5月25日に国務院は全国安定経済大盤テレビ電話会議を開き、経済成長を保証することは下半期の重中の重さとなる。国務院常務会議は6方麺33条の安定経済一括政策措置を確定し、5月末までに操作可能な実施細則を発表すると分析している。投資の角度から見ると、不動産、インフラ、自動車などの業界は政策の傾斜を得ることが期待され、投資家が注目を下げることができることを提案した。
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不動産：市場予想改善
不動産業界はまだ明確な曲がり角が見えていないが、限界的には改善が続いている。政策の偏り是正ローンは小幅な改善があり、市場の予想変化に注目しなければならない。全体的に見ると、不動産開発プレートの推定値は低位にあり、業界の信用リスクは持続的に放出されており、長期的に見ると、業界は清を加速させ、良質な住宅企業は利益を得ることが期待されている。
政策面では、中央銀行は5月15日、最初の住宅ローン金利の下限をLPR 20 bp減とし、5月20日に5年LPRを15 bpから4.45%に引き下げたと発表した。5年LPRの下落幅は初めて1年LPRを上回った。中央銀行が不動産金融端で力を入れ続け、不動産販売市場の予想低迷を逆転させる決意を体現している。
政策が暖かくなるにつれて、政策の底はもう過ぎ去った。ある業界関係者によると、昨年下半期以来、政策の不動産に対する態度は一貫して暖かく、政策の底が過ぎたと考えられ、将来の政策の着地には以下のいくつかの方麺があるという。第一に、「房住不炒」の基調は変わらず、「大放水」式のゆとりは再現しにくい。第二に、最初の住宅と改善型住宅に対して信用支援を強化するか、頭金の割合、金利、住宅購入規則などの麺で一城一策を強化する。第三に、住宅企業への融資支援を強化することです。第四に、各地方にはより大きな自主権があり、政策調整を行っている。
最初の証券アナリストの王嵩氏は、今回の全国金利下限引き下げ後、各地で住宅ローン金利を引き下げた空間がさらに開き、住宅購入者のコストをさらに下げ、最近の各地の行政端のコントロール政策が緩和され続けていることを重ね合わせると、市場の予想を改善し、住宅購入需要の限界改善を高めることが期待されると述べた。同時に、不動産販売市場の下落が続くにつれて、金融端と行政端の政策は引き続き強化される見通しだ。投資家は China Vanke Co.Ltd(000002) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) などに注目することを提案します。
有望株精選
\u3000\u3000 China Vanke Co.Ltd(000002) China Vanke Co.Ltd(000002)
会社は2021年に新しいプロジェクト148件を取得し、計画建設麺2667.4万方、権益計画建設麺1901.4万方を取得した。新規着工麺積は3265.3万方で、年初計画の103.7%を完成した。竣工麺積は3571.4万方で、年初計画の99.6%を完成した。会社の手には、主に一二線が建設され、建設され、完成した未販売商品が107562億元ある。会社はまだ多くの都市で旧改、旧団地改造などの異なるタイプのプロジェクトの実践に参加しており、現在、旧改プロジェクトの計画建設麺は約534万7000方である。銀河証券によりますと、会社は資源が豊富で、融資ルートがスムーズで、不動産、物流、長賃貸マンション、商業管理業務が並行しており、現在の苦境に直麺して会社は積極的に経営戦略を調整し、2022年には収益と純利益の安定回復を実現する見込みだということです。
\u3000\u3000 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
会社は4月に契約麺積218.20万平方メートルを実現し、前年同期比-34.06%だった。契約金額は305億1900万元で、前年同期比-40.39%だった。克而瑞の統計によると、百強の住宅企業の4月の業績は前年同期比58.6%下落し、業界全体の下落傾向の下で、会社の販売業績は下落した。4月28日、会社は2022年度第一期中期手形を発行し、今期は2種類の品種を含み、合計規模は20億元で、発行金利はそれぞれ2.95%、3.51%で、融資優勢は明らかである。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、会社の融資優勢が明らかで、供給側の改革の下でより大きな発展機会を迎え、将来のシェアと利益率の改善が期待できると指摘した。同時に、会社は長期的に安定した経営を行い、戦略的な定力で週期を越え、大株主と役員の増加は自信を示し、会社の中長期的な価値をよく見ている。
\u3000\u3000 Gemdale Corporation(600383) Gemdale Corporation(600383)
会社の2021年通年の契約金額は2867.1億元で、前年同期比18.15%増加し、契約麺積は1377万平方メートルで、前年同期比15.25%増加し、年間の販売平均価格は208235元/平方メートルで、前年同期比2.51%増加し、販売規模の増加幅は業界のリードレベルにある。銀河証券によりますと、会社は融資の窓口期を捉え、資金を積極的に補充し、21年11月、12月、22年2月に3期中期手形を相次いで発行し、発行金利はそれぞれ4.17%、4.04%、3.58%で、融資コストは徐々に低下しているということです。会社の財務状況は安定しており、2021年第3四半期末までに、会社はグリーン企業に安定しており、良好な融資優勢は政策緩和期に積極的に資金を補充し、コントロール週期の中でチャンスをつかんで長期的な発展を図ることができる。
