証券略称： Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) 証券コード： Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094)
および
華福証券有限責任会社
Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) について特定のオブジェクトへの申請
発行株式の審査質問状の回答
（改訂稿）
推薦人（主引受者）：華福証券有限責任会社
（住所：福建省福州市鼓楼区鼓屏路27号1楼3階、4階、5階）二〇二年五月
深セン証券取引所：
貴社が2022年1月18日に発行した「＊＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) 特定の対象に株式を発行することを申請する審査質問状」（審査書［2022020015号）（以下「質問状」と略称する）の要求に基づき、＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) （以下「発行者」、「会社」、「当社」、「＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) 」と略称する）は推薦機構の華福証券有限責任会社（以下「推薦機構」と略称する）と共同で、発行人弁護士国浩弁護士（南寧）事務所（以下「発行人弁護士」と略称する）、発行人会計士中審衆環会計士事務所（特殊普通パートナー）（以下「発行人会計士」と略称する）は、勤勉に責任を菓たし、誠実に信用を守る原則に基づいて、質問状に提出された問題について一つ一つ真剣に調査し、審査し、討論した。そして、「＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) 及び華福証券有限責任会社の＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) による特定対象への株式発行申請に関する審査質問状の回答」（以下「本質問状の回答」と略称する）を完成し、同時に質問状の要求に従って「＊ Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) 2021年度特定対象へのA株発行募集説明書」（以下「募集説明書」と略称する）を改訂し、補充した。質問状の問題の実行状況を以下に報告します。
1、特別な説明がなければ、本質問状の回答における略称または名詞の意味は募集説明書と同じ意味を持っています。
2、本質問状の返信に使用するフォントの対応内容は以下の通りです。
質問状に記載されている問題の黒体
質問状に記載されている問題に対応する回答宋体
募集説明書の改訂、補充及び本回答に対する改訂、補充楷書体を太くする
3、本質問状の回答において、総数が各セクションの数値の和端数と一緻しない場合は、四捨五入の原因となります。
ディレクトリ
問題一……4問題2……31問題三……59問題4……75問題5……89問題6……110問題7……135問題8……214問題9……229その他の問題……234
問題1
最近の2年間、発行者が非経常損益を控除した後、普通株株主に帰属する純利益はそれぞれ-463631万元、-3177243万元、-101820万元で、赤字が続いている。報告期間内、発行者の海外収入の割合はそれぞれ65.19%、55.02%、56.19%、48.90%であり、その中の海外収入は主に米国子会社Sunnyvale Seafood Corporation（以下SSC社と略称する）を通じて実現され、SSC社は独立した購買と販売システムを採用し、その販売収入が発行者の海外収入に占める割合はそれぞれ60.49%、56.42%、61.49%、63.53%である。
発行者に補足説明してもらう：（1）持続的な損失の原因と合理性、発行者の業界競争力と置かれた市場環境に重大な不利な変化が発生するかどうか、発行者の持続的な経営能力に重大な不確実性が存在するかどうか、発行者が持続的な損失に対して取った措置と有効性；（2）発行者の国外の主要な販売国または地域における販売収入と割合状況、米国市場に対する重大な依存が存在するかどうか、COVID-19疫病と中米貿易摩擦が発行者の製品輸出に与える影響と相応の解決措置；（3）SSC会社の経営モデル、発行者の中国業務との連絡と区別、その在庫が収入に占める割合は発行者の他の子会社と大きな違いがあるかどうか、もしそうであれば、合理性を説明してください。
発行者に開示（1）（2）に関するリスクを補充してください。
推薦人と会計士の審査を行い、明確な審査意見を発表し、発行者の海外業務、販売モデル収入に対する審査過程、審査手段、審査割合、審査根拠と審査結論を補足的に説明し、発行者の報告期間内の業績の真実性に対して審査を行い、明確な意見を発表してください。
返信：
一、持続的な損失の原因と合理性、発行者の業界競争力と置かれている市場環境に重大な不利な変化が発生しているかどうか、発行者の持続的な経営能力に重大な不確実性が存在しているかどうか、発行者が持続的な損失に対して取った措置と有効性
（I）最近3年間赤字が続いた原因と合理性
2022年第1四半期、発行者は営業収入1062186万元、帰母純利益946.41万元を実現し、経営状況は徐々に好転した。
1、最近3年間の損失状況
2019年、2020年及び2021年、発行者は非経常損益を控除した後、普通株株主に帰属する。
の純利益はそれぞれ-463631万元、-3177243万元、-321600万元で、具体的な状況
次のようになります。
単位：万元
レポートプロジェクト2021年度2020年度2019年度
