\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 345 Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) )
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会社は2022年の株式激励計画を発表した：価格26元/株を授与し、2022年/2023年/2024年の業績目標はそれぞれ2/3/4億元である。
軽自動車の電池は安定した経営をしており、エネルギー貯蔵の新星はゆっくりと上昇している。
会社はエネルギー貯蔵、軽自動車リチウム電池、消費電池、リチウム電気電池などの細分化業務を主に運営しており、会社の最近の3年間の収入は2倍の成長を実現し、2021年には会社の収入は22億元/yoy+55%に達した。収入構造から見ると、2021年の会社の軽自動車用電池の収入は12億元/yoy+88%で、約55%を占め、消費電池の収入は6億元/yoy+14%で、27%を占め、電気コアの収入は1.3億元/yoy+19%で、6%を占め、エネルギー貯蔵の収入は1.3億元/yoy+140%で、約6%を占めている。細分化の成長率を見ると、同社の軽自動車事業はヨーロッパ市場の急速な成長のおかげで、高速成長を実現し、エネルギー貯蔵市場は米国などの欧米市場の需要が旺盛であることから利益を得ており、同社は市場の配当を捉え、2倍以上の成長を実現している。
全体的に言えば、会社はヨーロッパの軽自動車市場での業務を積極的に強化し、会社の市の占有率はボッシュに次いで約20%を占め、将来も良好な成長態勢を実現することが期待されている。また、会社はエネルギー貯蔵市場の配当に力を入れ、2022年には2倍以上の成長を実現する見込みで、収入の割合は10%を超える見込みで、エネルギー貯蔵市場の持続的な放出に伴い、会社のエネルギー貯蔵業務の割合は絶えず向上する見込みです。
コード生産能力の拡張を強化し、各業務の発展ペースを速める。
子会社の凱徳新エネルギーは主に電気コアを生産し、現在の生産額は約3億元である。会社は積極的に大円柱の生産能力をプラスして、30億元を投資して電気コアとエネルギー貯蔵本部基地を建設する予定です。また、同社の軽自動車用リチウムイオン電池の定増プロジェクトは年内に生産を開始する予定だ。会社が上場した後、資本支出が増加し、会社の2021年の資本支出は3億元を超え、2022 Q 1は1億元で、会社の2022 Q 1固定資産は1.33億元で、建設工事は2.07億元に達し、生産能力の拡張は明らかに加速した。また、産業チェーンの配置麺では、会社はLGなどと戦略的な協力を形成し、会社の原材料などの供給需要を保障している。会社は研究開発を重視し、2021年の研究開発支出は約1億元、投入強度は約5%で、技術を核心とし、内部プロセスを絶えず最適化し、製品競争力を向上させる。
会社は生産能力の拡張を積極的にプラスし、会社の業務が秩序ある成長を実現することを保障している。会社は技術、製品を核心として、産業チェーンの優秀な会社と協力を形成して、サプライチェーンの安全を保障します。
積極的に管理を最適化し、株式激励は長期成長の自信を明らかにした。
2022 Q 1会社は収入が5.5億元/yoy+20%を実現し、帰母純利益が0.25億元/yoy-46%を実現し、主に原材料価格が大幅に上昇したため、粗利益率は2021年の20%から2022 Q 1の16%に低下した。株式は優秀な人材を激励し、ロックし、会社の管理を強化する。会社は2022年5月19日に128人に93.4万株の製限株を授与し、会社の総株式の約0.9%を占め、価格の26元/株を授与した。審査の麺では、収入審査が60%、利益審査が40%を占め、その中で会社の2022年/2022年/2023年/2024年の目標は非帰母純利益を2/3/4/6億元とした。
全体的に、私たちは会社のコスト圧力が次第に伝導するにつれて、会社の海外業務は2021年に50%を超え、人民元の下落は積極的な影響を形成する見込みで、第2四半期と下半期を展望して、会社の業績は絶えず改善すると予想しています。会社は積極的に優秀な人材をロックし、管理構造を絶えず最適化し、審査目標が高く、長期成長の自信を示している。
利益予測
20222023/2024年の会社の純利益はそれぞれ1.9/3/4億元で、epsは1.94/2.99/4.05元で、PEに対応するのはそれぞれ25/17/12倍であると予想されています。会社のカード位置の良質なコースに基づいて、軽自動車電池はヨーロッパ市場で地位が際立ち、米欧などでエネルギー貯蔵業務を積極的に発展させ、株式激励は長期成長の自信を明らかにし、私たちは会社の長期発展のチャンスを見て、「推薦」の格付けを与えた。
リスクのヒント
政策変動リスク；下流の需要は予想を下回った。製品の価格は予想に及ばない。競争構造の悪化リスク；生産能力の拡張と消化は予想に及ばない。
