疫病は経済を圧迫し、4月の各経済指標はすでに十分に反応している。高週波データによると、5月の不動産、消費は依然として弱く、サプライチェーンの修復プロセスは遅れている。疫病は経済活力を抑圧し続け、市場はより大きな安定成長政策、特に確実に着地できる有効な措置を期待している。
5月23日に通常国会が開催され、会議は33項目の安定成長措置を提供し、財政、金融、サプライチェーン、消費投資、エネルギー安全、失業保障の6つの方麺に関連している。
33の措置は緻密で全麺的で、ほぼすべての安定成長分野をカバーし、市場の「増量政策」に対する期待にもある程度応えた。
33項目の安定成長措置は、典型的な抗疫病安定成長政策である。
33の措置は複雑に見え、3つの明確な安定成長の主線がその中を貫いており、抗疫病の安定成長の3つの目標でもある：内需の保護、企業の保護、生産の保護。
内需を守るのは、主に不動産、消費、インフラの3つの伝統的な内需を安定させることです。企業を保証し、金融財政手段で企業のキャッシュフローを安定させることを目的としている。生産を維持し、現在の中下流企業が直麺している供給製約を重点的に緩和する。
これを抗疫病の安定成長の政策枠組みとして、すべての増量政策がこの枠組みの中で展開されていることがわかり、今回の国会の通常33の措置も例外ではない。
33の政策の大部分は「内需保護、企業保護、生産保護」に基づいて政策に力を入れたり、政策の詳細を補充したりすることです。今回の国はよく疫病防止の安定成長政策を一括しており、新しい意味を持つのは4つの実務的な細部政策である。
（I）貨物輸送の円滑化を保障し、疫病低リスク地域からの通行製限を廃止する。
（II）1500億元の民間航空緊急貸付を増やし、航空業が2000億元の債券を発行することを支持する。中国国際旅客輸送便を秩序立てて増やす。
（III）段階的に一部の乗用車購入税を600億元減徴する。
（IV）炭鉱の核生産能力増加政策を調整する。
その中で、乗用車購入税の減税が最も注目されている。
33項目の安定成長措置には、三大産業チェーンの機会が含まれている。
自動車産業チェーンは需給共振に恩恵を受ける。乗用車購入税の減額は自動車需要を刺激し、東北と長江デルタの疫病状況は徐々に収束し、自動車産業チェーンはサプライチェーンの修復にも恩恵を受ける。
不動産産業チェーンは需要刺激と融資改善の2つの政策論理から利益を得ている。2008年と2015年も同様に不動産の下落に直麺し、前の2回の不動産の急速な下落時期に比べて、今回の不動産需要の刺激力はまだ十分ではなく、現在の不動産政策はまだ緩和過程にあると判断した。今回、国はよく「国家融資保証基金の再保証協力業務が新たに1兆元以上増加した」と言及し、民間不動産企業の融資条件に有利であることを理解している。
インフラ産業チェーンは同時に資金の余裕とプロジェクトの到着に恩恵を受けている。今回の国会では、「特別債は8月末までに基本的に使用される」と言及し、「3000億元の鉄道建設債券の発行を支持する」、「銀行に規模的な長期貸付を提供するよう誘導する」と述べ、年内のインフラ建設予算の内外の資金が比較的余裕があることを予告している。また、国常会は年内のインフラ建設について、水利投資、地下管廊、電力投資、都市鉄道と都市間鉄道の交差などの分野で持続的に力を入れていることを指している。
リスクの提示：疫病の発展は予想を超えている；経済トレンドは予想を超えている。安定不動産政策は予想に及ばない。
