注目すべきは、価格調整の窓口が開いた後、92号ガソリンの一部の地域では1リットル当たりの価格が「9元突破」する可能性があり、95号ガソリンの1リットル当たりの価格は「10元に迫る」可能性があることだ。
5月30日24時、完成品油の価格調整窓口が再び開きます。
統計によると、2022年以来、中国の原油価格はすでに9回調整され、そのうち、8は上昇し、1は下落し、蒸気、ディーゼル油の価格は累計1トン当たりそれぞれ1930元と1855元上昇した。
国家発展改革委員会の関連文書によると、中国の完成品油価格は国際原油価格と密接にリンクしている。
ここ1週間、国際原油価格は着実に上昇し、120の関門を突く勢いがある。5月27日現在、ブレント原油は114.75ドルだった。WTI原油は5日連続で110ドル台を上下し、5月27日現在、119.43ドルを報告している。
卓創情報によると、5月28日のデータによると、今回の価格調整週期の前の9営業日の原油変化率は8.05%で、間もなく引き上げられる見通しだ。また、金聯創の試算によると、対応する中国のディーゼルオイルの小売価格は370元/トン値上げすべきだ。そのため、来週の月曜日、中国の原油価格の「大幅な値上げ」には懸念がないと言える。
注目すべきは、価格調整の窓口が開いた後、92号ガソリンの一部の地域では1リットル当たりの価格が「9元突破」する可能性があり、95号ガソリンの1リットル当たりの価格は「10元に迫る」可能性があることだ。時代財経の調査によると、初めての原油価格の上昇から今まで、50 Lの油を1箱いっぱい入れて、前より100元近く高くなった。
「最近の原油価格が引き続き上昇している主な3つの要素は、1つ目は供給側が製裁を受けてロシアが段階的に実施する予想とロシアの実際の5月の供給が約150万バレル/日下落したことである。2つ目は需要側の北米が夏の完成品油消費シーズンに入ったことである。3つ目は米欧とシンガポールの5年間の低在庫である」。大口商品専門家、 Wuchan Zhongda Group Co.Ltd(600704) 欧泰有限会社の運営総監週文係は5月27日、時代財経について分析した。
先日、ゴールドマンサックスは最近の原油価格の動きについて、引き続き高い判断を下した。ゴールドマン・サックスの大口商品研究責任者Jeff Currie氏は、2022年北半球の夏の世界の原油価格は依然としてピークに達し、125ドル/バレルの価格に触れると予想している。
在庫の低さと需要の最盛期による原油価格の上昇
5月28日、中国海油（600938）は強気の上昇を止め、上場以来の高値18.5元を記録し、同日、石油概念株も強くなった。市場側はこれに対して原油価格の上昇傾向が強化されたと分析している。
米国自動車協会のデータによると、米東時間火曜日現在、米国全土のガソリン価格は1ガロン当たり平均4.59ドルに達し、1年前より51%高い。これは通常のガソリン価格が史上初めて達成されたレベルです。米国自動車協会のデータによると、カリフォルニア州では、米国のガソリン価格が1ガロン当たり6ドルを超える可能性もある。
米国は世界最大の石油消費市場として、今回の原油価格が上昇した主な原因は在庫の低下と需要の上昇である。
現在、米国のガソリン在庫はさらに下がっている。信達証券によると、2022年5月から、米国は100万バレル/日の速度で6ヶ月間持続的に放出する方案を実行し、先週までに米国の戦略原油在庫は5億3200万バレルに低下し、1987年以来の最低水準に達し、10月までに米国の戦略在庫は1982年の米国の倉庫建設以来の歴史の低さに達するかもしれない。米国の商業原油在庫は4億2000万バレルに低下し、2015年以来の最低レベルに達し、米国の原油総在庫（戦略+商業）は9億5200万バレルに低下し、2005年以来の最低レベルに達し、米国の原油在庫レベルは非常に緊張している。
また、米国石油学会（API）の報告によると、先週、米国の自動車燃料在庫は422万バレル減少し、在庫は2013年以来の同期最低水準だった。
信達証券は、2021年下半期以来、米国が戦略原油を何度も放出して原油価格の上昇圧力を緩和し、さらに放出能力が限られていると考えている。米国は今年、戦略備蓄原油を大幅に放出した後、短期原油不足をある程度緩和したが、米国は今秋から補庫週期を再開し、世界の原油長期供給不足の矛盾をさらに激化させる。
