電子商取引プラットフォームの「618」活動規則の比較：前売り期間を圧縮し、優遇力を高め、人間化規則。化粧品業界は21年中から全体的に圧力を受け始め、社のゼロデータから見ると、疫病の影響を受け、2022年3、4月の化粧品小売額の伸び率はそれぞれ-6.3%と-22.3%だった。また、電子商取引チャネルの競争構造も絶えず変化しており、2022年4月には一部の化粧品ブランドの震え音GMVが天猫GMVを超えた。業界の圧力とチャネル構造の変革を背景に、今年は「618」が大きく促進され、各プラットフォームの活動規則が変化し、主に①圧縮前売り期、すなわち消費者を圧縮する「冷静期」に体現されている。②後金の交付時間は24:00から20:00に移動し、より人間的になった。③プラットフォームの優遇力は一般的に強化されている。
「618」割引力の比較：過去のショッピング祭りに比べて、外資ブランドの割引力は増加し、国産ブランドは相対的に製御されている。①プラットフォーム生中継割引比較：1）ブランドについては、Off&Relax、彩棠、筋活などの上場企業ブランド、および芙清、生涯の研究、Dr.Wuなどの未上場新鋭ブランドを含むより多くの新鋭ブランドの選択となっている。2）品目の方麺では、古典的な大単品+核心新品をブランドの投入戦略とし、大単品で安定した販売を保証するとともに、大促時の生放送間の高露出量で新品を普及させる。割引力の上で、新品の割引は一般的に古典的な大単品より低い。②例年のショッピング祭割引の比較：1）割引力の変化：普遍的に割引を増加し、外資ブランドの変化はより明らかである。2022年以来、一部の外資系ヘッドメーキャップブランド、例えばエスティローダー、ランコム、ロレアルの猫旗の売上高の伸び率はマイナスに転じ、業界の圧力と国産品の台頭を背景に、「618」の大きな促進を通じてブランドの販売成長を高める必要がある。一部の頭の国産品ブランドは依然として割引力が最も大きい時点を「ダブル11」に置いており、ブランドは主に力のある製品端に基づいており、値下げ量ではなく高い日販を維持する考えに基づいていると考えています。ウィノナ、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ブランドは今年「618」の割引力が2021年の「ダブル11」よりやや低いが、2021年の「618」より高く、ウィノナの特護クリーム、凍結乾燥マスク、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) のダブルアンチエッセンス、ルビーエキスなどの製品を含み、クオディブランドの割引力は2021年の「ダブル11」と「618」よりやや高い。2）外資大手は一般的に天猫プラットフォームの満300-50の満減活動に参加せず、国産品ブランドの割引力は絶対的に大きい。現在、国産品ブランドの基礎研究能力、製品力は外資ブランドとはまだ差があるため、依然として高い割引に依存して大促時の販売シェアを得る必要がある。
化粧品ブランド「618」は追跡を促進している：天猫の化粧品の大皿の客単価が上昇し、頭の国産品の大単品の表現が明るい。5月26日、李佳琦生放送の間に延べ1億5000万人の観客が訪れ、250の化粧品があった。その中で、ヴィノナ凍結乾燥マスク、クリア日焼け止めクリーム、クォジファン顔次投げ、戦痘次投げ、ミノール乳液マスク、青包帯マスク、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 朝C晩A組み合わせ、ダブルアンチエッセンスの販売量は10万を突破した。頭の国産品ブランドが力を入れている製品端では、大単品ロジックが継続的に検証されています。天猫の化粧品の大皿データを見ると、2つの品目の客単価が上昇している。累計5月27日までに、天猫美容スキンケア用品の前売り額は63.71億元/yoy+21.72%、前売り量は1647万件/yoy+9.87%、平均価格は387元、yoy+38元を実現した。天猫化粧品類の前売り額は7億5400万元/yoy+9.99%、前売り量は357万件/yoy-2.18%、平均価格は211元、yoy+23元だった。2）各ブランドデータから見る：業界調整の背景の下で、頭部国産品ブランドデータは依然として明るい。 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、クオディ、ヴィノナ、ミオパールブランドの天猫前売り額はスキンケア用品の上位20に入り、それぞれ2.5/2.2/1.7/1.0億元で、その中で李佳琦生放送の間でそれぞれ前売り額（推定）1.3/0.92/0.97/0.39億元を実現した。化粧品類の中彩棠、完璧日記天猫の前売り額は化粧品類の上位20に入り、それぞれ0.13/0.11億元で、新鋭化粧品ブランドの成長が明らかになった。
投資提案：化粧品業界の圧力を受けた背景の下で、業界の分化傾向は次第にはっきりして、頭部国産品ブランドは勢いに逆らって包囲を突破して、持続的に頭部国産品の集中度の向上をよく見て、推薦 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ;研究開発が継続的にフォローアップされている Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) 、巨子生物などの化粧品標識に注目することを提案します。
リスクの提示：第三者データの更新がタイムリーではなく、製品の安全リスク、COVID-19疫病の繰り返し。