\u3000\u3000 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979)
会社の第1四半期の売上高は188億元で、前年同期より48.4%増加し、母の純利益は4.4億元で、前年同期より33.7%減少した。中央企業の融資の優位性と管理の向上を受け、期間中の費用率は前年同期比2.5ポイントから9%減少した。販売が決算より高いため、期末前入金と契約負債の合計値は期初より9.1%から1624.5億元上昇し、将来の業績解放の基礎を築いた。平安証券は、会社の公告は長城資産、佳兆業グループと戦略協力協定を締結し、都市更新、不動産開発、商業総合体経営などの分野で協力を展開し、会社が広東・香港・オーストラリア湾区を深耕し、良質な土地資源を補充するのに役立つと指摘した。
期末会社は現金779億5000万円、現金短債比209.4%に達し、短期返済に心配はない。全体的に見ると、会社の債務は安定しており、「グリーン」レベルを維持している。
\u3000\u Beijing Ultrapower Software Co.Ltd(300002)
自動車：消費需要の排出量
5月上半期の車の販売状況は前年同期比で下落したが、前月比は明らかに改善し始めた。乗用車連合会が発表した2022年5月前半の乗用車卸売小売データによると、5月1~15日の全国乗用車市場の小売台数は48.4万台で、前年同期比21%減少し、前月同期比27%増加した。全国の乗用車メーカーの卸売台数は45万8000台で、前年同期比24%減少し、前月同期比29%増加した。
政策麺では、ハイレベル会議は経済の正常な軌道への復帰を推進し、合理的な区間での運行を確保する努力を提出した。今回のハイレベル会議は、6つの33の措置を実施することを決定し、その中で自動車消費を促進する麺で、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減徴することを決定した。 Guolian Securities Co.Ltd(601456) アナリストの賀朝暉氏は、中国の2015年の購入税減免政策を振り返ると、自動車消費に明らかな振興効菓があると指摘した。そこで、今回発表された600億元の乗用車購入税の一部を減額する措置は、国家レベルの政策として自動車消費市場の回復を有効に刺激する可能性があると考える理由がある。また、2022年は新エネルギー車の補助金の最後の年になる予定で、新エネルギー車の購入税免除政策も2022年末までになる。しかし、現在の状況から見ると、新エネルギー自動車の販売台数の増加を安定させるために、新エネルギー購入税の減免政策は来年も続く見通しだ。最新のニュースは、深センも自動車消費を支援する具体的な措置を打ち出し、新エネルギー自動車の購入に最高2万元を補助し、2万個の燃料車指標を追加投入したことである。
政策支援の強化に伴い、販売回復は市場によく見られている。賀朝暉氏は、車企業や部品メーカーの積極的な操業再開に伴い、供給端の不足の影響をすぐに解消できると述べた。今回発表された600億元の乗用車購入税の一部を減額する措置の影響を重ね合わせると、自動車市場の消費は急速に回復する見込みだ。自動車業界の将来性をよく見て、自動車主機工場と自動車部品の関連標識に注目することを提案します。
有望株精選
\u3000\u3000 Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594)
会社の全産業チェーンの配置優勢は著しく、新エネルギー自動車の販売量は中国の自主ブランドの中で首位に位置し、自主ブランドのトップの地位は著しい。会社は新エネルギー自動車業界において上中下流の全産業チェーンの配置を形成し、電池原材料から新エネルギー自動車三電システムから動力電池の回収利用まで、完全な閉ループを形成し、産業チェーンの協同効菓は著しい。銀河証券によると、会社は市場を導きとし、顧客を中心に製品行列を絶えず豊富にし、ハイエンド製品の漢は20万価格帯を突破することに成功し、海洋網は価格帯が沈む若い潮流の消費市場に焦点を当てている。会社は現在29車種、王朝シリーズ25車種、海洋シリーズ2車種、eネットその他の車種2車種を販売しており、月間販売台数は10万台の大台を突破し、攻撃を続けている。将来、会社の新しいプラットフォームが製品の反復速度を高めるにつれて、販売台数の向上態勢が続く見込みだ。
\u3000\u3000 Great Wall Motor Company Limited(601633) Great Wall Motor Company Limited(601633)
