今週の業界の重要な変化
1、価格：コバルト価格、正極材料、電解液（LFP）、6 F（国産）の今週の価格は下落し、その他の部分の価格は比較的に安定している。2、端末：先週の全体市場/新エネルギー車の販売台数は前月比で、4月の同時期よりも上昇し続けている。今週、テスラ、上汽乗用車の臨港工場は2クラスの生産を再開した。
今週のコア週の観点
5月の自動車販売台数は明らかに改善され、業界の基本麺は底を出た。5月1~22日の乗用車小売台数は78万台で、前年同期比-16%、前月比+34%に縮小した。5月の小売台数は132万台で、前月比+26.4%上昇し、前年同期比18.5%減少する見通しだ。1-22日の新エネルギー車の累計保険台数は20万1000台（テスラの輸出台数は1万3000台未計上）で、今月は31万-32万台、35万台+、同/輪比+76%/+25%を販売する予定だ。
国は常に購入税を600億元減額し、強力な刺激政策を実施する。23日には中国の常会が自動車刺激政策を打ち出し、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減徴する。1）今回は第3回購入税の購入税減免で、前の2回の刺激効菓が明らかになった：09年と16年の販売台数は前年同期比+50%、16年は同+15.1%だった。今回の政策で利益を得た1.6 L以下の車種は燃料車の割合の60%を占め、1台当たり6 k-7 kの購入税が優遇され、全体の市場は125万台前後の増量をもたらすと予想されている。2）新エネルギー車の押し出しにはあまり効菓がないと予想されている。燃料車は新エネルギー車の主要市場とは異なる。新エネルギー車の主要な価格構造は1.6 Lとの重複度が低い。新エネルギー車の各地の補助政策が頻繁に出ている。頭のテスラの操業再開が加速し、新車の投入が加速した。
各地の補助金政策が続々と打ち出し、自動車消費の回復を加速させている。各地では今週、湖北省と山東省が補助金政策を打ち出し、湖北省では6月から12月にかけて古い車を廃棄し、新エネルギー車と燃料車を購入して8 K/3 K元を補助するなど、自動車刺激補助金政策を引き続き打ち出している。山東地区の新エネルギー車の購入価格は10万以下/10-20万/20万元以上でそれぞれ3 K/4 K/6 K元を補助し、価格帯の燃料車に対応して2 K/3 K/5 K元を補助し、省政府は50%の補助資金を負担し、単独で5000万を奨励する。現在、深セン、青島、鄭州、瀋陽、太原、長春などではすでに関連政策が続々と発表されている。
基本麺、政策麺は底を出て、4つの弾性主線に注目します。1）1.6 L以下の排気量の割合が高い完成車会社、長安、長城、上汽、長城、吉利、21年1.6 L以下の燃料車の販売量の割合はそれぞれ67%/64%/53%/47%である。2）「伝統車業務の比率が高い+成長確定」タイプの良質な電気自動車部品は、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) （伝統車の比率が90%、電気自動車のスマートシャーシの成長確定、22 PE 17 X）などに重点を置いている。3）購入税減免は15万以下の中低端車産業チェーンに対して最も刺激的で弾力性が大きい：注目（シートベルト顧客の中で吉利、奇瑞、五菱、長城が50%+、22 PE 21 X）、（プレス部品、22 PE 16 X）など；4)＊ Byd Company Limited(002594) サプライチェーン標的、＊ Shinry Technologies Co.Ltd(300745) （車載OBC供＊ Byd Company Limited(002594) DMI、＊ Byd Company Limited(002594) 収入占める割合30%程度）、＊ Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) （＊ Byd Company Limited(002594) 熱管理サプライヤー）、＊ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) （スピーカー、＊ Byd Company Limited(002594) 収入占める割合10%+）など。
今週の重要な業界イベント：
テスラ産業チェーンの追跡評価。
サブ業界の推奨ポートフォリオ：詳細は後ページの本文を参照してください。
リスクの提示：電気自動車の販売台数は予想に及ばない；産業チェーンの競争が激しくなっている。政策変動リスク。
