主要生産国、輸出国の生産、輸出が緊張し、砂糖価格は中長期的に上昇し、A株の砂糖上場会社の株価の上昇を牽引している。
インド商業工業省対外貿易総局は5月25日、9月までの販売年度に、砂糖の輸出を1000万トンに製限し、中国の砂糖価格の高騰を防止し、次の製糖シーズンが始まる前に十分な在庫を確保する計画だと通知した。
1週間前にブラジルの複数の砂糖工場の砂糖輸出契約がキャンセルされ、業界関係者は、輸出の製限が段階的に砂糖価格の上昇に影響すると考えている。通聯データDatayesによると、年初から現在までの大陸間取引所（ICE）の原糖先物価格は累計15%近く上昇した。
A株の糖業プレートの関連株にとって、糖価が上昇したり、製糖企業の利益能力を改善したり、会社の業績や利益を得たりすることができます。そのうち、＊ Nanning Sugar Industry Co.Ltd(000911) 00091.SZ）、＊ Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) .SH）の5月初めから現在までの株価はそれぞれ累計20%、12%上昇した。
世界の砂糖供給引き締め
ここ6年来、インドは初めて砂糖を作って輸出した。
今年3月末にも、インドは800万トン以内の輸出製限を提案したが、実施されておらず、現在インドの砂糖輸出は900万トンに達している。華泰先物の分析によると、インドは今季約400万トン増産し、期首の在庫は900万トンを超え、輸出を増やす能力があるという。
インドを除いて、1週間前にもブラジルの複数の砂糖工場が砂糖の輸出契約をキャンセルした。4月上旬、ブラジルの砂糖生産量は激減し、中国の輸入利益は深刻に下落し、現地の砂糖工場は次々とエタノールを転産し、バイオ燃料市場でより多くの利益を得ることを望んでおり、すでに締結した砂糖の輸出契約を破棄してもキャンセルすることを惜しまない。
インドは世界最大の砂糖生産国であり、ブラジルは最大の砂糖輸出国であり、両国の一連の輸出製限は世界の砂糖供給を引き締める。
生産量の麺では、ブラジルサトウキビ業界協会（UNICA）の最新データによると、ブラジルサトウキビ主要生産区の4月の砂糖生産量は93.4万トンで、前年同期比38.7%減少した。前のサトウキビの圧搾シーズンでは、44.5%のサトウキビが砂糖生産に使用されていましたが、このサトウキビの圧搾シーズンでは、この割合は37.2%に大幅に低下しました。エタノールの転産はさらに世界の砂糖供給の引き締めを招き、砂糖価格を押し上げる。
特筆すべきは、ブラジルとインドを除いて、不完全な統計によると、地縁衝突の影響を受けて、現在20以上の国が Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の輸出を禁止しており、その中でロシア、パキスタン、カザフスタンなどはすでに砂糖の輸出禁止を実施している。これらの国の砂糖の輸出量の割合はそれほど高くないため、市場の注目を集めていないが、世界の砂糖供給の引き締め傾向は明らかだ。
プレートの景気回復
ここ2年の砂糖価格の動きを振り返ると、中国の砂糖価格は20172018年に大幅な下落を経験した後、2020年4月まで国際原糖価格に従って上昇し始めたが、中国の砂糖価格の上昇幅は明らかではない。
糖業プレート上場会社の最近の業績を見ると、一般的に純利益が大幅に下落した。
例えば、2021年の営業収入は32.33億元で、前年同期比8.85%減少し、純利益は-5365万元で、前年同期比222.35%減少した。今年第1四半期の営業収入は8億7000万元で、前年同期より10.5%減少し、純利益は-5206万元で、前年同期より1080.9%減少した。主に砂糖の販売量が減少し、同時に砂糖生産率が前年同期比1.31%低下し、砂糖コストが440元上昇した。
2021年の年報によると、砂糖と砂糖料の生産量は、前年の砂糖価格の影響を受けるという。逆に、前年の砂糖価格が低下したり、落ち込んだりすると、サトウキビ農家は他の農作物の投入を減らしたり、他の農作物を変えたりして、その年の砂糖生産量が低下し、砂糖価格の回復をもたらします。
特に国際原油価格の上昇週期中、エタノール需要量が増加し、一部のサトウキビがエタノールを転産することになり、糖価が回復する。
Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) 2021年度も業績が下落し、増収ながらも増益にならない局麺が現れた。報告期間内、会社の営業収入は251.60億元で、前年同期比19.08%増加した。純利益は5億2000万元で、前年同期より1.82%減少した。非控除後の純利益は4億7200万元で、前年同期より13.12%減少した。
Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) によると、不利な天気の影響で、2021年のタイ、ブラジルなどの主要生産国の生産量は前年同期より明らかに低下し、世界の砂糖供給量を低下させ、原油などの関連商品の価格が上昇したことを重ねて、2021年度の国際砂糖価格の傾向的な上昇相場を推進した。現在、中国の消費量は約1580万トンで、世界第3位だが、中国は砂糖を1000万トン前後生産しており、不足は輸入で補充する必要がある。
消費側から見れば、市場は砂糖消費が増加できるかどうかに擬問がある。西汎糖科学技術の統計分析によると、4月末現在、全国で累計370.74万トンが販売され、前年同期比47.25万トン減少し、砂糖の在庫除去速度が減速し、同時に全国の砂糖の月次工業在庫は491.38万トンで、前年同期比67.01万トン増加し、5年近くの高位にある。
中国外の砂糖価格は近年高い相関性を維持し、疫病状況は徐々に改善され、販売区の在庫が弱く、夏の冷たい飲み物の消費シーズンが到来したり、砂糖の補充需要をもたらしたりしている。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) は、現在、砂糖価格の新たな上昇週期が始まるにつれて、中国の砂糖業プレートの関連株は十分に利益を受ける見込みだと考えている。
現在、現物市場における白砂糖主生産区のオファーは上昇し、鋼聯データの統計によると、深加工企業のオファーは10~50元/トン上昇し、59706300元/トンオファーした。先物市場では、鄭商議所の砂糖主力2209契約が9日連続で上昇し、最近1カ月ぶりの高値を更新し、6016元/トンに触れた。