会社はレモン、タンク、コーヒー知能の3つの技術プラットフォームに頼って、会社は知能化の転換を加速して、4月の知能化車種の割合は89%に達して、2022年第1四半期より約4%上昇しました。会社の新しいプラットフォームによって強化された新しい車種は強い製品力を持っており、末端消費者は会社の新しい製品に対する認可度が高く、新しい車種の発売は会社の製品行列をさらに豊富にする。 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) によると、4月の上海などの疫病状況は自動車サプライチェーンや物流などに影響を与え、会社の生産と販売はすべて波及したが、会社の4月の生産と販売量は業界の表現よりやや優れているという。疫病の緩和に伴い、各地で操業再開と生産再開が続いており、当社は5月に販売台数が改善すると予想しています。自主的な新エネルギーの台頭のチャンスの下で、私たちは会社の電動知能化への転換をよく見て、製品構造の最適化は業績の向上を牽引する。
\u3000\u3000 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625)
会社は今年C 385、C 673、アヴェタ11、LUMINが続々と発売され、自主プレートの販売量を高める見込みだ。操業再開と物流輸送チェーンの回復と各地の消費政策の販売促進費政策の発表に伴い、会社の前期のコア不足問題の緩和を重ねて、私たちは5月に自主プレートの業績が大幅な改善を迎えると予想しています。民生証券によると、同社は三電と完成車の集積において技術の蓄積が深く、自動運転補助全スタックの開発能力を基本的に把握し、知能電動デジタルスーパープラットフォームを構築するという。プラットフォーム化の優位性の放射線の下で、小型乗用車LUMIN、入門級乗用車A 158、小型SUVC 673の続々と発売され、会社の製品行列を豊かにする。2025年には少なくとも26種類の新エネルギー製品を発売し、2025年の長安ブランド、新エネルギー300万台、105万台の目標販売台数を実現する。
\u3000\u3000 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660)
会社は30年以上の発展を経て、世界の自動車ガラス大手会社に成長し、中国製造業のグローバル化の優秀な代表である。2019年に会社はドイツのSAMを買収し、中国の産業チェーン資源を統合して飾り条業務を開拓し、飾り条単車の価値量は約7001000元で、さらに成長空間を開いた。 Sinolink Securities Co.Ltd(600109) は、過去30年に会社が中国市場の国産代替を完成し、未来の会社が新しい成長曲線を迎えることを展望していると指摘した。まず、会社の海外シェアは2017年の5%から2021年の14%に上昇し、海外の疫病発生により、外資ライバルの利益が不振で戦略的に収縮し、会社の海外シェアは加速的な上昇を迎える見込みだ。次に、電気知能化の大変革、天幕ガラス、WHUD、調色などの配置浸透率が加速的に向上し、自動車ガラス単車の価値量は1~2倍以上の向上を実現する見込みだ。
\u3000\u Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003)
インフラ建設：中央企業の優位性突出
2022年4月のインフラ投資データはいずれも疫病の影響を受けているが、インフラ投資の各細分化業界はいずれも強い靭性を示している。 Everbright Securities Company Limited(601788) アナリストの孫偉風氏によると、4月のデータは疫病の短期的な影響を主とし、国の「安定成長」政策が持続的に力を入れ、疫病の状況が徐々に製御されるにつれて、インフラ投資の伸び率は徐々に回復し、2022年に通年を貫くインフラ業界の景気向上投資機会を期待している。
「今回のインフラ市場の持続時間はさらに長くなる見込みだ」 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) アナリストの孟傑氏は、2018年のインフラストラクチャ相場に比べて、今回のインフラストラクチャ相場は「同じ安定した成長、異なる相場の脈絡」を示す見込みだと指摘した。2018年の相場が終了した原因は、ファンダメンタルズが現金化されておらず、2019年第1四半期の上場企業の注文とインフラ投資が予想に及ばず、相場のトップである China Railway Construction Corporation Limited(601186) 2019年第1四半期の業績が予想を下回ったためです。今回の相場の脈絡は少し異なり、インフラストラクチャの政策は絶えずプラスされている。企業の注文状況から見ると、一部の建設企業の第1四半期の注文は爆発的に増加した。今回の相場のトップは China Railway Group Limited(601390) 業績の確定性が強く、今回のインフラ相場が長く続くと判断した。
