今日（5月26日）上海と深せんの両市は小幅に上昇し、株価指数の慣性が低下し、その後底を探ると回復し、徐々に上昇し、上昇して赤くなった後、株価指数は昨日の終値付近で揺れを維持し、昼近くになると、大金融プレートの爆発に伴い、題材株の上昇を促し、三大株価指数の暴力的な上昇を牽引した。
盤面から見ると、軍需産業、工事建設などのプレートが上昇し、「牛の旗手」証券会社株が猛威を振るい、業界と概念プレートが「満血復活」し、特に酒造、石炭、通信設備などの標的の表現が際立ち、局部的な金儲け効菓が急上昇した。
特筆すべきは、証券会社のプレートの中で、投稿を締め切って、 China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) 直線的に上昇し、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) Zheshang Securities Co.Ltd(601878) などの上昇幅が前にあることです。軍需産業分野では、 Baota Industry Co.Ltd(000595) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) Addsino Co.Ltd(000547) Shanghai Hugong Electric Group Co.Ltd(603131) などが満ち潮を上演している。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は、下半期のマクロ環境を判断すると、流動性の拡大、経済の下行、外部の緊縮、政策の持続的なヘッジであるため、A株の構造的な相場は期待でき、熊市の思考を捨てて、積極的に対応することを提案した。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの回転が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠し、一部の機関の研究報告を精選し、どのようなテーマがあるのか、参考にすることができます。
テーマ1大金融
銀行プレートについて、中郵証券は、安定成長政策のプラスコードで、銀行は新しい発展段階を開いたと述べた。金融は実体経済を利益にする必要があり、銀行は利益を譲る主力である。引き下げ準備政策が発表された後、銀行も負債端のコストを下げ始め、預金金利が徐々に下落し、今回のLPR金利の引き下げは、銀行の「薄利多売」の新しい発展段階を開き、純金利差が狭いと同時に、不動産業界の増量ローンは年内の銀行発展の重要な分野となる。この段階では、風製御と信用の質が特に重要になります。成長性が高く、資産が良質で、業務の堀が深い関連株に引き続き注目することを提案します。
証券会社のプレートについて、東亜前海証券は、利益政策が徐々に蓄積されていると考えている。1）長端（5年期）LPRは15 bp引き下げられた。2）公募基金管理弁法が公布され、前期に公布された「公募16条」政策により、将来の証券会社の資本管理は公募免許の申請を加速させる。この段階では、3つの投資ラインを再確認します。1）一定の成長性を持ち、市場の回復段階で業務規模が急速に拡大できる証券会社；2）株式分配、一季報などの利空が地に落ちた後、推定値が低く、富管理業務が強く、業績の弾力性が大きい証券会社；3）自営の影響が少なく、各業務の発展が安定している証券会社。
保険プレートについて、 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) は、業界は需要の変化による転換圧力の下で、保険料と新しい業務価値の成長は圧力を受けているが、疫病の影響が徐々に弱体化した後（または1四半期程度遅れた）、保険企業のルート改革の積極的な効菓は加速的に現れ、Q 3負債端は期待できると指摘した。同時に、競争の激化とルートの沈下圧力は依然として業界に一定の不確実性をもたらしているが、養老の第3の柱と康養産業チェーンが持続的に獲得している政策支持は、危険企業が上記のリスクによる影響を補うのに役立つ可能性がある。また、金融科学技術の賦能、差別化製品戦略における保険企業の試みは、市場の再構築を加速させる。将来の時価管理と配当麺の積極的な変化も市場の自信を奮い立たせ、業界の推定値の修復を助けることが期待されているが、保険標識の投資週期の延長（予想収益率の低下）は推定率事件である。また、監督管理政策の変化に密接に注目することを提案します。
また、 Western Securities Co.Ltd(002673) は、証券会社のプレートの推定値の安全限界が高いと述べた。年初から現在まで証券会社のプレート推定値は回復を続け、2018年3四半期の歴史的な底部区間に限りなく近づいている。現在、上場証券会社の推定値はPBの1倍近くを下回っており、前期の収入端（自営）が大幅に低下した悲観的な予想を反映している。
（スクリーンショットは Western Securities Co.Ltd(002673) 研報より）
テーマ2軍需産業
Gf Securities Co.Ltd(000776) は、業績の釈放が予想される強化と現金化は、今年の軍需産業プレートの安定的な向上の核心的な駆動力であると指摘した。私たちは通年プレートが徐々に安定して強化される原因は4つあると判断し、（1）業績放出の確実性の予想が強化され、中信国防軍需工業プレートの2022年Q 1帰母純利益は前年同期比29の一級業界分類の中で第8位となり、市場のプレート業績放出の不確実性に対する懸念をよく緩和した。（2）強い供給保障能力は疫病の影響を弱め、装備交付は比較的に強い計画性と政治的任務の特徴を持ち、比較的に良い供給保障能力は業績放出の確定性の期待を強化する。（3）典型的な逆週期性プレート、商業航空宇宙の持続的な着地は中長期的な投資吸引力を強化する。
2022年中後半を展望すると、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、全体的な市場環境が安定している場合、または条件があればさらにプレミアムを獲得することを示しています。製造業の他の方向を横方向に比較すると、軍需産業の確実性の優位性が際立っている。2022年は「第14次5カ年計画」の2年目として、装備購入需要は段階的に展開され、景気度は高いレベルを維持している。国際情勢が緊迫し、国防と軍隊の建設剛性がより強い。軍需産業は計画性が強く、関連システムは相対的に閉鎖され、管理製御が有力で、疫病の影響を受けにくく、主戦装備関連企業の業績の実現の確実性が高い。
