イベントサマリー：
5月29日、上海市人民政府は「上海市の経済回復と再生を加速させる行動案」を印刷、配布し、2022年6月1日から施行し、8つの方麺50の措置に関連している。同日、全国経済安定テレビ電話会議の精神活動配置会を開き、主体を安定させ、消費を促進し、対外貿易を安定させ、民生を守る「4つの全力」を提出した。
イベント分析：
今回の「行動案」のかなりの政策は中小零細企業が現在直麺している実際の困難に対して、あらゆる手を尽くして各種類の市場主体のために困難を救済することである（詳しくは表1を参照）。方案は、段階的に「五険一金」と税金の納付を猶予し、住宅賃貸料の減免範囲を拡大し、多くのルートで企業のために費用を減らし、利益を譲り、税金還付減税の力を強化し、企業の安定手当を支給するなどを提出した。同時に、「行動案」も現在の困難を解決することと上海の中長期的な高品質発展を有機的に結びつけ、上海経済の急速な持続的な回復に有利であり、疫病予防と経済社会発展を効率的に統一的に計画する大政方針の要求を体現している。
復工復市は段階的に秩序正しく、上場会社に対応し、疫病後の修復の一般的な順序は製造、貨物輸送物流、対外貿易、建築施工と消費などであると予想されている。6月1日から、上海は企業の再稼働再生産ホワイトリスト製と不合理な製限を廃止する。一方、防疫の角度から等級分け定額補助金を与え、インフラ建設プロジェクト、空港港、宅配物流などの都市の基本的な運営を連続的に行うことを支持する。一方、製造業は上海の重要な基礎産業の一つとして、政府は関連する関連産業チェーン全体の回復を支援し、自動車、集積回路、生物医薬などの製造業企業が点帯チェーンで、上下流が協力して仕事を再開するのを助ける。飲食、住民サービス、文旅会展などの人員集積型業界については、条件を備えた後に秩序立てて推進する。これにより、私たちは全麺的に秩序正しく操業を再開し、生産を再開することは、実際にはまず製造業が早期に操業を再開し、基礎業界を回復し、最後にサービス付加価値型業界を徐々に全麺的に開放する漸進的な過程であると考えています。
減税と料金引き下げは飲食、小売、観光、交通などの疫病の影響を受けた大きな業界の回復を刺激した。すでに発表された6つの業界企業の残高控除額は全額還付され、増量控除額は毎月全額還付された上で、国の政策要求に基づいて、より多くの業界で付加価値税の残高と増量は全額還付されます。中規模企業、大規模企業の増値税残高を繰り上げて控除額に戻し、2022年6月30日までに条件に合緻する各タイプの企業の増値税残高を控除額の「返品したい」を実現する。疫病の影響を受けて、不動産税、都市土地使用税を納付するのが確かに困難な納税者は、2022年第2、3四半期の自家用不動産、土地の不動産税、都市土地使用税の減免を申請することができる。2022年5月1日から年末にかけて、条件に合った宅配便の収入に対して付加価値税を免除し、再ローン資金を用いて交通運輸、物流倉庫業の融資を支援する。
自動車、家電、文旅の関連消費を補助し、倉庫物流の建設需要を牽引する。1）年内に非営業バスのナンバープレート枠を4万個追加し、純電気自動車を置き換えると1台につき1万元の補助金を支給する。自動車消費の促進に力を入れ、年内に非営業バスのナンバープレート枠を4万個新たに増やし、国の政策要求に従って一部の乗用車購入税を段階的に減徴する。2022年12月31日までに、個人消費者が上海市に登録登録され、関連基準を満たした乗用車を廃棄したり、有名になったりして、純電気自動車を購入したりした場合、1台あたり10000元の財政補助金が支給されます。2）「ショッピング祭」方案を最適化し、適時にテーマショッピング祭活動を打ち出し、夜間経済の発展を奨励し、消費自信を高める。大手商業貿易企業、電子商取引プラットフォームなどの企業が多種の方式で消費クーポンを配布することを支持し、文旅企業が文旅消費券を配布することを支持し、文旅企業が「楽遊上海」などのプラットフォームで無料普及を行うことを奨励し、消費のホットスポットの形成を促進する。市場のリード性を持つ革新的な業態、モデル、創意活動に対して、そして消費市場の成長に際立った貢献を持つ企業に対して適切に資金支援を行う。
内外の投資の並列を促進し、対外貿易とインフラ建設の重点プロジェクトの着地を推進する。内外の投資の並列を促進し、対外貿易とインフラ建設の重点プロジェクトの着地を推進する。一方、上海は中国の重要な対外貿易センターとして、対外貿易外資の自信を回復し、国際資本における上海の地位を強固にする必要があり、仕事配置会議はRCEP発効のきっかけと万博の大プラットフォームをうまく利用し、一流のビジネス環境を構築し、企業の期待を安定させることに言及した。一方、対内のインフラ及び重大プロジェクトの建設はずっと経済の有力な駆動であり、今回の方案はインフラ重点プロジェクトの着工建設を加速させることを支持し、集積回路、新エネルギー自動車などの重大産業プロジェクトの着地を加速させることに言及し、年内に中心市街地の古い区域の改造を完成させ、全麺的に零細な古い区域の改造を加速させ、年内に8つ以上の城中村の改造プロジェクトを新たにスタートさせ、政策支持の上で不動産プロジェクトの前期審査・認可のグリーン通路を構築するだけでなく、前期開発、土地取得、着工、販売の全プロセス時間をさらに短縮するだけでなく、地方特別債の使用を適切に拡大することも明確に指摘した。
投資提案：
マクロ経済麺では、「安定成長」政策がプラスされ、6月にはさらに広い通貨が可能になり、広い信用がいつ形成されるかについても追跡しなければならない。A株市場に対応し、政策の底は強化され続けているが、反発は現段階では食い違いが大きくなり、市場全体の自信は一時的にやや不足し、市場のホットスポットの回転は比較的速く、成約は低迷し、A株の上りは力がなく、指数の反発空間は相対的に限られており、短線市場は再び持続的な調整状態に入った。コロナ禍の徐々にコントロールされ、各地の政策措置が実際に発効するにつれて、A株の構造的な相場は依然として期待でき、2つの主線に重点を置いている。第二に、疫病の衝撃が経済の下行環境に重なる中で、業界の集中度はさらに上昇し、業績は秩序ある成長段階の業界トップに入る見込みだ。
リスク提示：世界経済の衰退リスク、FRBは金利引き上げを加速し、疫病は持続的に予想を超えている。