営業収益44741704494106146276380
純利益-169294283797472847
親会社の所有者持分に帰属する純利益-13837926875054638126
非経常損益を控除した後、発行-3216003177243463631に帰属する
人株主の純利益
2、発行者が最近3年間赤字になった原因
発行者が最近3年間赤字になった原因は主に中米貿易摩擦とCOVID-19疫病によるもので、発行者を中断した。
収入の高速成長傾向は、発行者の在庫管理計画を乱し、報告期間内の発行者の多額の計上を招いた。
在庫品の値下がり準備をした。
2015年から2021年にかけて、発行者の営業収入と帰母純利益の具体的な状況は以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度
営業収益4474170449410614627638047291625409580672621366920704699
帰母純利益-13837926875054638126231303144126939446227657
2015年から2018年にかけて、発行者の営業収入は年平均31.70%増加し、2019年は中米
貿易摩擦により、成長率が逆転し始め、従来の高速成長からマイナス成長に至るまで、2020年のCOVID-19疫病を重ね合わせた。
情、発行者の在庫管理計画を乱した。
（1）棚卸資産の値下がり準備の影響
2019年度、発行者は棚卸資産の値下がり準備5359741万元を計上した。2020年度、発行者計
棚卸資産の値下がり準備は2664826万元である。2021年、発行者は棚卸資産の値下がり準備1520461を計上した。
万元です。報告期間内に、棚卸資産の値下がり準備の影響を取り除いた後、発行者の純利益状況は具体的に以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト2021年度2020年度2019年度2018年度
在庫値下がり準備152046126648265359741868105
利益総額521.3127409805231682610301
親会社株主に帰属する純利益-13837926875054638126231303
親会社株主に帰属する純利益
棚卸資産の値下がり準備を取り除く（1382082-22.797216153181108所得税を考慮しない）
中米貿易摩擦の影響を受けて、2021年、発行者が米国市場に直接輸出する業務収入は1006813万元（米国に登録された完全子会社SSCの米国内での販売収入を含まない）で、営業収入に占める割合は2.25%にすぎず、将来的に中米貿易摩擦が緩和されれば、発行者が米国に直接輸出する業務は徐々に回復する見込みだ。
世界のCOVID-19ワクチン接種率が着実に向上し、COVID-19ウイルスを治療する有効な薬品が持続的に開発されるにつれて、COVID-19疫病の状況は最終的に有効に製御され、徐々に解消される。長期的な傾向については、COVID-19の疫病が発行者の生産経営に与える影響も徐々に解消され、下流の飲食消費市場の回復に伴い、発行者の業務収入は最終的に持続的な増加傾向に戻る。
（2）棚卸資産の値下がり準備を取り除いた後、発行者の純利益は2019年以前と大きな違いがあり、損失の主な原因と合理性をさらに分析する。
2019年の中米貿易摩擦、2020年のCOVID-19疫病発生は、発行者の販売端に大きな衝撃を与え、発行者の営業収入は高速成長から小幅な低下に転じ、2019年度は2018年より2.15%低下し、2020年度は2019年より2.89%低下した。同時に粗利益率は2018年より0.77%と2.29%低下し、2019年度と2020年度の粗利益は2018年度よりそれぞれ498324万元と1353593万元減少し、2018年度よりそれぞれ7.62%と20.70%低下した。
生産側から考えると、発行者が減産したり生産を停止したりすると、上流の原料である魚エビのサプライチェーンがさらに乱れ、派遣労働組合は従業員の派遣費用を増加させ、従業員の流失、設備の遊休、銀行の融資を増加させ、これはかえって単位製品の生産コストをさらに増加させ、企業の長期的な発展に不利になる。総合的に考慮した後、発行者は生産端で依然として正常な生産を維持し、2019年と2020年に発行者の在庫帳簿残高が一時急速に上昇した。2021年に中国の疫病状況が緩和され、水産物消費が徐々に回復し、大量の水産物加工類中小企業が疫病の影響で生産停止と廃業を受け、市場シェアは徐々に大中型企業に移転し、発行者の2021年度の注文が増加し、経営状況は徐々に好転している。
発行者は中米貿易摩擦とCOVID-19疫病の影響に対応するために一連の自己救済措置をとり、中国市場を重点的に開拓し、期間中の費用などが大きく増加した。2019年度と2020年度の販売費、管理費、研究開発費は2018年度より大きく増加し、2019年度と2020年度の期間費は2018年度よりそれぞれ990293万元と934050万元増加し、2018年度よりそれぞれ31.41%と29.63%増加した。増加した費用は主に中国市場を開拓し、従業員の給料、倉庫保管費、輸送雑費、広告費及び販売促進費などを増加させ、中国市場を開拓するために新製品を開発するために増加した研究開発費用である。
外部経営環境の悪化により、銀行の信用が引き締まり、在庫が急速に増加し、発行者の運営資金が逼迫している。発行者は積極的に自己救済措置をとり、融資賃貸規模を拡大するなどして資金を融通させ、これにより発行者の2019年度と2020年度の財務費用は2018年度よりそれぞれ453364万元と534591万元増加し、それぞれ48.1万元増加した。
