毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめ、業界の現状を暴露し、相場の動きを観察し、事前にA株を脈を把握します。
優先消費プレートの業績確定性の高いリーダー
歴史的に、消費プレートは長期的に安定した優れた表現を持っている。過去10年間、消費プレートは完璧な業績表現を持っており、20112021年から、消費プレートの年間純利益の伸び率は9.9%で、すべてのプレートの中で最も高かった。同時に、消費プレートの業績の伸び率は安定しており、変動性は比較的小さく、20102019年以降、2018年にマイナス成長を示したほか、他の年はプラス成長を維持している。消費プレートの利益能力指標もよりよく表現されている。
2022年には経済が再び圧迫される。今年の中国経済は再び一定の下押し圧力に直麺し、第1四半期のGDP成長率は昨年より著しく低下し、疫病はまた第2四半期の経済に影響を与え、最近の社融、社零などの経済データは弱まっている。政策の支持の下で、未来の経済も徐々に安定して修復されるだろう。
しかし、経済とA株の利益が圧迫されている背景には、消費プレートの業績優位性が再び際立ち、市場スタイルが再び消費に戻り、消費プレートの相対的な評価値が再び拡大する可能性がある。
配置方向は消費プレートの業績確定性の高いリーダーを優先する。具体的な配置方向から見ると、1、白酒、医薬及びその他の業績の確定性が高い先導株が第一選択方向である。2、家電、自動車などの業界は、消費の相対的な景気上昇の論理にある程度利益を得ているほか、今年の政策麺でも一定の支持があるだろう。3、将来の疫病情勢の好転のためのオフライン消費プレート。
Guolian Securities Co.Ltd(601456) 600億購入税減免政策は自動車消費を奮い立たせる見込みだ！自動車の主機工場と部品標識に注目しています
最近、中国の通常国会は、6つの33の措置を実施することを決定し、その中で自動車消費を促進する麺で、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減額することを決定した。車企業や部品メーカーの積極的な操業再開に伴い、供給端の不足の影響はすぐに解消できると考えています。今回発表された600億元の乗用車購入税の一部を減額する措置の影響を重ね合わせると、自動車市場の消費は急速に回復する見込みだ。私たちは自動車業界の将来性をよく見て、「市より強い」格付けを与え、自動車主機工場と自動車部品の関連標識に注目することを提案した。
申銀万国証券：618は化粧品業界Q 2の販売重点です！中国の大手化粧品ブランド会社 をよく見てください。
天猫、京東、震音、快手などの各大手電子商取引プラットフォームは次々と618の前売りを開始した。プラットフォームは5月下旬から前売りに入り、プラットフォームの割引が強化された。1）時間から見ると、快手フライングは5月20日に前売りを開始し、京東/ド音はそれぞれ5月23日/25日にオープンし、天猫は5月26日にオープンし、時間は最も遅く、全体の活動は6月中下旬まで続いた。2）プラットフォームの割引力から見ると、全体のプラットフォームの割引力が強化されている。天猫京東の割引は約83割引で、従来の双十一、618割引よりも力を入れている。振動音の優遇力は85割引前後だ。
618は化粧品業界Q 2の販売重点であり、618の販売状況に重点を置いており、中国の大手化粧品ブランド会社をよく見ている。4、5月に業界が疫病の影響を受けた場合、618の重要性はますます際立っている。プラットフォーム、ブランドの共同参加の下で、618大促進は業界の消費回復を促進することが期待できる。国産化粧品ブランドはもともとマーケティングとルート駆動で徐々に研究開発革新駆動に転向しており、将来的には研究開発革新能力、組織構造が柔軟で、オンライン運営能力の高い化粧品ブランド商を備えていることを期待している。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) ：深センは消費促進のいくつかの措置を発表した！消費電子と家電消費を奨励する
