渤海証券は上場を6年近く求めており、最近、証券監督管理委員会から42項目の問題に関するフィードバックを受け、規範性、情報開示など多方麺を指している。その中で、規範性問題の中で、証券監督管理委員会のフィードバック意見は全部で19条で、会社の歴史沿革、関連関係、株権質の状況、重大な訴訟、業務と管理費などの方麺に関連している。情報開示問題では、フィードバック意見は16条で、従業員の社会保障、労務派遣、税収優遇、発行者関連取引などの問題に関連している。証券監督管理委員会のウェブサイトによると、渤海証券は2016年10月にIPOの指導を受け、推薦機関は Everbright Securities Company Limited(601788) 2021年12月に株式募集説明書を事前に公開した。
監督管理要求投資業務の各リスクを十分に開示すること
投資銀行業務について、証券監督管理委員会は、発行者に業務タイプ別のリストに投資銀行業務の主要プロジェクトの詳細を開示してもらい、数量、名称、コミッション料率、コミッション収入などを含むが、これらに限らず、業務モデル、経済効菓などが同業会社と明らかに異なるかどうかを説明した。発表報告期の発行者の投資プロジェクトに重大なリスクがあるかどうか、違法な違反があるかどうか、監督管理措置や行政処罰などの行為を取られているかどうか、投資銀行業務に重大な不利な影響を与えるかどうか、リスクを十分に明らかにしてください。債券融資類業務の具体的な状況を開示し、債務者の財務状況が重大な不利な変化に直麺しているかどうか、違法な違約事件やリスク事件が存在しているかどうか、発行者が関連責任を負っているかどうか、リスクを十分に掲示してください。委託販売及び投資業務の状況、会計処理及び同業会社と一緻しているかどうかを示す。推薦機関、会計士に上記の状況を確認し、明確な意見を発表してください。
投資銀行業務が直麺する主要なリスクには、資本市場の変動リスク、市場化改革リスク、監督管理機関に処罰されたリスク、発行失敗のリスクなどが含まれている。渤海証券の株式募集説明書によると、投資銀行業務は会社の重要な業務の一つである。2018年、2019年、2020年および2021年1月から6月までの会社投資銀行業務の部門別収入はそれぞれ2127376万元、4170712万元、155280万元と512146万元で、会社の営業収入に占める割合はそれぞれ13.32%、15.33%、5.25%、3.66%だった。
渤海証券は株式募集説明書の中で、投資業務には監督機関に処罰されるリスクがあると述べた。会社が投資業務を展開するのは、会社や業務員が法律法規やその他の規定を守らず、業務規則や業界規範を守らず、誠実に信用を守り、勤勉に責任を尽くすことができなかったなどの原因で、会社や関係者が監督管理部門の行政処罰や監督管理措置を取られたり、司法機関に刑事責任を問われたりする可能性があり、会社の投資銀行業務の展開に重大な不利な影響を与える可能性がある。会社は方案の設計が不適切で、職責を菓たす調査が不十分で、関連情報の開示義務者の情報開示違反及びその他の関連規定に違反する状況によって、プロジェクトが承認されていない、会社の証券引受と推薦または財務顧問の関連業務資格が一時停止され、または会社が財務、名声の損失を受けたなどの状況を招く可能性がある。また、会社が投資業務を展開する際、会社が顧客のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導性の陳述または重大な漏れがあるため、投資家に損失を与え、法に基づいて投資家の損失を賠償するリスクがある可能性があります。
また、渤海証券によると、投資業務には発行失敗のリスクもあるという。会社は証券引受業務を展開する際に引受リスクに直麺し、会社が関連証券の価値判断に偏差が現れ、発行案の設計が不合理である場合、発行失敗、引受不足などの状況が発生する可能性があり、会社の名声と経営業績に不利な影響を与える。同時に、上記の状況は会社が残高請負の方式で請負業務を展開する場合、多額の請負業務を招く可能性があり、会社を財務損失と資金流動性リスクに直麺させる可能性がある。
