上海工場の生産能力は回復を加速させ、年内に生産能力を100万台に拡大する計画だ。4月30日現在、テスラ上海工場はまだ完全に回復していない状況で、すでに1万台の完成車をラインオフし、スーパー工場の強靭性を示している。現在、一部のオフライン車両はアジア太平洋地域に輸送されており、ヨーロッパ方向の製品も近いうちに積載されて出荷されるが、国境を越えた物流効率の低下、疫病の下での輸送が阻害されているなどの要素に限られており、この一部の車両はまだ「完成輸出」として登録されていない。現在、テスラ上海工場はシングルクラスのフル生産状態にあり、早ければ5月下旬に2交代製度を実行し、毎日2600台の電気自動車を生産し、この工場の生産量を疫病封じ込め前のレベルに回復させる。テスラが2班生産の拡大と再開を計画していることを考慮すると、生産停止期間中の損失の約4万4000台の生産量は後続で補う見込みだ。
1-4月の国産テスラ卸売台数は183686台で、前年同期比+93%だった。2022年4月、国産テスラ卸売台数は1512台。疫病防止、物流の不調などの要素に製限され、4月の国産テスラ卸売量には輸出部分がない。車種別に見ると、4月の国産モデル3卸売台数は552台。ModelY卸売台数960台。4月の国産ModelY/Model 3の月間卸売量比は1.74の高値に達し、疫病の影響の極端な状況ではあるが、市場のModelY需要に対する旺盛さが続いていることを反映している。2022年、テスラ上海工場は生産拡大を迎え、ModelY販売量も生産能力の増加に伴いさらに向上し、2022年内にMY/M 3の販売比は2に上昇すると予想されています。現在、中国のModel 3/Yの交付時間は20~24週間/10~14週間です。
4月の輸出シェアはなく、5月には明らかに回復する見通しだ。5月11日、テスラ上海工場の操業再開後、初めて4767台の電気自動車が船積み輸出され、5月15日には4000台以上の電気自動車が船積み出港した。テスラ上海工場は主にユーラシア市場に供給され、その四半期前の2ヶ月の生産量は主に輸出に使われ、3ヶ月目は主に国内販売に使われています。そのため、テスラの四半期内の輸出量とその割合は前高後低傾向にあり、四半期ごとの最初の月は輸出のピークで、約70%前後を占めている。車種別に見ると、モデル3の輸出比重はモデルYより大きく、モデル3のピークは70~90%、モデルYのピークは50%前後である。
4月の中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の浸透率は29.3%の新高値に達し、3月のModelY純電気シェアは10%を超えた。4月の新エネルギー車の浸透率は前年同期比+17.9 pctで、純電気浸透率は22.1%に達した。上海工場の輸出の影響を受けて、テスラ市場のシェアは週期的な変動が明らかで、四半期ごとに第3ヶ月がピークで、3月に中国の純電気/新エネルギー車/乗用車のシェアを占めて17.8%/14.4%/3.6%に達した。車種別に見ると、モデル3市場のシェアの下落傾向が明らかで、3月の純電気/新エネルギー車/乗用車に占めるシェアは7.1%/5.7%/1.4%だった。ModelYの発売以来、市場シェアは上昇し、3月の純電気/新エネルギー車/乗用車に占めるシェアは10.8%/8.7%/2.2%に達した。
テスラの北米販売台数は5万1000台を超え、リードが続いている。4月、テスラの北米販売台数は51782台で、前年同月比+182.1%、最も売れているモデルYの販売台数は26914台で、52.0%のシェアに貢献し、8カ月連続で2万台を超えた。具体的には美 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車市場まで、
4月のテスラは48432台の販売台数で再びトヨタを抜いて1位になり、3カ月連続でリードを維持した。ModelYの月間販売台数は長期的に上位2台で、4月の販売台数は25432台で、他の新エネルギーモデルより大幅にリードしている。Model 3の販売台数は19000台で、2位だった。ModelSは2000台を販売し、9位にランクインした。20222023年のテスラの北米販売台数はそれぞれ62/96万台で、そのうちModel 3/Y/S/Xはそれぞれ19/37/3/3万台と予想されています。現在、米国Model 3/Yの提供時間は2022.8-2022112022112023.2です。
北米モデル3の生産販売比は1.26に低下し、モデルYは長期的に1を下回った。テスラの北米市場の生産販売比構造を見ると、Model 3車種の生産販売比は低下し続け、3月から1.26にかけて、主な原因は：1）上海工場が徐々により多くの世界輸出任務を担うにつれて、フリーモント工場の生産はより多くの国内販売に使用できる。2）ModelYの発売とヒットに伴い、Model 3の生産能力は徐々にModelYに譲渡されている。対照的に、ModelYの生産販売は長期より1未満で、3月は0.80で、まだ供給不足の状態にある。
