スノーウェイ鉱業の株式競売が20億日で落札されたのに続き、5月24日、オーストラリアのリチウム鉱ピルバラが年内に2回目の競売結菓を発表し、最終的な成約価格は5955ドル/トンで、今年4月の1回目の競売価格より5.4%上昇した。
新エネルギー産業の急速な発展を背景に、リチウム元素の需要が急増し、リチウム鉱価格が上昇している。通聯データによると、2021年初めから現在まで、炭酸リチウムの価格は約5万元/トンから最高50万元/トンに上昇し、上昇幅は500%を超えた。
最近のリチウム価格の下落にもかかわらず、業界内ではリチウム価格の転換点が現れたと考えられているが、需要の予想は減少せず、市場のリチウム争奪戦が上流の資源株価を押し上げ、競売価格は市場の予想を次々と上回っている。
リチウム鉱不安蔓延
具体的には、今回のPilbaraオークションの鉱石量は5000トンで、精鉱品位は5.5%で、1トンのLCEのコスト価格を換算すると約41.8万元/トンである。この鉱石は6月中旬から7月中旬に出荷される予定です。
これまでPilbaraは4回のオークションを行い、SMM整理によると、2021年7月30日、Pilbaraの初オークションの最終成約価格は1250ドル/トン、精鉱品位は5.5%、成約量は1万トンだった。2回目は2021年9月13日で、成約価格は2240ドル/トン、精鉱品位は5.5%、成約量は8000トンだった。3回目は2021年10月26日で、成約価格は2350ドル/トン、精鉱品位は5.5%、成約量は1万トンだった。
2022年に入ると、オークションのプレミアムが現れ、4回目のオークションは4月27日、5650ドル/トンの高値がオークションに出され、3回目のオークションより140%の上昇幅に達した。
Pilbaraだけでなく、5月21日、京東オークションプラットフォームで行われた成都興能新材料株式会社が保有する雅江県スノーウェイ鉱業発展有限会社の54.29%の株式オークションが20億元で成約した。2020年2月、スノーウェイ鉱業の株式が京東破産オークションプラットフォームで競売にかけられた落札価格はわずか8億4900万元だった。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) 分析によると、取引手数料6000万元と54.3%の株式に対応する債務8.7億元を考慮すると、このオークションの実際のオークションコストは29.3億元に達し、1トン当たりのLCE買収価格は約7443元で、業界内の正常な買収価格レベルを著しく上回っている。
最近、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 持株孫会社もあり、5月20日に江西宜春市割石里鉱区水南鉱段の磁石（リチウムを含む）鉱の調査探鉱権を獲得し、代価は4億6000万元で、これは Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 江西で取得した2番目の探鉱権です。
この探鉱権麺積は0.26平方キロメートルで、磁石鉱の資源量は550706万トンで、リチウム金属酸化物量は18.175万トンを伴う。
SMMの分析によると、リチウム鉱山のプレミアムオークションの原因は、一方では資源端が不足していることが共通認識を得ているためであり、企業の資源供給の力は徐々に大きくなっている。一方、業界は資本の介入もリチウム鉱の採掘を加速させることができると考えている。SMM現物価格によると、最近、金属リチウム現物価格は下落を続けており、現在、その現物の平均価格はすでに300万元/トンの重要な関門に下がっており、価格は一時的に安定している。
Citic Securities Company Limited(600030) 分析によると、スノーウェイ鉱業の株式競売の高プレミアム成約に伴い、現在のリチウム業界の高景色度とリチウム資源の争奪の激しい程度をマッピングした。リチウム鉱はリチウム供給の増加を製約する核心的な一環となり、鉱価の持続的な上昇もリチウム価に支持を形成する。
規模が週期 に勝てるかどうか
実際にリチウム鉱を高値で買うのはすでに業界内の普遍的な操作になっているようだ。
例えば、2018年に巨額のSQM買収を批判した Tianqi Lithium Corporation(002466) は、3年連続で赤字が深刻で、債務危機に陥っている。そのため、会社は多くの融資を受けなければならない。その中には、ニューヨーク証券取引所に上場するSQMB株が含まれており、3年間のリードオプション融資案が行われています。この「危険」に見える取引について、 Tianqi Lithium Corporation(002466) は財報で、SQMの第2位の株主として、会社はその急速な生産能力拡張から、より高い投資収益を得ることが期待されていると述べた。
2022年第1四半期まで、SQM 1季報の成長が予想を超えたことに伴い、 Tianqi Lithium Corporation(002466) に血痕象が戻った。
財報データによると、SQMの第1四半期の純利益は7億9600万ドルで、前年同期比1071%増加した。 Tianqi Lithium Corporation(002466) は合計23.02%の株式を保有し、2022年上半期の純利益は約6.2億元増加すると予測している。
長い返り血の過程で になり、多くの借金をして鉱山を購入した企業は金属価格の変動週期を耐えられなかった。
これまで、リチウム塩価格が大幅に下落したとき、オーストラリアの鉱山AlitaとAlturaはいずれも債務危機に陥り、2019年8月と2020年10月にそれぞれ破産を発表した。複数の鉱山は価格の下落週期中に減産を余儀なくされ、生産拡大プロジェクトが次々と推進された後、リチウム供給端は縮小を続けている。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) は、鉱山/塩湖などの供給生産能力が予想以上に放出されると、非鉄金属資源の供給過剰を招き、価格が下落する可能性があるとリスクを示唆した。リチウム、コバルト、希土類などの下流需要は新エネルギー自動車、3 C製品などに分散し、銅、アルミニウムなどの下流需要は電力工業、建築などの分野に分散している。下流需要量が予想に及ばなければ、価格下落を招く可能性があり、相応の会社の利益に影響を与える。
リチウム資源の保障について、工信部はこれまで、動力電池などの生産需要を満たすことに着目し、中国のリチウム、ニッケルなどの資源の開発の進度を適度に加速させ、買いだめ、物価のつり上げなどの不正な競争行為を取り締まると表明していた。現在、中国の炭酸リチウムの生産能力も建設されている。
