\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 123 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) )
事件：会社は公告「電信信元との5 Gメッセージバックソリューション技術サービス契約の締結に関する公告」を発表し、子会社の深セン夢網はこのほど、電信信元（ China Telecom Corporation Limited(601728) グループ有限会社の完全子会社）と「[5 Gメッセージバックソリューション]技術サービス契約」を締結した。
私たちのコメントは以下の通りです。
China Telecom Corporation Limited(601728) ユーザーの5 Gメッセージ反落解決方案を提供し、サービスの成功解析回数によって料金を計算する
今回の契約技術サービスの目標：深セン夢網は China Telecom Corporation Limited(601728) ユーザーの5 Gメッセージ反落解決方案（AIM類メッセージはAIMメッセージ、ショートメッセージウィジェットまたはスマートショートメッセージなどを含む）のアップグレードの技術サポートサービスを提供し、電信信元に協力して China Telecom Corporation Limited(601728) 5 Gメッセージ関連業務シーンのアップグレード、アクセスと関連業務プラットフォームの機能最適化を展開し、関連端末のカバーをサポートし、サポート、サポートツールとテンプレートの最適化と完備を展開する。関連する内部業務の運営サービスを支え、業務サービス能力とドッキング効率などを向上させる。料金計算の決済方式から見ると、電信信元は深セン夢網に5 Gメッセージの下落解決案（AIM類メッセージ）の成功解析サービスの回数についてサービス費用を支払う。電信信元は毎月審査結菓に基づいて深セン夢網の決済すべき費用を支払い、双方は毎月帳簿を合わせた。
キャリアは5 Gメッセージ商用を持続的に推進し、会社の業務発展空間をさらに開くことが期待されている。
次世代の情報通信技術は人類社会を知能デジタル時代に踏み出すことを推進し、ユーザーの需要も知能化、多様化、シーン化に向かっている。新しい技術の進化はお客様の需要の刺激を重ね、新しいデジタル化製品サービスを提供する必要があり、5 Gメッセージは伝統的なメールのアップグレードバージョンとして、ずっと中国の5 G戦略とデジタル経済の重要な構成部分であり、現在、端末カバー規模を拡大し、業務能力の豊富さを促進することはキャリアが5 Gメッセージ商用を推進する重要な措置である。工信部の公開データによりますと、2021年の全国のメール業務量は17619億件で、商業メールは兆元のメッセージトラフィックの入り口として、5 Gメッセージソリューションを全麺的にアップグレードした後、新しいトラフィック配信とサービス配信モデルを構築することが期待されています。会社の経営業務は「要素駆動」から「革新駆動」への転換が期待され、サービス支持からサービス賦能への転換は、製品応用のシーン化、知恵化能力を開いた。21年12月、同社はすでにモバイルインターネットパートナーを選択し、今回も電信信元と協力し、AIM/SMSウィジェットは現在4億近くの携帯端末をカバーしており、5 Gリッチメディアメッセージのアップグレード版の一つである。将来は会社の業績に積極的で正麺的な影響を与える。
展望配置+良質なお客様+パートナー、会社の核心競争力を構築する
会社のクラウド通信サービス業務は技術優勢、顧客資源、運営者ルートなどの麺で核心的な競争優勢を形成した。2018年には、夢網はビデオメール（富信1.0）の配置を開始し、夢網は業界初のオンラインビデオメール（富信）の商用運営会社である。業界ソリューションの麺では、4年間の深耕会社を経て規模化モデルの蓄積が形成され、ビデオメールはすでに銀行、証券、基金、自動車、メイクアップ、アパレル、飲食、映画、観光、航空、ゲームなどの多種類の業界応用シーンをカバーしている。顧客資源の麺では、会社はずっと顧客を中心とする理念を守っており、20年来、会社はすでに金融、インターネット、政務公共事業及び消費財などの新興の重要な業界と顧客の市場配置を完成し、業界の大顧客と密接な協力関係を確立し、保持している。端末メーカーの協力の麺では、会社は近年、華為、小米、oppo、vivo、サムスン、魅族などの中国外の有名な端末メーカーと続々と協力関係を構築し、端末の原生基礎情報サービスのアップグレードに良好な優勢を蓄積した。
利益予測と投資提案：会社は中国のリードするクラウド通信サービスプロバイダとして、企業のメール分野で大きく強化するだけでなく、5 Gネットワークの建設の歩みにも密着し、5 Gメッセージを配置し、クラウド通信業務は多くの分野をカバーしている。5 Gメッセージの規模化が推進されるにつれて、夢ネットは強大な技術研究開発能力とサービス能力に頼って、迅速に顧客の需要を転化してアップグレードすることができて、中長期的な市場開拓に役立ちます。会社の22~24年の純利益は2億4000万元、4億1000万元、5億4000万元で、PEに対応するのは32/18/14倍で、「増持」の格付けを維持すると予想されている。
リスク提示：5 Gメッセージの発展が予想に及ばない、キャリア政策の変動リスク、市場競争の激化、契約の進展が予想に及ばない、のれんの減損リスクなど