4月の北米新エネルギー車浸透率は5.2%、テスラの純電気/新エネルギー自動車市場でのシェアは約70%/35%だった。テスラの北米乗用車市場でのシェアは引き続き上昇し、4月には3.6%に達し、EV浸透率の変動傾向と強い相関性があり、北米EV市場の発展に対するテスラの推進作用を反映している。Model 3/Yは北米自動車市場のシェアを1.4%/1.9%に占め、新エネルギー市場のシェアを12.6%/16.5%に占め、北米のModelYに対する需要はさらに旺盛である。
テスラヨーロッパの販売台数は上海工場の輸出に2カ月遅れた。4月、Model 3とModelYヨーロッパの販売台数はそれぞれ449427台で、輸入に完全に依存している場合、テスラのヨーロッパでの販売台数は2021年9月/12月にそれぞれ3388535089台に達し、それぞれヨーロッパの新エネルギー自動車市場の販売台数の4/6位にランクインした。Model 3はヨーロッパの新エネルギー車市場の販売冠を何度も獲得し、2021年12月、Model 3ヨーロッパの販売台数は26105台で、2位ルノーZOE（11504台）の2.27倍だった。同月のModelYの販売台数は8823台に達し、4位にランクインした。テスラのヨーロッパ市場での月間販売台数は明らかな四半期性変動を示し、これは中国の輸出割合の四半期性変動と明らかに対応し、時間差は約2ヶ月である。現在、ドイツのModel 3/Y納入時間は2023.1202233/2022.8-202210です。
ヨーロッパ市場では、Model 3はテスラの主力販売車種で、B級車市場でのシェアは10.8%に徐々に上昇し、主要な競合車種であるベンツC級、BMW 3系、アウディA 4を超えている。この麺では、ModelYのヨーロッパ市場への進出が遅れている一方で、上海工場のModelYが中国市場の旺盛な需要を優先的に満たすため、ヨーロッパへの輸出生産能力が限られているためです。ドイツのベルリン工場が3月22日にModelYの納入を開始したことに伴い、将来的にはModelYのヨーロッパ市場での販売台数がModel 3を急速に向上し、超えると予想されており、テスラのヨーロッパ市場での販売台数の増加潜在力も解放されます。20222023年のテスラヨーロッパの販売台数はそれぞれ30/52万台で、2022年のModel 3/ModelYはそれぞれ23/8万台と予想されています。
3月のヨーロッパ主要国の新エネルギー車の浸透率は20.4%で、2021年12月より4.7 pct減少し、主要係供給端はチップ不足とウクライナのハーネス企業Leoniの生産停止の影響を受け、ヨーロッパの自動車生産能力は深刻に製限されている。需要端は新エネルギー車の激励政策の期限切れとインフレ率の向上の影響を受け、民衆の実際の収入と購入意欲が低下した。
Leoniは現在生産能力が回復し、5月に浸透したり改善したりしています。テスラでは、移動によって季節性を平均的に除去した後、テスラの純電気/新エネルギー/乗用車市場でのシェアは2021年から安定的に向上し、2022年3月には15.5%/9.4%/1.8%に達した。
業界の格付けと投資戦略：テスラの2021年の世界納入台数は93.6万台で、前年同期比+87%だった。2022年Q 1の世界納入台数は31.0万台で、前年同期比+68%だった。2022年1~4月のテスラの国産販売台数は18.4万台で、前年同期比+93%だった。4月19日に操業を再開してから、現在、上海工場の生産能力は単班満産にしか回復していない。テスラ産業チェーンの核心サプライヤーは、価格が上昇している。テスラは高集積度のソリューションを提供する国産サプライヤーを通じて、絶えず製品類を開拓し、システム集積能力を強化し、それによって関連する単車価値量の向上を推進した。これは伝統的なOEM供給システムとは正反対である。この傾向は、新しい勢力の供給システムの変革にも表れます。自動車業界の「推薦」格付けを維持する。
重点注目株：テスラ生産製造革命：4680 CTC+一体化ダイカストは、次の段階のテスラの波を推進する。2022年にはテスラが第1位の顧客となり、新勢力が上位5位のテスラ産業チェーンの国産サプライヤーに入ると予想されています。推奨 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Ikd Co.Ltd(600933) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) 、に注目してください。
リスクの提示：テスラベルリン工場、テキサス工場の進展は予想できなかった。テスラ上海工場の生産拡大は予想に及ばない。自動車チップ不足の回復は予想できなかった。テスラの世界販売台数は予想外だ。会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
