今日（5月24日）上海と深せんの両市は開場して上昇と下落が一様ではなく、その後、三大株価指数は一緻性に下落し、盤の中に反撃の力がなく、パルス式の下り態勢を呈し、弱勢の構造が一望できる。
盤面から見ると、一面が緑で、医薬品とインフラストラクチャーが破壊の先鋒となり、軍需産業、石炭プレートが力を尽くして護盤し、自動車株も下落に抵抗し、残りの業界と概念プレートはほとんど「緑油油」で、一部の金儲け効菓はよくない。
注目すべきは、自動車プレートについて、投稿を締め切って、 Guilin Fuda Co.Ltd(603166) Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) Haima Automobile Co.Ltd(000572) 、ST衆泰などの上昇が止まっていることです。このうち、 Guilin Fuda Co.Ltd(603166) は4連板を獲得し、 Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) は最近8取引日連続で上昇した。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) は、経済の悲観的な予想の徐々に修復に伴い、市場の構造的な機会もさらに現れると指摘した。悲観的な予想の逆転は一足飛びではないが、政策の加速は良いスタートを提供し、経済高週波データの好転は徐々に検証されるが、経済回復の傾きは後続市場が超下落の反発を続け、レベルを上げることができるかどうかを決定する。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの回転が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠し、一部の機関の研究報告を精選し、どのようなテーマがあるのか、参考にすることができます。
テーマ1自動車
華福証券によると、自動車プレート相場は最終的に需要修復に基づいて構築され、戦略的に楽観的だという。自動車プレートの相対収益が明らかな場合、いずれも「需要週期が向上し、自発的に在庫を追加したり、受動的に在庫を除去したりすることで、利益週期が向上する」段階にある。短期的には、政策の予定が地に落ちた後、需要は徐々に回復する見込みだ。中長期的に見ると、電動化、知能化の変革傾向の下で、国産完成車工場、部品工場の台頭傾向は明らかで、私たちの戦略的には引き続き楽観的で、低さに合わせて断固として配置します。
東莞証券によりますと、疫病が徐々に緩和されるにつれて、現在、上海の自動車産業はすでに全麺的に操業を再開し、自動車産業チェーンが操業再開を加速させるのを牽引しており、5月下旬には正常な生産に戻る見通しだということです。多くの委員会が自動車消費を促進し、新しい自動車の農村政策が近く発表される見込みだ。5月以来、広東省、瀋陽市など多くの地域で自動車購入補助金などの自動車消費促進政策措置が次々と発表された。自動車産業は国が安定成長の目標を実現する重点支持産業の一つとして、疫病緩和後の生産と販売は補充され、回復的な成長を迎える。
前期プレートは疫病の衝撃を受けた後、大幅な回復を経験し、市場は悲観的な予想を十分に放出し、限界の改善予想を重ね、推定値は修復を迎え、配置価値が再現される見込みだ。提案の注目：産業変革のチャンスの下で競争力が向上している自主完成車ブランド： Byd Company Limited(002594) Saic Motor Corporation Limited(600104) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、および自動車の電動知能化の発展傾向を積極的に把握する良質な部品サプライヤー： Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Wencan Group Co.Ltd(603348) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Foryou Corporation(002906) 。
また、 Orient Securities Company Limited(600958) は、投資戦略から見ると、疫病がコントロールされた後、業界の需要は徐々に改善され、ハイエンド乗用車の需要が相対的に影響を受け、中低端車の需要より先に回復する見込みだと述べた。コストの低下、人民元の下落、海運価格の低下の下で、テスラ産業チェーンと輸出産業チェーン部品会社、一部の低評価値の完成車会社を引き続きよく見ている。
（スクリーンショットは＊ Orient Securities Company Limited(600958) ＃＃研報から）
テーマ2運航港
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、2022年初め、転船日の家賃と建造費が過去最高を記録し、業界は繁栄期に入ったと述べた。背後にある核心駆動力：一つは中国の自動車輸出量が大幅に増加し、特にヨーロッパと南米に対して、輸送距離がより長く、輸送需要がより迅速に増加したことである。第二に、2021年中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の輸出量は3倍以上増加し、電気自動車はより大きく、より重く、転船のより多くの空間と積載量を占有する必要がある。第三に、疫病が港の渋滞を引き起こし、船舶の回転効率が低下し、有効な輸送力の供給が減少した。疫病の影響が弱まり、自動車のコア不足が緩和されるにつれて、2022年と2023年の世界の自動車輸出入量はさらに増加する見込みです。しかし、2022年と2023年の転船輸送力の年間成長率はわずか1%程度であるため、転船輸送業界は持続的に繁栄する可能性があると考えられています。
