\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 290 Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
4月27日、会社は2022年の一季報を発表し、1 Q 22会社の売上高は5.42億元で、前年同期比66.96%増加し、帰母純利益は1.51億元で、前年同期比101.54%増加した。
業績はさらに革新的で、利益能力は持続的に向上している。1 Q 22社の売上高は5億4200万元で、前年同期比66.96%増、前月比6.40%増だった。帰母純利益は1億5100万元で、前年同期比101.54%増加し、前月比14.71%増加し、会社の売上高と帰母純利益はいずれも過去最高を記録し、経営状況は安定している。収益力を見ると、会社の1 Q 22粗金利は40.81%で、前月比は横ばいで、会社の効菓低下費の恩恵を受け、1 Q 22の純金利は28.00%に達し、前月比は2.16 pct上昇し、過去最高を記録した。会社の業績が持続的に明るいのは、主に新エネルギー車や太陽光発電などの下流が持続的に高い景気を維持しているおかげで、会社の新エネルギー自動車、太陽光発電の割合は持続的に向上している。
下流は高景気が続き、新エネルギー、労働製御、家電分野が全麺的に配置されている。新エネルギー自動車、太陽光発電などの高景気の恩恵を受け、第1四半期に見ると、電力デバイスは依然として構造的な不足状態を呈しており、富昌電子の報告によると、1 Q 22の海外電力メーカーの貨物期は10~20週間以上増加し、英飛凌製品の最高貨物期は65週間に達し、英飛凌とイタリア半導体は第1四半期に値上げの手紙を発表した。中国の Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) 、禾川科学技術などの労働製御企業は相次いで値上げ公告を出し、4月15日から一部の製品の価格上昇幅は3~15%で、業界内のメーカーの納期の持続的な延長と価格上昇はIGBTなどのパワーデバイスの高景気を予告している。会社は工業製御、新エネルギー自動車、太陽光発電、家電分野の全線に配置され、業界の高景気を十分に受益している。
新エネルギー収入の割合が持続的に向上し、会社の業績が高速成長を維持するのに役立つ。受益自動車の電動化とエネルギークリーン化の波により、会社の新エネルギー収入の割合は持続的に向上し、2021年には60万台以上の新エネルギー自動車がセットされ、その中でA級以上の車種は15万台を超え、2022年にはセットされた自動車の数とA級自動車の割合はさらに向上する見込みである。また、sda 650 V/1200 VIGBTの単管とモジュールは日光、 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) などの中国の主流インバータ顧客に大量に搭載されています。新エネルギー自動車と光起電力風力発電はパワーデバイスとしての下流景色の気品度が最もよく、成長空間が最も大きいプレートであると同時に、粗金利レベルがより優れており、新エネルギー自動車と光起電力分野での会社の持続的な力は会社の業績を持続的に高めている。
投資提案：私たちは会社の202223/24年の純利益はそれぞれ6.48/9.59/14.04億元で、PEに対応するのはそれぞれ87/59/40倍で、会社は中国IGBT分野でお客様の進展がリードしており、新エネルギー自動車、太陽光発電などの分野で長足の発展空間を持っており、私たちは会社の長期的な発展をよく見ている。「推奨」評価を維持します。
リスク提示：製品開発リスク/業界景気低下リスク/市場競争リスク。