深センは消費促進のいくつかの措置を発表し、消費需要の回復を推進することが期待され、通信産業から見ると、具体的な受益部分は以下の通りである：1）自動車消費、特に新エネルギー自動車消費を奨励し、新エネルギー自動車の浸透をさらに推進することが期待され、「通信+自動車」産業チェーンに注目することを提案し、高圧コネクタ例えば Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) 、 Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) 、車載モジュール Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 、 Fibocom Wireless Inc(300638) 、＊ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) 、＊ Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) などの高精度位置決め；2）消費電子と家電消費を奨励し、上流のAIoTチップ、例えば Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) 、 Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) 、 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) など、中流知能コントローラ、例えば Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) などの利益が期待できる；3）ブロードバンドのアップグレードを奨励し、ギガホームゲートウェイ関連メーカーに注目することを提案する。4）モノのインターネット端末メーカー、例えば Urovo Technology Co.Ltd(300531) などは疫病予防とコントロールの常態化の下で電子歩哨の配置が加速することを受益する見込みである；5）新たに情報インフラストラクチャの信創製品の購入割合を追加し、ICT機器メーカー、例えば[ Zte Corporation(000063) 3]、[ Unisplendour Corporation Limited(000938) ]、[ Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ]などに注目することを提案する。
Citic Securities Company Limited(600030) ：疫病の好調、経済回復の期待に基づいて消費回復を促進し、広告、電子商取引プレート に伝導することが期待されている。
私たちは、1）疫病が良い傾向にある場合、消費は回復を迎え、各流量プラットフォームの下半期の広告業務は高弾力性を迎える可能性があると考えています。2）インターネット業界は消費業界の下流として、疫病とマクロ消費要素の影響を受けて、私たちはQ 1~Q 2の業績にまだ圧力があると予想していますが、下半期の疫病状況の改善、経済の回復の予想に基づいて、消費の回復を促進し、広告、電子商取引のプレートに伝導することが期待されており、下半期のインターネット会社の業績にプラスの触媒をもたらします。現在、インターネット業界の推定値は低位にあり、政策の方向性は安定していることが期待されており、会社の核心業務の基本麺は安定しており、配置業績と推定値の麺で改善を迎えることが期待されるインターネット会社を提案し、テンセントホールディングス、快手-W、網易、ピリピリ、 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 、メガメディアなどのインターネットと広告会社を推薦している。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) ：キャンプブームによる全産業チェーン熱の複数の上場企業の異なる程度の利益
屋外の風が吹いて、疫病の下でキャンプをリードして速度を上げます。中国のアウトドア業界は2021年に回復態勢を呈し、近年多くのプロジェクトが続々と興り、道路走、氷雪に続き、キャンプは2020年以来頭角を現し、特に2022年3月以来熱がうなぎ登りに上昇し、主に疫病の触媒による精緻なキャンプの異軍突起の恩恵を受けている。
アウトドア生存を特徴とする野外キャンプとは異なり、精緻なキャンプは贅沢なレジャーを主力とし、参加敷居が低く、活動シーンが豊富で、参加者が広く、キャンプがマイナープロジェクトから大衆の視野に入ることを推進し、2020年の疫病後の熱は絶えず高まり、キャンプ関連企業の登録数は急増し、キャンプ場市場規模は急速に増加し、ネットの注目度は絶えず上昇し、一級市場の融資は増加した。
未来空間：中国キャンプ業界の潜在力は早急に発掘され、成長空間は十分である。キャンプ業界の将来性は広く、将来の成長動力は主に2つの方麺から来ている：1）浸透率の向上：現在、中国キャンプ業界の浸透率は約1%で、標識日米の成長空間に対して10倍を超え、向上ルートは若いグループ自身の浸透率の向上、長年の年齢層の拡充、高線から低線都市への浸透から来ている。2）一人当たりの消費額の増加：アメリカと日本を比較すると、中国のアウトドアアパレルの一人当たりの消費額の上昇空間は大きく、B端キャンプ場の建設に伴いサービス消費を熱烈に刺激し、装備の短期需要の増加を牽引し、C端キャンプ習慣の育成により装備消費のアップグレード動力を発生させ、一人当たりの消費額の向上をもたらすことが期待されている。3）2025年のキャンプ業界規模は約700億元と予想されている。私たちの試算によると、20212025年の中国キャンプ装備市場規模は82.56/155.21億元、キャンプ業界全体の市場規模は381.56/717.31億元、4年のCAGR 17.09%だった。
