操業再開と生産再開が急速に推進されるにつれて、上海と長江デルタ地域の経済は活力を取り戻すだろう。A株市場の短期的な「起伏が定まらない」という背景の下で、最近、多くの第一線の私募はすでに転ばぬ先の杖を始め、事前に「再稼働・再生産」「疫病復旧」などの投資主線を深く掘り起こした。その中で、第一線の私募は上海のローカル線での消費、自動車業界、ハイエンド製造業の回復に対して、一般的に積極的な予想を抱いている。複数の私募関係者によると、最近の市場変動は将来の一部の業界や株の業績が良いという予想を十分に反映しておらず、市場全体の推定値レベルが歴史的な低位にある場合は、あえて「左側」から配置しなければならないという。
多業界材料迎快速修復
疫病予防とコントロールの成菓を持続的に強固にすると同時に、上海市は商業貿易企業の秩序ある回復を推進している。関連手配によると、6月1日以降、上海は全麺的な操業再開と操業再開を加速させる。この背景の下で、中国証券紙の記者は取材の中で、現在、多くの第一線の私募が「再労働再生産」などの疫病復旧テーマを重点的にめぐって、関連する研究と配置を展開していることを明らかにした。
「上海の疫病予防・コントロール情勢の好転と操業再開の大股な推進に伴い、3つの方向に明らかな修復が現れると考えている」。世誠投資パートナーの彭希曦氏は述べた。具体的に見ると、第一に、前期に疫病の影響を受けた自動車産業チェーン、新エネルギーに代表されるハイエンド製造産業チェーンである。「関連プレートの前期は主に操業不足に製限され、サプライチェーンは衝撃を受け、疫病の好転と操業再開に伴い、供給端は徐々に正常に回復し、このプレートの最近の反発力は相対的に大きい」。彭希曦氏はまた、前期に疫病によって消費シーンが消失した食品飲料、ハイエンド消費プレートは、疫病後の消費意欲の向上と消費シーンの回復に恩恵を受けると考えている。また、疫病の直接的な影響を受けた交通輸送、飲食旅行などの分野も、疫病予防製御の好転と市回復麺の積極的な進展に著しい利益を得ることができる。
経済予想と投資家の自信の角度から、留仁資産の創始者で投資総監の劉軍港氏はさらに、上海と長江デルタ地域の経済運営が常態化した後、製造業と物流サプライチェーンの修復は各方面の安定成長に対する予想をより強固にすることができると述べた。また、消費の回復は雇用を促進し、雇用の好調は逆に消費を促進し、操業再開後の各企業の自信と活力を推進する。
「予期差」は掘削に値する
上海の疫病予防とコントロール情勢の好転と操業再開の推進に対して、最近A株の一部のプレートはすでに一定の反映と構造的な演繹を持っている。多くの私募機関から見れば、この中にはまだ小さな「予想差」がある。
星石投資首席研究官によると、一部の上海現地会社は疫病の影響を受けたため、生産端に段階的な停滞が現れ、第2四半期の業績に影響を与えたが、一部の業界の実際の需要が受けた影響は小さいという。方磊氏は、疫病が上海などの経済に与える影響には「非対称性」があるため、その中には一定の「予想差」の機会があると考えている。特に前期市場の関連株価の変化は、将来の予想を完全に反映していない可能性があり、ゲーム空間があると予想されています。
市場推定値を見ると、チーズ基金の荘宏東氏はさらに、市場推定値の修復の「予想差」も注目に値すると述べた。荘宏東氏によると、ここ2ヶ月、市場投資家の感情は一般的に慎重で、長期業績に支えられている株の評価値の多くは歴史の低位をさまよっており、将来的には操業再開の全麺的な推進と長江デルタ地域の経済安定の向上に伴い、関連株ひいては全市場の全体的な評価中枢も向上する機会があるという。
政策麺の推進の角度から見ると、方磊氏は、消費サービス業の麺では、消費を促進することが後続の政策の端発力の重点である可能性があると述べた。「中期的に見ると、消費分野の回復力はさらに強化され、関連プレートの良質な会社は注目に値する」。
業界プレートの麺では、多くの訪問私募は自動車完成車の製造と自動車部品業界、新エネルギー自動車産業チェーンに対する良い態度を明確に表している。劉軍港氏によると、前期はすでに自動車業界を重点的に配置したという。彼から見れば、一部の業界の第2四半期の損失は、第3四半期に十分に補うことは難しいが、自動車業界は異なり、自動車消費を促進することも政策の重点発力の方向の一つである。
泓時代、肇万資産などの私募機関も自動車プレートに対して比較的によく見られている。肇万資産総経理の崔磊氏によると、疫病が関連製造業に与える影響は、自動車産業が第一に対応し、政策が自動車産業に与える潜在的な「配慮」度と結びつけて、関連分野には大きな「予想差」と基本麺の修復潜在力が隠されているという。
「確率の重要な方向」を探す
彭希曦氏によると、2020年のCOVID-19肺炎の疫病が世界的に蔓延した時、海外資本市場は明らかにパニックになり、A株市場も一定の圧力が現れたという。全体的に見ると、2022年に比べて、2つの時間帯の市場には大きな市場変動が現れた。最も参考にすべき市場経験は、投資家が株式投資がリスクを管理し、不確実性を管理する一方で、「大体率の肝心な方向」を探すことであることを認識しなければならないことにある。長期的には、中国の経済発展の見通しは依然としてよく、投資家も市場に大きな変動が現れたときに自信を持っていなければならない。
劉軍港氏によると、2020年のA株の運営経験は、投資家が市場恐慌の時に手を出す勇気があることを示している。特に市場全体の推定値レベルが歴史的な低位にある場合、人間性の弱点を克服することができるという。荘宏東氏は「株価が主要なマイナス要素を十分に計上した後、かえって良い配置タイミングだ」と述べた。現在、各部門は絶えず支持政策を打ち出しており、通貨と財政環境は相対的に緩和され、経済はすでに発展しており、市場には良い投資機会が現れやすい。
劉軍港氏はさらに、疫病の影響が小さく、政策的な支持がある業界では、業績が持続的に成長できる会社の多くが、2020年通年で「デイビスダブルクリック」相場を出たと明らかにした。この角度から見ると、今回の疫病が終息した後も、A株市場では一部の良質な株が選ばれるだろう。