同機構はさらに分析し、中国の転船輸送企業は大きな発展のチャンスを迎えている。第一に、中国の新エネルギー自動車の輸出量は持続的に高い成長が期待され、転積船の輸送量の高い成長を牽引する。第二に、世界の自動車海運貿易航路の再構築が期待され、中国の輸出が平均輸送距離を長くすることを牽引している。第三に、中国の転船造船の優位性は明らかで、中国の船工場は75%の転船造船の注文を占めており、注文量の上位4の船工場はすべて中国にある。第四に、2021年以来の転船業界の繁栄は、企業の発展に良いチャンスをもたらしている。中国の転船輸送企業の輸送力規模はまだ小さく、将来の発展空間は大きい。特殊船輸送に集中している Cosco Shipping Specialized Carriers Co.Ltd(600428) と商品車物流の Beijing Changjiu Logistics Corp(603569) に注目して、2021年に両社の転船業務の利益貢献はいずれも10%前後だと推定しています。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は、今後2年間の石油輸送が確定的な回復傾向を迎える可能性があると考えている。一方、世界の原油の在庫除去は先行し、ほぼ完了し、202223年の石油輸送需要は端末消費の回復に伴い遅れて回復を加速する一方、浮倉放出はほぼ完了し、供給弾性は相対的に限られ、環境保護政策は輸送力の放出を加速する見込みだ。今後2年間の石油輸送市場は原油端末の消費回復に伴い徐々に回復する見込みで、輸送価格の明らかな回復には時間がかかるはずだ。資本市場の予想が先行することを考慮して、底部のタイミングに注目することを提案します。受益基準の＊ Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) 、＊ China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) 。
（スクリーンショットは Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券研報より）
テーマ3石炭
信達証券によると、石炭貿易構造が再構築され、石炭争奪戦が始まったという。より深いレベルから見ると、供給論理が駆動する世界の石炭生産能力週期は、中国ひいては世界の石炭需給の持続的な緊張の根源である。現在、世界の新しい生産能力週期を根本とし、通貨の超発を助長するエネルギー大通膨張の初期にあり、世界の石炭、油、ガス資源の供給不足問題は今後3~5年、さらに長い週期で次元が厳しくなるか、深刻になるだろう。
China International Capital Corporation Limited(601995) は、供給不足、需要回復の下で、地縁衝突事件による需給再構築を重ねて、石炭市はどのように演繹すると指摘した。短期的に見ると、石炭価格は3つの要素によって推進されていると思います。1）夏の石炭使用のピークが来て、需要が強くなるか。2）疫病状況が徐々に解除され、安定した成長が徐々に力を入れ、需要が回復する見込みがある。3）上流原料輸出は振興が期待され、需要に対して支持を形成する。
中長期的に見ると、地縁衝突事件による世界のエネルギー需給構造の再構築は、短期的に石炭価格の高位運行を招くだけでなく、世界の中長期石炭使用コストを上昇させ、中長期石炭価格の中枢の上移動をもたらす可能性があると考えています。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、価格製限政策は短期的または情緒的に一定の抑圧があるが、業界の傾向を変えず、石炭価格中枢の上移動論理は変わらないと述べた。前期プレート調整の主な原因は疫病による需要の悲観、「疫病緩和」+「安定成長の力」であり、現在の需要予想は徐々に好転し、多くの石炭企業Q 2の業績はさらに成長する見込みであり、低評価値、高配当の石炭会社は依然として魅力を備えており、プレート業績中枢の上方修正+評価の向上機会を引き続きよく見ている。
（スクリーンショットは＊ Haitong Securities Company Limited(600837) ＃＃研報から）
テーマ4軍需産業
Gf Securities Co.Ltd(000776) は、業績の釈放が予想される強化と現金化は、今年の軍需産業プレートの安定的な向上の核心的な駆動力であると指摘した。私たちは通年プレートが徐々に安定して強化される原因は4つあると判断し、（1）業績放出の確実性の予想が強化され、中信国防軍需工業プレートの2022年Q 1帰母純利益は前年同期比29の一級業界分類の中で第8位となり、市場のプレート業績放出の不確実性に対する懸念をよく緩和した。（2）強い供給保障能力は疫病の影響を弱め、装備交付は比較的に強い計画性と政治的任務の特徴を持ち、比較的に良い供給保障能力は業績放出の確定性の期待を強化する。（3）典型的な逆週期性プレート、商業航空宇宙の持続的な着地は中長期的な投資吸引力を強化する。
2022年中後半を展望すると、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、全体的な市場環境が安定している場合、または条件があればさらにプレミアムを獲得することを示しています。製造業の他の方向を横方向に比較すると、軍需産業の確実性の優位性が際立っている。2022年は「第14次5カ年計画」の2年目として、装備購入需要は段階的に展開され、景気度は高いレベルを維持している。ロシアと烏戦争の暗雲の下で国際情勢が緊迫し、国防と軍隊の建設剛性がより強い。軍需産業は計画性が強く、関連システムは相対的に閉鎖され、管理製御が有力で、疫病の影響を受けにくく、主戦装備関連企業の業績の実現の確実性が高い。
最初の証券は、国有企業改革の3年間の行動が収監された年に、国有資産委員会が良質な資産を上場会社に注入することをさらに強化したと考えている。国務院国家資本委員会は18日、国有持株上場会社の改革を深化させ、国有企業改革を目指す3年間の行動表現率特別テーマ推進会で、良質な資産の上場会社への注入を引き続き強化することを提案した。グループ会社は未上場と上場済みの資源をシステム的に整理し、実際と結びつけて現在未上場の良質な資産を計画的に上場会社に注入し、必要なものは単独で上場することもできる。上場資源の育成備蓄を強化し、科学技術革新の実力が強く、市場の将来性が良い良質資源の資本市場を孵化させる。国有企業改革の3年間の行動は収官の年に入り、改革の力が進むにつれて、軍需産業の資産証券化は加速する見込みだ。
（スクリーンショットは初創証券研報より）
