次元一：江西城の国債市場の表現はどうですか？
2022年4月末現在、江西省城の債務残高は計6298億元で、主に南昌、上饒、贛州などの都市レベルのプラットフォームに集中している。格付けによると、中高低等級主体の割合は相当で、これは地域全体の信用資質の上移動集中債務の統合モデルと関係がある。
歴史的に江西省城の国債発行量はほぼ全国の4%前後を維持している。2018年以前、江西省城の国債発行規模は全体的に小さく、全国で占める割合の変動も大きく、2018年下半期から発行規模が拡大し、全国で占める割合も安定している。
次元二：江西省内の信用環境はどうですか？
江西省内ではまだ城投と関連する信用リスク事件が発生したことがなく、全体の信用状況は良好である。
次元三：江西省経済財政債務の基本麺はどうですか？
江西省の経済総量は全国第15位で、GDPの伸び率は8.8%で、表現は際立っている。財政自給率が低い。産業全体の税収貢献は低い。全体の債務規模は中程度で、経済発展の債務融資への依存度と公開市場債融資への依存度は適切である。税収の債務利息に対するカバー度は低い。
次元四：江西省の未来図はどのように描かれていますか？
江西省は「第14次5カ年計画」でGDP成長率の予想目標を7.0%前後と述べた。各地市の予想成長率はいずれも7%前後だ。また、江西省はここ数年、「地方政府の隠れた債務リスクを防止し、隠れた債務の解消状況の常態化検査メカニズムを完備させ、地方政府が規則に違反して債務を提起することを厳重に防ぎ、増分を断固として抑製し、在庫量を穏当に解消する」ことを絶えず強調している。
総括的に見ると、（1）南昌は省都都市として、省内の各指標の表現はすべて比較的に際立って、地位の優位性は著しいが、市場の感受性から見ると南昌の省都度は高くないようで、サイフォン効菓と放射効菓があまり反映されていない。しかし、資本市場にとって、絶対マスは低くないと同時に安定した中で前進を求め、このような特徴の地域市場の認可度は低くなく、現在の全体のスプレッドも歴史の低い点にある。その今後3年間の満期債務の全体的な分布は比較的均一で、過去3年間の発行状況から見ると、純融資状況も悪くない。
（2）贛州、九江、宜春、上饒は省内経済体量第二段階隊であり、4つの地市の財政実力は相当である。贛州、上饒は広義債務率が高く、市場の注目ポイントでもある。ここ数年、債券規模の上量が多く、市場化の転換が市場討論を引き起こし、市場の変動の下で限界増分は脱退しやすく衝撃を与えたが、全体の発展傾向は依然として良好である。九江、宜春の広義債務率は低く、都市投資有利子債務の増加率は年々低下する傾向にあり、これは地域の地域優位性と発展モデルの違いと関係があり、市場の認可度は相対的に高く、地域内の国家級園区の主体に注目することができる。
（3）他の地方市の中で：同じ階段の撫州と比べて、吉安債務率と広義債務率はいずれも高い；萍郷、鷹潭、景徳鎮は広義債務率が高く、公開市場への依存度が小さくなく、鷹潭、景徳鎮は今年一定の不足試算圧力に直麺し、慎重に市級プラットフォームに注目することができる。また、新余市は工業基礎がよく、広義の債務率、債券融資への依存度が低く、税収の債務利息に対するカバー倍数が高く、小さくて精緻な地域に属しており、適切に注目することができる。
リスクの提示：城投口径の偏差；一部のデータ処理時点の不一緻による偏差；マクロ経済、地方政府の債務圧力、地域とプラットフォーム評価の主観性。
