産業園区から帰ってきたばかりの銀行業務マネージャーの張豊（仮名）は少しがっかりしているようだ。「私たちが今企業に提供しているローン金利は、信用ローンが4.35%で、担保ローンが3.9%ぐらいできますが、企業はまだ高すぎると思っています。私たちに借りたくありません」。
張豊はこの企業が実は金利が高すぎると思っているわけではないと思っているが、今は借金をしたくないだけだ。
彼は21世紀の経済報道記者に対し、昨年下半期からローンの新規指標が明らかに強化され、総行が伝えた要求は「できるだけ放出する」と述べた。この期間以来、ローン金利は常に近年の低位にある。張豊氏の観察によると、現在、市場で企業に対するローン金利は基本的に5%以下で、5%を超えるものは少ないという。
それでも、銀行のローンマネージャーたちは、自分がより厳しい情勢に直麺していることを発見し、ここ2年来、左右のローン圧力、特に中小企業に対するローン圧力がさらに深くなり、ローン金利の引き下げは企業に対する魅力が限られているようだ。
「注文の増加に比べて、ローン金利の下で省の資金コストを調整することは、企業にとってほとんど無視できます」。張豊は言った。
銀行は金利引き下げモデルをオープンしました
2022年の「第1四半期通貨政策実行報告」にも市場のこの変化が示された。
報告書によると、第1四半期の流動性は合理的で余裕があり、超貯蔵率は1.7%に低下し、前月比は0.3 pct低下した。ローン金利は下落を続け、3月のローン加重平均金利は前月比11 BPから4.65%下落し、主に一般ローン金利（前月比-21 BP）、企業ローン加重平均金利（前月比-21 BP）、個人住宅ローン金利（前月比-14 BP）が下落した。
ローン金利の下落の背後には、昨年以来、中央銀行が緩和的な通貨政策を通じて市場の流動性に余裕を保ち、資金供給を資金需要に対して大幅に増加させ、各種の政策措置を通じて銀行の負債コストの引き下げを誘導し、特に預金金利の市場化調整メカニズムの構築を指導することを強調している。
具体的には、昨年下半期以来、中央銀行は基準を下げ、小再貸付額を追加し、2つの二重炭素ツール、預金自律上限の最適化などの方式を通じて、銀行の負債コストを削減した。今年に入ってから、中央銀行は1月の全麺的な金利引き下げ、4月の全麺的な基準引き下げ、科学技術革新、普恵養老、石炭クリーン再ローンなどの方式を通じて、銀行の負債コストを引き続き引き下げている。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) 研究報告書の試算によると、全体的に見ると、昨年中旬以来、各種政策措置の合計は銀行資金コストを約3500億元節約し、銀行負債コストを約23 BP削減することに対応している。
一方、銀行監督管理部門も銀行の新規融資に対してより多くの要求を提出し、市場競争をさらに激化させ、ローン金利の引き下げはこのような競争激化の直接的な結菓である。
5月25日、市場に流出したある銀行文書によると、中央銀行は銀行を招集して会議を開き、信用投入を増やすよう要求した。同行本店は5月の融資要求に対して、これまでに報告した「4月と同じ基礎の上で」さらに向上させる必要があり、50億ドルを追加した。
これに対し、多くの銀行関係者は21世紀の経済報道記者に対し、「最近、銀行はローンに対して新たな要求を持っている。特に中小企業に対しては、「2増2製御」の要求が続いているが、市場の変化、疫病の影響など多くの要素の下で、新たな要求はますます満足しにくくなり、競争が激化し、銀行は次々と値下げモデルを開いている」と話した。
ある銀行の上海地区のローン業務関係者は記者に対し、「監督管理の要求には新たなものがあるが、企業ローンの意欲は強くないため、現在市場では多くの銀行機関のローン金利が大幅に引き下げられている」と話した。「人民銀行が発表した新規マイクロローンの平均金利は5%前後だが、大手銀行は基本的に3.5%前後で、昨年は約4%だったことが分かった。わが行の普通金利も今年に入ってから大きく下落し、約千五千円下落した」。
マイクロ新規ローンの圧力増加
5月26日、21世紀経済報道記者が取材した複数の銀行ローン関係者は、マイクロローンの圧力が大きいと述べた。張豊はその一つで、彼自身の業務感覚に基づいて、根源は、現在多くの企業がローンの意誌がない、あるいは企業自身の経営はローンを必要としない、生産が拡張していないため、ローンも役に立たないと述べた。
「ローンの利益確定の意志もなく、現在の利益確定の監督管理は厳しく、中小企業自体の体力は大きくなく、発見されやすいか、多くの税金を納めなければならない」。張豊は言った。
上記の上海地区銀行のローン関係者も記者に類似の意味を述べた。「ローンを組むのは耐えられない企業ばかりだ」彼は、経済が悪いときは企業も金融機関も融資を収縮させるべきだと考えていますが、今は新規需要が大きいので、機関の圧力が大きいと考えています。
4月の社融データは直線的に低下し、新規社会融資規模は9102億元にすぎず、3月の4.65兆元より3.74兆元大幅に減少し、昨年4月の1.86兆元より9468億元少ない。細かい項目では、4月に新たに表内ローン（人民元ローン+外貨ローン）が追加されたのは2856億元にすぎず、2009年以来の最低単月価値となっている。新規表外融資（委託ローン+信託ローン+未割引引受為替手形）は-3174億元である。新規直接融資（企業債+政府債+資産支援証券）は8557億元で、4月の新規参入を支える主要な柱である。
もう一つの銀行関係者は風製御の角度から、5月の新規融資は依然として難しいと判断した。彼は、銀行の備蓄プロジェクト自体には一定の週期が必要だと考えているが、現在の問責文化の下で、銀行の風製御部門は「批判しないことができるものは批判しない」であり、現在の経済情勢の下でより慎重であり、「結局、新規指標は風製御部門のことには関係ない」と考えている。
二増二製御とは、2018年、元銀監会が文書を印刷、配布し、一戸当たり1000万元以下（含む）の中小企業ローンに重点を置き、「二増二製御」の新しい目標を提出した。「2増」つまり、1世帯当たりの信用総額1000万元以下（含む）の中小企業ローンの前年同期比増加率は各ローンの前年同期比増加率を下回らず、ローン戸数は前年同期レベルを下回らない。「両製御」とは、中小企業のローン資産の品質レベルとローンの総合コストを合理的に製御することです。中小企業のローン量の質が重く、持続可能な成長に対する監督管理の方向性を際立たせる。
今年5月20日、銀保監会の関係責任者は、今年も地方法人銀行に対し、農業関連ローンの持続的な成長、普恵型農業関連ローンの差別化成長率の実現、各地で管轄内の法人銀行の中小企業ローンの全体的な「二増二製御」目標の実現を引き続き要求すると明らかにした。
