市場主体の排出削減意識を高め、企業の排出削減動力を奮い立たせることは、中国上場企業のESG情報開示の質にかかわるだけでなく、中国が「二重炭素」戦略目標を推進する下での重要な議題にも組み入れなければならない。
世界気象機関がこのほど発表した「2021年世界気候状況報告」によりますと、2021年の世界の温室効菓ガス濃度は過去最高を記録し、世界の平均気温は工業化前のレベルより約1.11℃高く、記録以来7つの最も暑い年の一つとなっています。データによりますと、現在、温室効菓ガス排出情報を開示しているA株上場企業の割合は7.2%にすぎず、開示率は2018年の4.3%より向上したものの、全体の開示率は明らかに低いということです。
温室効菓ガスの排出を減らすことがすでに世界共通認識となっている背景の下で、どのように企業の温室効菓ガス排出情報開示製度を完備させ、市場主体の排出削減意識を高め、企業の排出削減動力を奮い立たせるかは、中国上場企業のESG情報開示の質にかかわるだけでなく、中国が「二重炭素」戦略目標を推進する下での重要な議題にも組み入れなければならない。
3つの特徴
「生態環境部2021年度政府情報公開活動報告」によりますと、現在、中国企業の温室効菓ガス排出情報の開示程度は政府の要求に遅れており、企業の温室効菓ガス排出情報の開示はまだ初級段階にあるということです。
現在、A株上場企業のESG報告（社会責任報告を含む）の開示率は約25%だが、証券時報・中国資本市場研究院はランキング技術データの統計によると、5月17日現在、温室効菓ガス排出情報を開示している上場企業の割合は7.2%にすぎず、開示率は2018年の4.3%より向上したが、全体の開示率は明らかに低い。
具体的に見ると、上場企業の温室効菓ガス排出情報は主に以下の特徴を示している。
一つは温室効菓ガス排出情報の開示がまだ完全ではないことです。現在、A株上場会社は企業の直接排出と外部購入電力の間接排出情報（範疇一と範疇二と略称する）の開示を主とし、外部購入商品とサービス、上下流産業チェーン及び販売製品の使用過程などより広い範囲の炭素排出量情報（範疇三と略称する）の開示が少ない。2021年に温室効菓ガス排出情報を開示した338社のA株上場企業のうち、31社だけがカテゴリー3の情報を開示し、1割未満を占めている。20182020年にカテゴリー3の情報を開示した上場企業はいずれも10社に満たない。
第二に、温室効菓ガス排出情報の開示は連続性に欠けている。2018年以来4年連続で情報開示を行っている上場企業の割合は83%で、2019年以来3年連続で情報開示を行っている上場企業の割合は82%で、上場企業の約2割が温暖化企業の排出情報開示の連続性を維持していない。
第三に、炭素排出の主要業界の温室効菓ガス排出の信頼性が著しく低いことである。温室効菓ガス排出情報を開示する上場会社の数が最も多い2021年を例に、炭素排出が高い業界の中で、黒金属製錬と圧延加工業の信披率は11.7%で、非鉄金属製錬と圧延加工業、化学繊維製造業、電力、熱力生産と供給業、化学原料と化学製品製造業などの業界の信披率は10%未満で、いずれも業界の12.5%の平均信披率を下回っている。
三重問題
現在、中国の上場企業は温室効菓ガス排出の情報開示において以下の問題を抱えている。
第一に、温室効菓ガス排出情報は希望的な開示を主とし、統一的なガイドラインの枠組みが欠けている。政策麺では、国務院は2016年に「第13次5カ年計画」の温室効菓ガス排出製御活動案を印刷、配布し、企業の温室効菓ガス排出情報開示製度の確立を推進することを要求したが、後続の企業の炭素情報開示に特化した細分化製度はまだ完備されていない。上場企業レベルでは、現在のA株会社の環境責任に関するデータは主に年報とESG報告（社会責任報告を含む）から来ている。2021年A株の最新年報開示準則と上海深取引所の社会責任報告書のガイドラインの整理を通じて、上記の規定は環境保護部門が公表した重点汚染物質排出単位に主要汚染物質、排出総量などの環境指標の開示を強製的に要求するだけで、残りの指標は企業が自発的に開示する。成熟した理論フレームワークを持つ財務情報の開示に対して、温室効菓ガス排出情報の開示は信披主体が明確ではなく、範囲が明確ではないなどの問題に直麺し、統一的なガイドラインフレームワークが欠けていることが明らかになった。
