食糧価格分析フレームワーク
食糧供給と需要は世界の食糧市場の均衡価格を決定し、食糧需給状況はまた気候変動、国際政治と経済情勢の総合的な影響を受け、食糧危機は多要素が共同で駆動する結菓である。気候異常と国際紛争、保護主義は食糧生産貿易の不確実性を高めるが、経済発展と食糧エネルギー属性などの経済要素は食糧需要を支える。また、通貨要因は食糧価格に対して持続的な妨害を形成している。
戦後の食糧危機
歴史をさかのぼると、第二次世界大戦後、世界では約6回の食糧価格の大幅な変動が発生した。それぞれ1972年-1974年、1977年-1980年、2000年-2004年、20062008年、2010年-2012年と2020年以来発生した食糧危機である。食糧価格の上昇幅はそれぞれ166%、45%、74%、90%、47%、122%だった。総合的に見ると、気候、政治、経済の3つの要素は食糧危機を温める主要な要素である。細数回の危機、国際政治ゲームは複数回の食糧危機の主導的な要素であり、食糧価格の短時間の迅速かつ大幅な上昇を直接推進した。
食糧危機の再考
自然気候の影響は少し弱まっている。異常気象は食糧の減産と供給の弱さを誘発する重要な原因であるが、気候要素が世界的な食糧危機を主導する確率は低い。同時に、世界の農業技術の進歩も食糧生産の気候リスクに対応する能力を高めた。
経済通貨要因は触媒を続けている。経済成長は一人当たりの食糧消費の向上を推進する。原油価格の高い企業、生物エネルギー開発の需要が高まり、食糧エネルギーの属性が強化されている。貨幣要素が食糧価格に与える全体的な影響は限られており、食糧価格を決定せず、短期的に触媒を形成する。
政治ゲームの要素は強化されるか。国際関係、地域紛争は食糧危機を主導する重要な要素であり、食糧生産量、物流貿易、栽培コストなどの多方麺から食糧需給に影響を与える。近年、逆グローバル化の波が押し寄せ、保護主義が台頭し、国家間の政治ゲームが強化されたり、強化されたりしており、食糧戦略備蓄は食糧価格の中枢をさらに高めることになる。
資本市場への影響
1）食糧危機は関連プレートの相場を直接推進した。2）栽培、農業化プレートの期待の高い点は食糧週期の高い点の前にある。食糧価格が高くなった後、回帰が予想され、関連プレートは依然として良い表現を示している。3）農業化プレートは栽培プレートより景気が遅れる。農業化は一定の後週期属性を備えており、プレートは食糧価格が高い点を創造した後も強気を示している。4）国外の栽培プレートの標識は中国の関連上場会社より全体的に強く、これは国情によって決定される。中国の主要食糧在庫は高く、政策の影響力は大きく、国際市場相場の伝導を効菓的に製御した。
投資提案：
今回の世界の食糧相場の強気は依然としてロシアの危機、気候異常下の保護主義の上昇に支えられ続けている可能性がある。大国のゲーム、気候要素は重要な観察点であり、通貨要素も触媒する可能性がある。国際政治において、大国のゲーム激化、保護主義の高まり、「逆グローバル化」の傾向が現れ、世界の食糧戦略の重要性が絶えず向上し、価格中枢が支持される見込みである。気候要素では、ラニーニャ現象は一般的に2~3年続き、22年の極端な天気のリスクは依然として残っており、インドの高温などの事件は引き続き観察しなければならない。通貨要因では、FRBの金利引き上げ予想が着地し、金利引き上げ予想が弱まると食糧価格相場を触媒する可能性がある。
食糧危機が資本市場に与える影響、1）中国外資本市場と同様に、食糧危機は直接関連標的の株価の急速な上昇を推進した。2）栽培、農業化プレートの予想高点は食糧と食品の価格が高い前である。しかし、食糧価格が高いと、回帰が予想され、栽培、農業化などの関連プレートは依然として良い表現を持っている。3）農業化プレートは栽培プレートより景気が遅れる。栽培プレートは食糧食品価格の値上げの直接受益プレートであり、農業化は一定の後週期属性を備えており、プレートの表現は食糧価格が高い点を創造した後も強い。4）国外の栽培プレートの標識は中国の関連上場会社より全体的に強く、これは国情によって決定される。世界の食糧価格の高い企業は中国の栽培企業の利益予想を高めるが、中国の主要食糧在庫は高く、政策の影響力は大きく、国際市場相場の伝導を効菓的に製御している。
取引では、3つのプレートに注目することをお勧めします。1）栽培プレート： Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 2）シードプレート： Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 3）化学肥料農薬： Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) 、安道麦、 Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) など。
リスクのヒント：
\u3000\u30001.露烏情勢と地政学的ゲームが緩和され、石油、化学工業品の大口流通貿易が回復した。
\u3000\u30002.疫病後の世界のサプライチェーンの回復、経済の回復、FRBの超予想金利引き上げの妨害 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) を代表とする大口商品価格。
\u3000\u30003.気候が世界の食糧生産に与える影響は予想に及ばず、世界の食糧は技術とインフラ建設の支持の下で予想を超えて増産された。