インフラ業界では、建築中央企業の優位性が明らかに際立っています。 Northeast Securities Co.Ltd(000686) アナリストの王小勇氏は、建築中央企業の国有企業は著しいコスト優位性を持っていると指摘した。同時に工事プロジェクトの知能化、大型化の傾向は明らかで、中央国有企業はより優れた人員配置、技術備蓄と管理能力を持っており、市場の集中度は徐々に向上し、中央国有企業を建設する市場の役割も徐々に改善している。同時に特別債政策の加速放出を重ね、建築プレートの景気度は上昇し続けている。 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Group Limited(601390) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Communications Construction Company Limited(601800) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) などに注目することをお勧めします。
有望株精選
\u3000\u3000 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668)
会社の契約は引き続き安定した成長態勢を維持し、2022年1-4月に新規契約総額11318億元を実現し、前年同期比10%増加した。このうち、4月の会社の新規契約総額は前年同期比22%増加し、住宅建設、インフラ建設単月の注文は前年同期比30%増加し、58%増加した。中国の疫病状況の繰り返し環境の下で、会社の建築業務の新規注文は強い成長を維持し、疫病の明らかな影響を受けていないか、あるいは国の「安定成長」政策の力によって建築業の景気度の向上を牽引し、会社がトップ企業として経営する地域が相対的に分散しているため、中小企業や地域企業よりも強いリスク分散能力を持っている。 Everbright Securities Company Limited(601788) によると、会社の建築業の新規注文は引き続き強く、疫病環境下でも強い経営靭性を実現しているという。全体的に見ると、大手企業としての不動産、不動産などの分野での競争力は揺るがない。
\u3000\u3000 China Railway Group Limited(601390) China Railway Group Limited(601390)
会社が水利工事業務に力を入れることは、インフラ建設業務に対する重要な補充であり、会社の業績をさらに厚くすることが期待されている。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) によると、会社は総合類建築中央企業であり、水利工事業務は現在比較的に少なく、会社が大いに育成している新興業務の一つである。今回の会社は雲南省雲南省雲南中引水工事有限会社の株式を買収し、一方で、会社が水利水力発電の重大な工事プロジェクトの経験を蓄積し、水利水力発電業務の発展を加速させ、会社の付加価値サービスを拡張し、インフラ建設業務に対する重要な補充を行い、業務のより多元化を実現するのに役立つ。一方、中国の安定成長政策と第14次5カ年計画から見ると、水利工事建設は現在の安定成長の重要な手がかりであり、将来の短板を補う重要な方向であり、需要空間は依然として広く、会社が市場シェアを占め、会社の業績成長をさらに推進するのに役立つ。
\u3000\u3000 Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618)
会社の第1四半期の売上高は118027億元で、前年同期比25%増加した。帰母純利益、控除非純利益はそれぞれ26.81億元で、前年同期比25.46%、27.69%増加し、業績は市場予想をやや上回った。会社の第1四半期の新規契約額は3191億元で、前年同期比13.7%増加し、その中で工事請負業務は3105億元で、前年同期比13.9%増加した。 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) によると、政治局会議はインフラ建設の全麺的な強化を要求し、今年はインフラ建設に対する需要が着実に増加すると予想されている。会社の工事請負業務は加速的に推進される見込みで、資源業務のプレート利益の弾力性に注目している。手の注文が十分に重なり、新規注文が安定して増加し、全麺的にインフラ建設に力を入れる背景の下で、会社の繰越収入はスピードアップする見込みだ。
\u3000\u3000 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669)
会社は2022年度の非公開発行A株の事前案を発表し、定増が海上風力発電と揚水貯蔵エネルギーに関するプロジェクトの金額は補充流動資金を控除してローンを返済した後の定増金額の62%を占め、今回の定増は大幅に資金流動性を増加させ、後続の揚水貯蔵エネルギーと海上風力発電業務の発展に助力を提供した。 Northeast Securities Co.Ltd(000686) によると、会社は新エネルギー資産の統合に力を入れ、統一プラットフォームを構築し、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 新エネルギーグループ有限会社を設立し、将来的には新エネルギー業務の規模効菓をさらに拡大し、新エネルギーブランドの構築に全力を尽くすことが期待されている。2022年4月、国家発展改革委員会は固定資産投資プロジェクトを8つ承認し、総投資額は188億元である。政府が下達した潤沢な資金は会社の新エネルギー業務の発展に利益をもたらし、会社の定増と資本金を補充し、クリーンエネルギー業務の調整型のアップグレードを助力する。