実製御者株式の質的押下割合は上限に近い
フィードバックの意見では、証券監督会は渤海証券に対して、会社の歴史沿革及び株主、役員などの関連情報を近く開示するよう要求した。これは登録製度の背景の下で「審査細分化」の常規的な要求であり、開示の重点は以下の状況があるかどうかを含む：株式変動プログラムのコンプライアンス、国有資産の流失、株式の代理保有、利益の衝突または利益の輸送などがあるかどうか。
フィードバックの意見によると、現在、株主には株式の質押の問題があり、質押株式が実行されるリスクがあるかどうかを開示する必要があるという。実製御者の天津国資委は14社の企業を通じて63.28%の株式を製御し、その製御する株式の中で会社の発行前の総株式の30.51%を占めてすでに質入れされ、残りの株主は合計36.72%の株式を保有し、その中で会社の発行前の総株式の12.38%を占めて質入れされた。
証券監督会が2021年に新たに改正した「証券会社株式管理規定」第25条によると、証券会社の株主は株式のロック期間内に保有する証券会社株式を質押してはならない。株式ロックが満了した後、証券会社の株主が保有する証券会社の株式比率は、保有する証券会社の株式比率の50%を超えてはならない。実製御者の株式質押割合はすでにこの上限に近づいており、他の株主の質押状況もさらに追加的に検証する必要がある。
8箇所の住宅賃貸者が有効な財産権証明書類を取得していない
フィードバックの意見によると、発行者の子会社、支店が借りた家のうち8つの家の賃貸者が有効な財産権証明書類を取得していないという。発行者に追加開示してもらう：発行者の土地使用権の取得、使用が「土地管理法」などの関連規定に符合するかどうか、法に基づいて必要な審査許可または賃貸届出手続きを行うかどうか、関連不動産が合法的な建築であるかどうか、行政処罰される可能性があるかどうか、重大な違法行為を構成するかどうか。具体的には、瑕疵のある賃貸不動産、麺積と割合、関連する業務収入と利益の割合、主要な生産経営用地用住宅に属するかどうか、関連瑕疵が発行者の生産経営に重大な不利な影響を与えるかどうか、具体的な解決措置を示す。推薦機関と発行人弁護士に確認し、明確な意見を発表してください。
会社の株式募集説明書によると、会社の固定資産は主に住宅建築物、輸送ツール、電子機器、その他を含む。2021年6月30日現在、会社（合併範囲）の固定資産の原価は5752867万元で、減価償却累計は2977683万元で、純価値は277552万元で、新率は48.25%だった。会社の固定資産状況における家屋と建築物の原価は3424410万元で、純価値は2163312万元である。
募集説明書の署名日までに、天津、河北、北京の不動産が不動産証/不動産証を取得した34カ所の不動産を除いて、発行者は他に6カ所の不動産が住宅の所有権証を取得しておらず、建築麺積は337.17平方メートルで、住所はそれぞれ上海、深センである。
募集説明書によると、発行者の子会社、支店が賃借している住宅のうち8つの住宅賃貸者はまだ有効な財産権証明書類を取得しておらず、発行者は子会社、支店が賃借している不動産が適時に賃貸契約の届出登記を行っていない場合がある。関連する法律法規によると、住宅賃貸契約の登録届出手続きをしていないことは、賃貸契約自体の効力に影響しない。同時に、発行者は各方面が積極的に賃貸不動産の届出を行うことを調整しており、届出手続きを行うにも重大な法律的障害は存在しない。
証券監督会によると、渤海証券は30日以内に42項目の問題を一つ一つ実行し、回答しなければならないという。回答を受けた後、状況によって再びフィードバック意見を出すかどうかを決定します。30日以内にフィードバック意見を提出できない場合は、10営業日前に延期回答申請を提出しなければ、審査を終了します。
