\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 036 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) )
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会社は2021年の年度報告と2022年の第1四半期報告を発表し、2021年に会社の売上高は494億1200万元で、同じ30.75%増加した。帰母純利益は39.09億元で、同45.52%増加した。2022 Q 1会社の売上高は110.55億元で、前年同期比1.75%減少した。帰母純利益は7億9600万元で、前年同期比0.7%減少した。
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受益会社の携帯電話市場における高市場占有率と新市場への有効な開拓は、2021年に同社の売上高494億1200万元を実現し、同30.75%増加した。帰母純利益は39.09億元で、同45.52%増加した。22 Q 1、国際情勢の複雑で変化が多く、経済情勢とCOVID-19の疫病状況が厳しいなどの多くの挑戦を背景に、会社は売上高110.55億元を実現し、前年同期比1.75%減少した。帰母純利益は7億9600万元で、前年同期比0.7%減少した。2021年に原材料の欠品と価格上昇の影響で、粗利益率は前年同期比4.44 pctから21.3%下落し、22 Q 1は21.43%と比較的安定したマイクロリットルを維持した。また、会社のコントロール費用の効菓は著しく、2021年度と22 Q 1の3料率はそれぞれ9.41%/9.01%で、それぞれ20年と21 Q 1より4.89 pct/1.4 pct下がった。経営性活動のキャッシュフローについては、会社の22 Q 1経営活動のキャッシュフローは1億2300万で、過去3年間の同期はすべてマイナスで、キャッシュフローは大きく改善された。
研究開発への投入を引き続き強化し、技術的優位性を強化する。会社の20212022 Q 1の研究開発費用はそれぞれ15.11億元/3.95億元で、それぞれ30.51%/25.20%増加した。2021年末現在、会社は累計1705件の特許を取得し、そのうち発明特許は682件、累計692件のソフトウェア著作権を持っている。研究開発者の数は50%近くから2845人に上昇し、人数の割合は5 pctから17.68%に上昇した。会社は人工知能音声認識と視覚感知、深い肌色の写真アルゴリズム、知能充電とスーパー省電力、クラウドシステムソフトウェア、知能データエンジンなどの分野への投入を引き続き拡大し、現地のユーザーの使用習慣に合った革新的な研究を大量に展開した。
会社の携帯電話事業の市場占有率は世界の上位に位置し、アフリカの競争優位を拡大すると同時に、アフリカ外市場を積極的に開拓している。2021年の会社の携帯電話全体の出荷量は約1億9700万台で、携帯電話事業は同28.72%増の461億9400万元で、スマートフォンと機能機はそれぞれ392億9800万/68.95億元の収入を実現した。IDCデータの統計によると、2021年の会社の世界携帯電話市場における占有率は12.4%で、世界の携帯電話ブランドメーカーの中で第3位で、その中でスマートフォンの世界スマートフォン市場における占有率は6.1%で、第6位だった。2021年のアフリカスマートフォン市場のシェアは40%を超え、アフリカが1位だった。会社は2021年にアフリカ外市場を積極的に開拓し、南アジア市場ではパキスタンのスマートフォン市場の占有率が40%を超え、第1位となった。バングラデシュのスマートフォン市場占有率は20.1%で、2位だった。インドのスマートフォン市場占有率は7.1%で、6位だった。22 Q 1社のスマートフォン/機能機の販売台数はそれぞれ1650万台/1100万台で、携帯電話事業の売上高は約102億元で、前年同期比4%減少し、主に政治情勢などの問題でアフリカ市場の需要が一時的に弱まった。
モバイル相互接続業務はテンセントなどの大手企業と協力してウィンウィンで、応用インストールの成長率は世界トップ3です。会社の22 Q 1 OSの売上高は約1億6000万元で、約100%増加し、高速成長を実現した。会社は網易、テンセントなど多くの中国をリードするインターネット会社と、多くの応用分野で出海戦略協力を行い、2021年末までに、多くの自主と協力開発の応用製品の月間活用戸数が1000万を超えた。音楽類応用Boomplayの月間アクティブユーザー数は約6800万人で、曲庫の規模は6000万曲を超え、現在アフリカでリードしている音楽ストリーミングプラットフォームである。ニュースアグリゲーション類応用Scooperはすでにアフリカのヘッダー情報フローとコンテンツアグリゲーションプラットフォームの一つとなり、月間アクティブユーザー数は約2700万人で、すでに9カ国の市場に進出して運営を展開している。2021年7月、中国日報ChinaDailyとScooperは協力を達成し、プラットフォームを通じてアフリカに中国の情報を伝える。統合コンテンツ配信アプリケーションPhoenixの月間アクティブユーザー数は約1億人で、アフリカのユーザー規模をリードする統合コンテンツ配信プラットフォームとなっています。AppsFlyerが発表した「広告プラットフォーム総合表現報告第12版」によると、同社の世界アプリケーションインストールシェアは240%上昇し、世界成長ランキングで3位になった。地域成長ランキングでは、アフリカ地域の成長が1位だった。
利益予測、推定値と格付け：アフリカの携帯電話需要が一時的に国際情勢や疫病などの影響を受けて軟調になったことを考慮して、私たちは22-23年の純利益を48.09億（-15.30%）、59.37億（-19.57%）に引き下げ、24年の純利益予測を68.19億元追加し、PEを13 X/11 X/9 Xに対応した。会社の携帯電話事業の市場占有率が世界でリードし、新興市場を開拓し続けているほか、モバイル接続などの事業が高成長していることを考慮し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示：国外経営リスク、為替変動リスク、新市場開拓不利リスク。
