\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 686 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
中国の機械視覚コア部品のトップは、売上規模が急速に拡大し、収益力が高い。 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) は2006年に設立され、ソリューションで光源などの製品販売を牽引し、急速な成長を続けています。2021年、会社の売上高は前年同期比+36%で8.8億（201721年CAGR 30%）に達し、その中で新エネルギー業務は急速に量を放出し、売上高は前年同期比+242%で2.6億に達し、3 C業務は前年同期比+4%で5.2億でプラス成長を実現した。利益麺では、201721年、会社の総合粗利益率はそれぞれ71.4%/71.3%/73.6%/73.9%/66.5%で、非帰母純利益CAGRを35%控除し、2021年には2.6億元に達した。2021年、会社の総合粗利益率の変動は主に新エネルギーの割合の上昇が比較的に速いが、各業界の中で、その方案で販売を牽引するモデルは比較的に高い付加価値を持っており、3 Cなどの業界業務は主に外資ブランドと競争しており、会社は中長期的に高い利益レベルを維持することが期待されている。天井も高くなり続けます。
マシンビジョン競技道具の高成長性、 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) カード位置は強い延性を持っている。中国のマシンビジョン業界は1990年代にスタートし、現在は高速発展段階にあり、201520年、中国のマシンビジョン市場規模は31億から113億に増加し、CAGRは30%に達し、同期の世界市場CAGRより18 pp高かった。 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) は機械視覚産業チェーンが中流黄金生態位を占め、業界を超えた多元的な発展を実現しやすい：一方、その購入した大部分の原材料は中国市場が比較的に成熟し、供給が十分である一方、機械視覚は中国で新興応用に属している。また、端末顧客の機械視覚応用に対する重視度が向上した場合、端末顧客と直接協力し、端末顧客の設備サプライヤーシステムを徐々に導入することが期待されており、会社の業務は優れた延性を持っている。
横縦に拡大して成長空間を開き、深耕技術の堀は持続的に高い。拓製品：会社は直販モデルを採用し、ソリューションで製品の販売を促進し、この麺では基本的に世界の視覚リーダーであるキーンスの業務モデルに対して、機械視覚は新興技術に属しているため、顧客の完全なソリューションに対する依存度は高く、このモデルはより迅速な応答を備え、顧客の需要を牽引する優位性を持っており、会社は製品の開拓能力が強いだけでなく、中長期的に高い利益レベルを維持することが期待されている。拓業界：3 Cからスタートし、新エネルギー業界は急速に放出されており、自動車、半導体、その他の多くの分野で広い空間を持っており、会社も積極的に配置している。同時に、201721年の会社の研究開発費率はいずれも11%以上で、従来の優位性を強固にするほか、深さ学習などの最先端技術を重点的に発展させ、中国の機械視覚人材が相対的に不足している場合には、学矯企業の協力などを通じて応用型人材を育成し、同時に会社の基準、製品などを販売前に市場に輸出し、堀は持続的に高い。
利益予測と投資提案。会社の中国機械視覚核心部品の先導者としての延性、および持続的な技術と経験の蓄積における堅実な競争力を見て、会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.6、4.6、6.1億元で、PE 39、31、23倍に対応すると予想されている。最初に上書きし、「増加」評価を与えます。
リスクの提示：業界の開拓は予想に及ばない；代替輸入速度は予想外である。コスト費用の管理は予想に及ばない。
