業界の核心的な観点：
先週、メディア業界（申万）は0.94%上昇し、市場7位となり、上海の深さ300に勝った。IDCは2022年のV 1版「世界強化と仮想現実支出ガイド」を発表し、2026年の中国AR/VR市場規模は130億ドルを超えると予想されている。2021年にヘッドインターネット会社が入局するにつれて、中国AR/VR市場は巨大な活力を注入され、発展の将来性が広く、同時に技術次元から見ると、中国AR/VRヘッドディスプレイ市場は2021年に多くの新製品を発売し、ハードウェア製品のアップグレード傾向は2022年にも続く。VR応用シーンはゲームに偏っている。網易は22 Q 1財報を発表し、当社のQ 1には新しいオンラインはないが、古典的なIP手遊びは流水基本盤を維持し、「陰陽師」IPに基づいてオリジナルコンテンツ、連動と派生手遊び生態チェーンに立ち、製品のライフサイクルを延長し、IPコンテンツを豊富にする持続可能な運営を行うと考えている。同時に、中国の手遊び市場が飽和状態になっているため、会社は海外市場の配置に力を入れ、海外スタジオへの投資を設立し、網易の一部の種類の手遊びの中国市場での競争の短板を補い、私たちは海外の配置状況に引き続き注目します。
投資のポイント：
ゲーム：1）ガンマデータが発表した「2022年4月ゲーム産業報告」によると、ゲーム市場の実際の販売収入は前月比1.86%増加し、前年同期比3.40%減少した。中国のモバイルゲーム市場の実際の販売収入は169.59億元で、前月比2.39%増加し、前年同期比5.29%減少した。中国の自主開発ゲームの海外市場の実際の販売収入は15億3600万ドルで、前月比1.53%増加した。2）テンセントの「天涯明月刀手遊」は会社初のiOSシステムクラウドゲームを発売した。3）中国音数協eスポーツ工業委員会は電子競技産業報告シンポジウムを開き、eスポーツ市場規模、地方政策支援、関連産業発展及び内部管理システムの持続的な完備などの多方麺から電子競技業界の状況について詳しく論述し、深く解読し、eスポーツ産業の秩序と融合発展を支持する。4）網易は2022 Q 1財報を発表し、環比はやや下落し、出海のペースを加速させた。ゲーム事業では、オンラインゲームサービスの売上高は173億元で、前年同期比15.3%増加し、前月比0.7%減少した。
インターネット：1）「凹凸世界」IPが元宇宙に進出し、小氷フレームワークと協力して手遊びの新作を発売する。2）IDCは2022年のV 1版「グローバル強化と仮想現実支出ガイドライン」を発表し、2026年の中国AR/VR市場規模は130億ドルを超えると予想されている。技術次元から見ると、中国AR/VRヘッドディスプレイ市場のハードウェア製品のアップグレード傾向は2022年にも続き、現在の傾向から言えば、2026年のAR応用シーンはトレーニング、工業、実験、現場実践に偏っている。VR応用シーンはゲームに偏っている。3）愛奇芸は2022 Q 1財報を発表し、初めて四半期利益を実現し、会員は今季440万人純増した。愛奇芸の第1四半期の売上高は73億元で、その中の会員サービスの売上高は45億元で、前年同期比4%増加した。1日平均購読会員数は1億014万人で、昨年第4四半期より440万人増加し、運営利益は3億3000万元、利益率は4%で、3四半期連続で向上し、初めて四半期の利益を実現した。
投資提案：政策の厳格な監督管理環境に順応して業界改革を推進し、ポストコロナ時代とZ時代がもたらす革新的な需要を把握する。1）ゲーム：疫病の配当金が消え、製品ラインの中で新世代ユーザー向けに開発され、有名なIPがあり、期待度が高く、テストフィードバックが良好な株に注目することを提案する。同時に「元宇宙」の概念に駆動され、VRコンテンツ生態建設は2022年の市場の注目ポイントになると予想されている。2）映画・テレビの庭線：重点的に龍頭の庭線の株に注目する；3）映画ドラマ集：多元化劇場、マイクロコントはビデオ業界の発展重点であり、比較的強いコンテンツIP商業化能力を持つ株に注目することを提案する。4）広告マーケティング：梯媒体株に重点を置く。
リスク要素：監督管理政策が厳しくなり、新旅行のオンライン化が延期され、予想に及ばず、出海業務のリスクが激化し、疫病状況の繰り返しリスク、のれんの減損リスク。