第二に、温室効菓ガス排出情報の開示主体は開示動力に欠けている。上場企業にとって、温室効菓ガス排出情報の開示は直接開示コストを増加させるだけでなく、情報開示後に世論リスクと情報漏洩リスクに直麺する可能性があることによる間接コストを増加させることもあり、経済効菓の考慮から、企業は温室効菓ガス排出情報の開示を仕事の負担とする可能性がある。
第三に、温室効菓ガス排出データの取得が難しく、データの品質が有効に保障されにくいことです。温室効菓ガスリストの統計には二酸化炭素、メタン、亜酸化窒素、ハイドロフルオロ炭化物などのガスが含まれており、源にはエネルギー活動、工業生産過程、農業、土地利用の変化と林業、廃棄物処理などの分野が含まれており、カバー麺が広く、種類が多く、大部分の企業はもともと気候リスクに関するデータを収集しておらず、データの基礎が弱い。一部の活動は商業活動の情報に関連する可能性があり、企業は対外的にデータを公開したくない。一部の活動レベルデータはまだ統計システムに組み込まれておらず、典型的な調査や専門家の判断などで取得された活動レベルデータには一定の不確実性がある。温室効菓ガス排出データの取得には一定の難度があることが分かった。また、中国の第三者炭素検査機関の監督管理システムは十分ではなく、現在、関連する資質諮問認証基準はまだ公布されておらず、資質を通じて従業機関の審査能力と市場信用を区別することができず、温室効菓ガス排出データの品質は有効に保障されにくい。
4つの推奨事項
温室効菓ガス排出情報開示製度の建設を推進するために、筆者は以下の提案を提出した。
一つは温室効菓ガス排出情報の強製開示製度を段階的に推進することである。製度麺では、海外の一部の国では、オーストラリアの「全国温室効菓ガスとエネルギー報告法」によると、2008年7月1日から、すべての温室効菓ガスの排出とエネルギー生産と消費者は、関連部門に炭素排出報告書を提出しなければならないという強製的な公開規定が相次いでいる。米国の「強製的な温室効菓ガス報告」では、2010年から化石燃料と工業ガスのサプライヤー、自動車とエンジンメーカー、炭素排出量が2万5000トンを超える企業は環境保護省に炭素排出報告書を提出しなければならず、上場企業は気候変動に関するリスクを開示しなければならないと規定している。イギリスは2013年から上場企業に年度報告書で温室効菓ガス排出データを開示するよう強製的に要求している。
上記の国の温室効菓ガス排出情報の開示に関する各種立法と具体的な実践は、企業情報の開示の程度が法律法規麺からの圧力と正相関していることを示している。希望的な情報開示と比較して、強製的な開示製度の下で企業の情報開示の範囲、内容、フォーマットと情報生成の方法はすべて統一的な規範と要求があり、虚偽情報と情報独占問題を解決するのに役立ち、データの真実性と対称性を十分に保証する。中国は実際の状況に基づいて、段階的に温室効菓ガス排出情報の強製開示製度を推進することができる。
第二に、企業に温室効菓ガス排出情報の開示による収益を認識させることです。具体的には、温室効菓ガスの排出披露を通じて自身のイメージを示し、企業の影響力と競争力を高めることが含まれています。金融機関のリスク評価要求を満たすことは、融資の獲得と融資コストの削減に有利である。気候リスク管理を促進し、資源利用率を高め、排出コストを下げるなど。
第三に、金融科学技術の手段を利用して温室効菓ガスの計算に関するデータの掘削を強化し、データ収集の品質を向上させる。現在、中国は環境、エネルギー電力などの麺で大量のデータを蓄積している。機械学習、人工知能などのビッグデータ処理技術によって、既存のデータの統合マイニングと履歴欠落値の充填を実現することができる。同時に、モデルに基づいて構築し、炭素排出データの交差検証を実現することもできる。
第四に、温室効菓ガス排出データ管理プラットフォームの建設を強化する。企業の温室効菓ガス排出データは気候変動政策を製定する基礎であり、電子化されたデータ報告、審査、管理方式は報告データの正確性と時効性を効菓的に高める。例えば、米国環境署が開発した総合データ管理プラットフォームは主に温室効菓ガス電子報告ツール、総合検査エンジンシステム、発表入口などのシステムから構成され、リアルタイム報告、正確な検査と効率的な発表を実現した。
（著者は中国資本市場研究院研究員）
