核心的な観点：
不動産の竣工と販売の大幅な変化に伴い、住宅業界の経営情勢にも明らかな変動が現れた。2021年、蓄積された家庭需要の持続的な放出に伴います。SWホーム企業の平均営業収入は35.46億元に達し、前年同期比12.62%上昇し、全体的に比較的速い成長速度を維持した。不動産販売の低迷が続くにつれて、2022年第1四半期のSWホーム企業の平均営業収入は7億3700万元に達し、前年同期比8.33%減少し、全体の業績は明らかに減速した。
政策の端で、中国共産党中央政治局は4月29日に会議を開き、不動産政策の緩和のために定調を行い、各地が現地の実際から不動産政策を完備し、剛性と改善性住宅需要を支持することを支持した。しかし、政策が登場してから政策の効菓が現れるまでまだしばらく時間があることを考慮すると、歴史法則から見ると、不動産販売は2022年3四半期に徐々に回復する見込みで、4四半期の不動産販売は明らかな回復態勢が現れる可能性がある。家庭業績の改善は不動産販売の改善に遅れており、全体の家庭販売は2022年にも底打ち期にあると予想されています。
カスタム麺では、竣工が徐々に好転し、中古住宅の成約が増加したことに伴い、カスタムホーム企業の2021年の営業収入は上昇し続けている。2021年、カスタムホームの8つの上場企業の総営業収入は536億7900万元に達し、前年同期比29.82%増加した。四半期別に見ると、2020年上半期の基数が低いため、不動産の下落が販売構成に与える衝撃を重ね、カスタムホーム企業の営業収入の伸び率は明らかに季節ごとに下落する傾向を示している。
ルート別に見ると、不動産の持続的な暴雷の背景の下で、大口ルートの成長運動エネルギーは弱まり、2021年の主なカスタマイズ家庭企業の業績成長動力は主にディーラールートに依存している。全体の店舗数の増加速度は相対的に安定しているが、竣工週期の到来に伴い、頭部カスタムホーム企業のシングル店舗収入は著しく向上し、ディーラー収入の持続的な上昇を推進している。 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 恒大暴雷の増加速度が相対的に低いことを除いて、他の頭部のカスタムホーム企業は大口ルートで比較的速い成長速度を得た。不動産信用危機が続く態度では、業務展開の重心は大規模ではなくリスクを管理することにあり、2022年第1四半期の大口業務の規模が集団的に下落した。将来を展望して、ルートと製品の角度から見ると、下流の不動産顧客の持続的な暴雷は、従来の「新製品類+新ルート（大口）」の組み合わせに衝撃を与えた。大口業務のおおよその率が下落した背景の下で、カスタムホーム企業はより多くのたんす、キットなどの品目の拡張に依存して業績の成長を実現し、全体の業績の伸び率は比較的安定したレベルを維持すると予想されている。
軟体家庭の麺では、軟体家庭のトップ企業の営業収入は476億1100万元に達し、前年同期比37.11%増加し、成長率は2020年をはるかに上回った。業界の高い景色が続くにつれて、2021年はソフトハウスのトップが大きく発展した年です。ルートの角度から見ると、ソフトハウスのヘッド企業の2020年以来のルート拡張は続いている。ルート数の拡張に加えて、ソフトハウスのヘッド企業は店舗の経営品質にも長足の進歩を遂げている。その中で、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 店舗は客食臥空間一体化製品の構築に力を入れ、製品行列の持続的な最適化、店態の持続的な最適化の影響を重ね、店舗の単店収入の持続的な向上は、会社の内貿業務の持続的な上昇を推進した。
将来を展望して、全体的に2022年の軟体家庭企業を見ると、全体的には比較的安定した業績成長率を実現する見込みです。中国市場では、疫病後の開店窓口期の過去に伴い、2022年には各大手ソフトハウス企業が出店速度を遅くし、単店収入と単店利益の向上に力を入れる。全体的に見ると、ソフトハウスの出店ブームはすでに過ぎており、中国市場の成長は単店収入の向上に依存しており、全体の業績成長率は安定した成長を実現すると考えられています。
輸出企業の麺では、輸出企業を管理する営業収入は2021年に高い成長速度を得たが、原材料価格と海運費用の上昇により、全体の完成品家庭輸出企業の利益状況は相対的に不振で、増収増益にならない状態に陥った。また、輸出チェーンの企業の多くはOEM企業に属し、顧客に対する価格交渉能力が相対的に弱いため、原材料の圧力は直ちに転嫁できず、全体の利益レベルは大幅に下落した。2021年、全体の完成品家庭輸出企業の帰母純利益は44.26%下落し、全体の利益表現は相対的によくない。
それでも、最近の原材料価格と海運費用は安定していることが観察されています。下半期の海運の正常化と人民元切り下げの利益に伴い、輸出チェーン企業の利益は依然として好転する可能性がある。
