安徽省蘇市の概要：
1）安徽市場：古井のトップの地位は安定しており、 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) 業績が加速している。安徽省はこれまで重要な白酒市場であり、現在の安徽省の白酒市場規模は350億元前後と推定されています。 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) は省内競争でリードしており、2021年の市占有率は1/4前後に達すると予想されています。省内消費のグレードアップのリズムから見ると、2021年、安徽省の白酒市場の消費グレードアップ傾向は加速し、合肥市場がリードし、郷鎮の宴会や贈り物製品は全麺的に古8、口10年、洞9などの製品に切り替えられ、主流の価格帯は100200元から300元以上の価格帯に移行した。
2）江蘇市場：住民の消費能力が強く、主流価格帯は500以上に反復している。江蘇省の白酒市場は約600億元で、2021年に第3回消費のグレードアップが始まり、省内の主流消費価格は Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) 元から500元以上でスタートし、次のハイエンド酒企業の洋河、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) はいずれも早期に配置された。
ルート草の根の調査状況：
1）安徽古井販売店：端末の動販売の返事、返金の進度は良性である。出荷リズムから見ると、政策面での開放の恩恵を受け、5月中旬から会社はディーラーにロット分けて出荷を開始し、現在は台頭したばかりの状態にあり、端午節前後の端末の実際の販売に注目しなければならない。
2）安徽＊ Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ディーラー：金を打つ進度は正常で、製品構造は最適化されている。ルート調査のフィードバックによると、一部のディーラーの第1四半期の返金の進度は50%前後である。製品構造の麺では、会社のハイエンド製品ルートに対する精耕細作の恩恵を受け、兼香518 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 10年と Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 20年の3つのハイエンド単品の会社の収入における割合が急速に増加し、会社の勢いを持続的に向上させることができる。
3）安徽 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ディーラー：返金の進度は良好で、価格盤は厳格に管理製御されている。返金から見ると、第1四半期の返金は50%前後で、現在の返金の進度は約60%である。価格帯から見ると、3月から会社が端末価格帯に対する厳格な管理製御の恩恵を受け、現在は安定の中で上昇している状態にある。
4）安徽洋河ディーラー：業績は短期的に圧力を受け、価格戦略が成功した。価格帯を見ると、ハイエンド製品の夢6+端末価格は春節期間中800元前後から810820元に上昇し、水晶版は560元から600元前後に上昇した。
末端草の根調査状況：
1）合肥白酒草根の調査研究：疫病の影響を受けるのは限られており、5月に急速に補充された。草の根調査のフィードバックによると、5月に入ってから、披露宴と飲食のシーンはほぼ正常に回復し、白酒は披露宴と贈り物の牽引の下で販売の気概が高い。価格の上で、一部のハイエンド製品の販売価格は安定しており、その中で古20は春節期間の550元/瓶から580元/瓶に上昇した。陳列と普及力では、古井戸のルートでの推力と陳列棚は省内の他の競合品より優れています。 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は千元の主流の大きな単品として、商品年齢は比較的に新しくて、閑散期の回転は他のブランドより良いです；製品在庫の上で、タバコホテルの在庫は消化がよく、古8/16の出荷日は基本的に2022年3-4月である。6/10年の出荷日は2022年1月付近が多い。洞蔵の6/9年の出荷日は2022年1~3月が多い。
2）南京白酒草の根調査研究：動販売は合肥より弱く、端末は短期的に圧力を受ける。南京地区の動販売は全体的に合肥より遅く、主に疫病の影響を受けている。製品の販売を見ると、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) と国縁新四開の2つが優れており、省内消費のアップグレード傾向は依然として明らかである。製品の価格は、前年同期比5月、四開と夢6+が安定し、夢3水晶版が安定して上昇した。製品在庫では、第2四半期に入ってから、消費シーンの欠落により、末端店舗の入荷意欲が弱まり、商品年齢が相対的に長い。
投資提案：経済の安定成長措置が徐々に実施され、上海・北京各地の疫病状況が安定し、下半期から来年にかけて経済の上向き傾向が徐々に明らかになる見込みで、白酒の販売の限界がよくなることを見て、現在、銘酒は2023年に対応して評価性価格が比較的に高く、核心的な推薦： Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 20 x）、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 20 x）、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 29 x）、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 24 x）。
リスクの提示：経済麺の回復は予想に及ばず、疫病の繰り返し程度は予想を超え、サンプルの選択または誤差がある。