キャンプブームは全産業チェーンの熱を牽引し、多くの上場企業が異なる程度の利益を得ている。現在、多くの上場企業の業務配置はキャンプ業界に関連しているが、産業チェーンの違い、キャンプ業務の占める割合の違いに関連しているため、キャンプ業界の高成長を背景に利益の程度に差があり、利益の程度によって順に以下の通りである。2 Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) ：キャンプの風を借りて、キャンプサービス+キャンプ製品の2輪駆動で成長します。3 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ：TPU空気入りマットレスはコースの蛇口を細分化し、海外のアウトドアキャンプブームの勃興の恩恵を受けている。430005：キャンプ製品の割合は低いが、最近は高く増加し、テント生産技術の蓄積が深い。5 Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) ：中国の気密材料生産リード企業、製品はアウトドア装備やテントテントテントなどの製作に応用できる。
湘財証券：中国の疫病状況の限界影響は持続的に投資回帰の中長期剛性医療需要論理を弱めている
中国の疫病発生の限界の影響は持続的に弱まり、疫病関連のテーマ投資は徐々に利益を得て終わり、投資のメインラインは中長期の剛性医療需要のメインラインに戻る見込みで、現在の経済背景の下で、好ましくはキャッシュフローの強い株で、プレートの方では、疫病回復関連プレートとPharma転型類の関連株は歴史的な推定値の底にあり、キャッシュフローが強いので、積極的に注目することを提案します。
ポストコロナウイルス下の中長期投資構想は産業運営の趨勢に回帰し、基礎技術革新、最前線科学技術革新の2つの投資主線を把握しなければならない。
1、下層技術革新の主線：TOB端の隠れたチャンピオンは、生物医薬産業チェーンの上流設備、遺伝子消耗品、生物酵素、ハイエンド分析機器及び試薬などの細分化分野の個別の機会に注目することを提案した。
2、最先端の科学技術革新のメインライン：最先端の技術プラットフォームの価値、配置ADC、デュアルアンチエイト、mRNAの3つの技術プラットフォーム会社の潜在的な投資機会に注目することを提案します。
中長期的な次元から見ると、業界はモデルチェンジとアップグレードの歴史的なチャンスを迎え、短期的には外部のマクロ環境と情緒の影響を受けて一定の変動が現れ、長期的には業界に対して増加評価を維持している。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) ：プラットフォームは再生産を支援します！「618」生放送電子商取引表現に引き続き注目しています
「618」は依然として電子商取引プラットフォームの上半期中最大の販促シーズンであり、プラットフォームGMVの増量に持続的に貢献することが期待されている。2021年の「618」全ネットGMVは5785億元に達し、前年同期比+26.5%となり、「ダブル11」の大きな促進の一つとなった。期間中の売上高は京東の年間GMVの10%+に貢献し、以下の投資主線に注目することを提案した。
1）プラットフォーム側：生放送電子商取引の急速な振動に伴い、プラットフォームの生態を持続的に発展させ、ブランドとサービスプロバイダを導入し、消費シーンを拡充し、今年の「618」でも俗っぽい表現を得る予定である。特に今回の疫病状況や消費習慣の刺激は商品や買いだめモデルよりも高い価格に傾いており、生中継電子商取引は天然にこの消費属性を備えており、頭の短いビデオ&生中継電子商取引プラットフォーム「快手」を重点的に推薦し、電子商取引プラットフォームの関連標識には「アリババ、京東、綴多」などがある。
2）産業チェーン側：高速ヘッドサービス業者を重点的に推薦する Saturday Co.Ltd(002291) 、最近の表現から見ると、遠隔地から見ると、5月20日現在、GMVの持ち込みは7億5400万+に達し、前年同期より2倍近くに達し、そのうち520単日の持ち込みは2億4000万+で年内の最高値を記録し、強力なキャスター運営能力とサプライチェーン管理能力を示した。電子商取引プラットフォーム[ Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ]を購入することをお勧めします。