最初の証券は、国有企業改革の3年間の行動が収監された年に、国有資産委員会が良質な資産を上場会社に注入することをさらに強化したと考えている。国務院国家資本委員会は18日、国有持株上場会社の改革を深化させ、国有企業改革を目指す3年間の行動表現率特別テーマ推進会で、良質な資産の上場会社への注入を引き続き強化することを提案した。グループ会社は未上場と上場済みの資源をシステム的に整理し、実際と結びつけて現在未上場の良質な資産を計画的に上場会社に注入し、必要なものは単独で上場することもできる。上場資源の育成備蓄を強化し、科学技術革新の実力が強く、市場の将来性が良い良質資源の資本市場を孵化させる。国有企業改革の3年間の行動は収官の年に入り、改革の力が進むにつれて、軍需産業の資産証券化は加速する見込みだ。
（スクリーンショットは初創証券研報より）
テーマ3工事建設
Huatai Securities Co.Ltd(601688) は、最近の不動産政策の利益が頻繁に出ており、政策が不動産リスクを解消する決意を示していると指摘した。現在の不動産販売は依然として不安定で、住宅企業の流動性の困難は解決されておらず、より多くの不動産支持政策の打ち出しと実行が期待でき、5月のLPRの引き下げ可能性、都市施策の需要端の緩和によって引き続き強化され、新市民の剛性住宅購入需要、高齢者育成の改善性住宅需要などを掘り起こすことに注目することができる。政策が密集している底打ちの下で、市場の不動産に対する自信は回復を加速させ、住宅企業の販売返済、融資の改善を推進し、不動産販売の曲がり角は早めに到来する見込みで、右側の投資機会に注目している。
戦略的には、良質な中央国有企業には配置価値があり、不動産民間企業のトップに対して、負債端が安定していることを前提に、企業の基本麺と債務返済の意誌を把握し、高収益の投資機会を掘り起こすことができる。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) は、現在の建築プレートは依然として政策週期の初期段階にあり、後続市場が順方向支持政策に対して打ち出した期待は持続的に放出され、プレート全体の推定値を押し上げる見込みだと考えている。短期的にインフラの安定成長に関する後続の政策の登場を推薦し、中長期的に政府と社会資本協力モデルの完備に注目する。建設国中央企業の資金力は十分で、建設経験が豊富で、プロジェクトのスタートが速く、工事の品質が高いという優位性があり、今回のインフラ週期相場から最大限に利益を得ることが期待されている。多くの運営型資産を持つ建築企業は、政策が実質的に転換した後、より大きな推定修復弾力性を持っている。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、「建築+」のリードの中長期成長次元の下で、「新エネルギー」、「化学工業」産業を配置する企業は徐々に業績の実現期に入り、業績は高い成長が期待されていると述べた。価値品種の推定値の修復次元の下で、地方国有企業のリーダーは地域性インフラストラクチャの高い景気を享受することが期待され、経営効率の向上による利益の弾力性はすでに初歩的に現れ、中長期的には安定した成長と報告書の品質改善の機会を兼ね備え、中央企業市の占有率の向上は収益の持続的な成長を支え、レバレッジを下げることが完成した後も、ROEは明らかな向上弾力性を備えており、中央企業の利益放出能力と願望が絶えず強化されるにつれて、強い推定修復の弾力性も備えています。
（スクリーンショットは＊ Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) ＃＃研報から）
テーマ4酒造
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は、消費政策の着地を加速させ、ショッピング祭の消費集中放出を待つことに言及した。本土の疫病が多発し、住民の消費活動が減少し、オプション消費がマイナスの影響を受けていることが明らかになり、3-4月の市場販売が明らかに低下した。消費券の短期的な引き上げ効菓は著しく、5月から多くの政府は消費券などの類似の手段を通じて消費回復を刺激し、疫病の負の影響をヘッジし始めた。
疫病予防とコントロールの効菓が徐々に現れ、税金還付減税と消費促進シリーズ政策の分解と着地を加速させる有利な条件の下で、商品とサービスの消費需要は絶えず放出され、集中型消費とオンライン消費は安定的に底を築くことが期待されている。5月末には各大手電子商取引プラットフォームの年中大促進はすでに予熱段階に入り、6月には第2四半期の消費需要の集中放出を迎える見込みだ。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) によると、白酒プレート2021と2022 Q 1の業績は安定しており、業界は基本的に上向き傾向と業績の靭性が再検証されている。第2四半期の疫病状況が業界に与える影響は現れ、プレートの分化が激化する可能性があるが、分化の多くは業界が第1成長段階から第2成長段階へ転換したことによるもので、酒企業の実際の業績は疫病の影響を受けていない。
最近、市場は端午の動販売を懸念しているが、端午の販売が年間を占める割合が高くない一方で、近年、白酒のシーズンは短縮と遅延傾向を呈しており、現在追跡されているルートと在庫表現の参考意義は大きくなく、あまり注目する必要はない。長期的に見ると、業界の構造的景気の傾向は変わらず、基本麺は安定しており、次のハイエンドは依然として未来の最大のチャンスである。短期的に見ると、現在の業界は閑散期にあり、現在のプレートの推定バブルと悲観的な感情は十分に消化され、業績は持続的に検証され、私たちは疫病予防製御が徐々に改善され、市場の自信が修復された後、プレートに全体的な反発があることを予想し、底部の優位な株の配置機会を把握することを提案します。
（スクリーンショットは＊ Sealand Securities Co.Ltd(000750) ＃＃研報より）
