年末に会社は科学創板に上場し、10億を募集し、FPGAとFPSACの研究開発に投入する予定です。
FPGA：独特な構造を持つ論理チップ。従来のチップとは異なり、FPGAは新しいCLB、LUTなどの概念を導入し、内部で論理モジュールに接続します。独特な構造により、FPGAは使用上で現場プログラミングを実現することができます。つまり、後続のプログラムがチップの用途を決定します。XilinxはFPGAを発明した企業であり、現在世界のFPGAのヘッド企業でもあり、その発展過程を振り返るとFPGA製品の画期的な意義と現在の世界のFPGA発展傾向が多機能モジュールの統合であることがわかる。Frost&Sullivanによると、2020年の世界FPGA市場規模は70億ドルに近く、2025年には125億ドルに達すると予想されている。2020年の中国FPGAの規模は150億前後で、2025年までに約330億に成長する見通しだ。
製品の特性は豊富な下流応用分野を牽引している。FPGAはプログラムを作成でき、開発コストが相対的に低く、製造週期が短いなどの優位性があるため、工業製御、ネットワーク通信、消費電子などの分野で広く応用されている。特に新興分野が現れ、専門チップがまだ普及していない分野では、FPGAは自分の絶対的な優位性を発揮することができます。例えば、自動車電子業界では、Frost&Sullivanによると、中国の自動車電子市場のFPGAチップの2020年の売上高は約9億5000万で、中国のFPGAチップ市場のシェアの6.3%を占めており、今後20212025年にCAGRは22.7%に達する見込みだ。
Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) 同規格製品の性能パラメータは世界的に競争力がある。FPGAチップにとって、LUTの数とプロセスプロセスプロセスは、その論理容量と性能に影響を与える重要なパラメータである。現在、会社の技術プロセスは主に28 nmと55 nmであり、同じ技術プロセスの場合、国際ヘッド会社と比較して、LUT数、IO数、DSP動作週波数などの指標の中で優位性がある。Frost&Sullivanによると、2019年の中国市場論理ユニットFPGAの国際発展傾向に続いて、FPSEC分野に進出する。現在、FPGAとCPUやGPUなどのチップ集合はFPSAC/PSoCの傾向が顕著となり、Xilinxは2010年からPSoCを発展させ、会社の成長エネルギーを輸送することに成功した。 Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) は2021年に第1弾の低消費電力SALSWIFTシリーズFPSAC製品を順調に量産すると同時に、会社は2021年のIPOプロジェクトにFPSicプロジェクトの研究開発に投入する金額は約3.01億である。私たちは会社が20222023/2024年にそれぞれ11.6/18.7/27.7億の売上高を実現すると予想して、母の純利益は0.2/0.5/0.9億で、現在の株価PS 19に対応しています。1/11.8/8.0 x、初めて上書きし、「購入」評価を与える。
リスクの提示：下流の需要は予想に及ばず、新製品の研究開発は予想に及ばず、顧客の集中度リスク、市場競争の激化リスク、収益は予想に及ばないリスク。
