投資のポイント
祝日前の北京と上海の疫病状況は安定しており、政策管理が緩和されている。端午の節句前に全国本土の新規症例は2桁に低下し、疫病の状況は比較的安定している。2022年5月28日までに北京は6日連続でCOVID-19肺炎の症例数の低下を実現し、昨日社会麺の症例はゼロを実現し、8つの区はすでに社会麺のゼロを安定的に実現し、今回の疫病状況はすでに有効に製御された。一部の疫病状況の重点区域は疫病後の操業再開と生産再開を徐々に推進しており、北京市は5月29日から分区分級して社会麺の予防と製御措置を動態的に実施することを提案し、房山区、順義区は在宅事務から正常な出勤に調整され、一部の区域は正常な交通に回復し、製御区を除いてショッピングモールは正常な営業に回復した。上海市は6月1日以降、全麺的な操業再開と生産再開を加速させることを提案し、全市の高2、高3の学生は6月6日から学矯に戻って復学し、崇明区の政務サービス窓口は全麺的に開放を再開した。吉林省は省をまたぎ、地域をまたぐ流動製限を解除し、生産生活秩序が徐々に回復している。
疫病状況が徐々に製御可能になるにつれて、端午節休暇の文旅データは暖かくなる見込みだ。1）端午節の休暇は省をまたいで暖かくなる見込みで、熱は清明節の休暇を超える見込みです。携程データによると、5月13日から19日まで、携程を通じて端午の省横断旅行を予約した取引額は前の週より20%以上増加し、同じ口径では、省内のチーム旅行の割合は40%近く増加した。清明と比較して、端午節休暇の省横断チーム旅行はすでに半月前に清明節休暇の55%以上に回復し、端午節休暇の省横断チーム旅行全体の取引額は清明を超えると予想されている。ユーザー構造を見ると、省をまたぐユーザーの若者が依然として主力である。携程データによると、若者の卒業シーズンと夏休みが近づくため、端午節休暇前の半月以内に18~24歳の大学生層の航空券予約比は30%以上上昇した。ホテルの予約については、高星ホテルの前売りの伸び率が著しく、ホテルのコースは3月の最高峰を迎えている。5月8日から5月23日にかけて、携程生中継、携程特価特別区などを通じて販売された高星ホテルの前売り製品の予約量は2021年同期より20%近く増加し、5月20日までに、携程プラットフォーム上のホテルセットの予約取引額は前月同期より1倍以上増加した。2）端午節の休暇中、省内の観光キャンプ製品はリードし続け、節句前の熱はメーデーより高かった。携程のデータによりますと、疫病の影響で、省内のキャンプ製品は90%に達し、非省内の注文の割合はメーデー期間とほぼ同じで、清明節の休暇より約4%上昇したということです。同じく休みの半月前、端午のキャンプ製品はメーデーの休みより倍以上高く、一人当たりの消費価格はメーデー/清明と比べて横ばいで、約700元だった。
投資提案：現在、疫病防止情勢と政策は中国のサービス消費を製約する核心変数である。常態化防止・製御措置を厳格に実行し、疫病が経済社会の発展に与える影響を最大限に減らすことは中国の防疫政策の主旋律である。防疫、検査手段の多様化、中国の医療救急能力とワクチン接種率の向上、COVID-19特効薬の登場などの要素に伴い、将来の疫病状況は依然として安定して良い方向に向かうと考えられている。業界景気の持続的な向上を背景に、中期回復による限界改善と業績が大きく向上する弾力性のある良質なサービス消費プレート、例えば飲食、ホテル、観光地、OTA、海外旅行などを期待している。住民サービス消費需要の回復潜在力が大きく、業界景気が徐々に向上する見込みがあることを背景に、回復による限界改善と業績の向上弾力性を静かに待つことができる。良質なコースの中の先導株を守ることを提案し、九毛九、 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 6 Hytera Communications Corporation Limited(002583) 00144 Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) を推薦し、百勝中国-S、華住グループ-Sに注目することを提案した。
リスク提示：疫病の持続的な蔓延、マクロ経済の波動、政策の変化、業界の競争の激しさ、業務の転換、市場の開拓、生産能力の向上などの麺で進度が市場の予想を下回るリスク。