「今後1ヶ月、米国の旅行消費の需要は非常に旺盛で、サービス業の需要データから見ると、自動車旅行、航空を含む保安検査人数は好調に推移している」。長江商学院特約研究員、元上海石油天然ガス取引センター上級主管のナデシコ新栄氏は5月26日、時代財経について分析した。
ナデシコ氏によると、米国の4月の小売サービス業の消費は非常に旺盛で、FRBは金利を上げているが、サービス業の需要は明らかに下落していないという。「サービス業の需要は米国の小売消費の65%を占め、サービス業の需要が旺盛な状況では、原油価格はあまり下落しにくい」。
「しかし、原油にもコールバックの圧力がある」。ナデシコ新栄の分析によると、マクロ的に見ると、米株、米債の収益率、銅価格は最近回復している。インフレの予想動向を見ると、FRBの金利引き上げの推進に伴い、インフレ予想の動きはすでに変曲点が現れ、4月にCPI 8.3%が下落する兆しが現れた。
「中枢回復の圧力も徐々に現れるが、短期的には特に1ヶ月近くでは強い。また、米国のハリケーンの高発生期が供給に与える影響にも注目しなければならないので、短期的には原油が120ドル方向に進む可能性がある」。ナデシコ新栄はまとめた。
専門家によると、各方面に供給するゲームこそ原油価格の方向の核心だという。
米国の在庫が低下したのは、ロシアとの衝突後、在庫を開け続けたためで、世界の余裕生産能力が十分に補給されていないためだ。
5月24日、国際石油網によると、アミ石油会社の最高経営責任者は、現在、世界中の遊休石油の生産能力は2%未満で、航空機の燃料消費量が疫病前のレベルに回復すると、世界には余分な石油の生産能力がほとんどないと述べた。
「サウジの話は信用できない。2%が200万バレルだ」。陳衛東は時代の財経に帳簿をつけた。「サウジは自分で200万バレルを持っていて、今は900万バレル以上で、最高生産能力は1200万バレルに達したことがあり、先年は1、00万バレルに成長する計画だ」。陳衛東から見れば、売り惜しみして価格を上げるのは現在サウジが計算している計算だ。
中長期的に見ると、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、イラクの生産能力の増加には5年もかかる。信達証券によると、サウジは5年で1150万バレル/日から1300万バレル/日に増加する計画で、アラブ首長国連邦は5年で400万バレル/日から500万バレル/日に増加する計画で、イラクは2027年末までに原油生産能力を480万バレル/日から600万バレル/日に増加する計画だという。
信達証券によると、各産油国は自然減産に直麺しており、生産量を維持するために投資が必要であり、生産量の増加を実現するために投資を増やす必要があるが、現在、金融機関は世界の多くの石油・ガスプロジェクトの資金提供に迷っているという。
信達証券は、OPEC諸国の生産コストが低く、原油高の下で投資生産を増やす意欲を奮い立たせたが、伝統的な油田開発生産週期が長く、毎年の新規供給量が限られており、ここ数年の原油供給不足問題を解決するのは難しいと考えている。
ロシアの石油貿易の流れがひっそりと変わっていることに注目すべきだ。
財新5月27日の報道によると、露烏衝突は一時、ヨーロッパの多国がロシアのエネルギー輸入をボイコットしたが、実際には今年4~5月、ロシアの原油輸出量は逆増加せず、多国が大幅に輸入量を増やし、その中でインドの輸入増加量が最も大きかった。
エネルギー分析会社Kplerのデータによりますと、4~5月、ロシア沿岸から輸出された原油（黒海石油パイプライン埠頭を除く）はそれぞれ379万バレル/日、310.8万バレル/日で、ロシアとロシアの衝突前の約300万バレル/日に比べて減少しなかったということです。
陳衛東氏は、今年3月、カナダ、米国、英国、オーストラリアが相次いでロシア石油の輸入禁止を発表したにもかかわらず、世界の石油貿易構造も変化していると分析した。
陳衛東から見れば、ロシアと烏の衝突は石油貿易の構造に深刻な影響を与えるが、原油価格の行方の核心は依然として石油貿易の各方面のゲームにある。「サウジはすでに過去に米国の指揮を受けたサウジではなく、サウジは現在生産能力をコントロールして原油価格で高位を維持している。ヨーロッパも新エネルギーの発展を急いでおり、再生可能エネルギーが発展してこそ、ヨーロッパはエネルギーが独立することができる。風力エネルギー、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) は地政治の影響を受けないからだ」。
